Việc funding rate chuyển sang dương đáng để đọc hơn cả chuyện ZEC lại tăng 10.68%. Giá hiện tại là 1257.19, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 1.931 tỷ USD, funding rate của hợp đồng vĩnh cửu chuyển từ -0.0040% trong đợt tăng 11% trước đó sang +0.0050% hiện tại — giá vẫn tăng, nhưng bên mua đã đổi khác: đợt trước là phe bán khống bị ép đóng vị thế, còn đợt này là phe mua tự bỏ tiền để duy trì vị thế.
Một, hướng trả phí đã đảo ngược, nên dòng tiền thúc đẩy thị trường cũng đổi khác. Đà tăng khi funding rate âm về bản chất được thúc đẩy bởi áp lực mua từ các lệnh dừng lỗ của phe bán khống; khi nhóm này đóng xong vị thế, áp lực mua cũng biến mất. Đà tăng khi funding rate dương cần phe mua mới liên tục trả phí để duy trì, và đó là khoản chi phí thực sự. Ở trường hợp đầu, người khác trả tiền để đẩy vị thế của bạn lên; ở trường hợp sau, bạn tự trả tiền để đẩy vị thế của mình lên. Hai trường hợp này có sức bền hoàn toàn khác nhau.
Hai, vì vậy câu hỏi thực sự cần đặt ra không phải là giá, mà là OI. Funding rate chuyển dương, giá lại tăng 10.68%; nếu khối lượng vị thế mở cũng tăng theo, điều đó cho thấy dòng tiền mới đang vào mở vị thế, và đợt tăng này vẫn còn chặng tiếp theo. Nếu OI không đổi, thậm chí giảm, thì có nghĩa là hoạt động mua bù của phe bán khống đã kết thúc; mức tăng 10.68% hiện tại là phần bù mà phe mua đang nắm giữ phải trả cho một đợt tăng đã đi đến hồi kết. Mức tăng càng thu hẹp thì khoản bù càng đắt. Với tôi, tín hiệu thiên về giảm giá không phải là giá giảm, mà là giá tăng trong khi OI không tăng.
Ba, câu chuyện thực ra đang được thị trường chung nâng đỡ. Các bài viết nổi bật đều nói về nhịp hồi phục do BTC quay lại mốc 83000 thúc đẩy; mức tăng 8.5%, 11% của ZEC được xếp vào nhóm «coin riêng tư tăng theo», chứ không phải do một sự kiện độc lập dẫn dắt. Khối lượng giao dịch 1.931 tỷ USD không hề nhỏ so với quy mô này, nhưng cần phân biệt đó là hoạt động sang tay hay mở vị thế — các đợt tăng theo thường có tỷ lệ luân chuyển cao, trông sôi động nhưng thực tế không giữ lại được nhiều vị thế.
Bốn, rủi ro nằm ngay ở funding rate. +0.0050% chưa phải mức cực đoan, nhưng một khi xu hướng đã xác lập, chi phí duy trì vị thế của phe mua sẽ tích lũy theo thời gian; giá đi ngang đồng nghĩa với việc ký quỹ của phe mua bị bào mòn dần. Cấu trúc này sợ nhất không phải là giảm mạnh, mà là đi ngang.
Cách tôi làm: đợt này không đuổi theo giá. Chỉ bàn đến xu hướng khi OI tăng; nếu OI không đổi thì xem đây là giai đoạn cuối của hoạt động mua bù của phe bán khống. Vị thế là của mình, sớm muộn funding rate và OI cũng sẽ cho câu trả lời.
#ZEC #Zcash #Crypto
Một, hướng trả phí đã đảo ngược, nên dòng tiền thúc đẩy thị trường cũng đổi khác. Đà tăng khi funding rate âm về bản chất được thúc đẩy bởi áp lực mua từ các lệnh dừng lỗ của phe bán khống; khi nhóm này đóng xong vị thế, áp lực mua cũng biến mất. Đà tăng khi funding rate dương cần phe mua mới liên tục trả phí để duy trì, và đó là khoản chi phí thực sự. Ở trường hợp đầu, người khác trả tiền để đẩy vị thế của bạn lên; ở trường hợp sau, bạn tự trả tiền để đẩy vị thế của mình lên. Hai trường hợp này có sức bền hoàn toàn khác nhau.
Hai, vì vậy câu hỏi thực sự cần đặt ra không phải là giá, mà là OI. Funding rate chuyển dương, giá lại tăng 10.68%; nếu khối lượng vị thế mở cũng tăng theo, điều đó cho thấy dòng tiền mới đang vào mở vị thế, và đợt tăng này vẫn còn chặng tiếp theo. Nếu OI không đổi, thậm chí giảm, thì có nghĩa là hoạt động mua bù của phe bán khống đã kết thúc; mức tăng 10.68% hiện tại là phần bù mà phe mua đang nắm giữ phải trả cho một đợt tăng đã đi đến hồi kết. Mức tăng càng thu hẹp thì khoản bù càng đắt. Với tôi, tín hiệu thiên về giảm giá không phải là giá giảm, mà là giá tăng trong khi OI không tăng.
Ba, câu chuyện thực ra đang được thị trường chung nâng đỡ. Các bài viết nổi bật đều nói về nhịp hồi phục do BTC quay lại mốc 83000 thúc đẩy; mức tăng 8.5%, 11% của ZEC được xếp vào nhóm «coin riêng tư tăng theo», chứ không phải do một sự kiện độc lập dẫn dắt. Khối lượng giao dịch 1.931 tỷ USD không hề nhỏ so với quy mô này, nhưng cần phân biệt đó là hoạt động sang tay hay mở vị thế — các đợt tăng theo thường có tỷ lệ luân chuyển cao, trông sôi động nhưng thực tế không giữ lại được nhiều vị thế.
Bốn, rủi ro nằm ngay ở funding rate. +0.0050% chưa phải mức cực đoan, nhưng một khi xu hướng đã xác lập, chi phí duy trì vị thế của phe mua sẽ tích lũy theo thời gian; giá đi ngang đồng nghĩa với việc ký quỹ của phe mua bị bào mòn dần. Cấu trúc này sợ nhất không phải là giảm mạnh, mà là đi ngang.
Cách tôi làm: đợt này không đuổi theo giá. Chỉ bàn đến xu hướng khi OI tăng; nếu OI không đổi thì xem đây là giai đoạn cuối của hoạt động mua bù của phe bán khống. Vị thế là của mình, sớm muộn funding rate và OI cũng sẽ cho câu trả lời.
#ZEC #Zcash #Crypto