SpaceX lại vượt kỳ vọng: doanh thu Q3 đạt 14,58 tỷ USD, cao hơn khoảng 13% so với mức dự báo 12,87 tỷ USD của thị trường. Để tôi phân tích cho bạn, cuối cùng sẽ nói nên tận dụng thế nào
Cả ba mảng kinh doanh đều bùng nổ
① Mảng AI đạt 7,56 tỷ USD, gần gấp ba lần cùng kỳ năm ngoái, nhờ bán năng lực tính toán (cho thuê năng lực tính toán)
② Starlink (mảng kết nối) đạt 5,25 tỷ USD, số người dùng tăng lên 13,6 triệu
③ Mảng không gian đạt 1,77 tỷ USD
Lợi nhuận ròng đạt 4,4 tỷ USD, cao hơn gấp đôi mức 1,88 tỷ USD mà các nhà phân tích dự báo. Có lúc cổ phiếu tăng gần 7% trong giao dịch sau giờ
Nhưng đừng chỉ nhìn vào những mặt hào nhoáng
- Chi tiêu vốn đạt 19,59 tỷ USD, trong đó 16,4 tỷ USD đổ vào năng lực tính toán AI; tốc độ đốt tiền còn nhanh hơn tốc độ kiếm tiền
- Số người dùng Starlink đã tăng, nhưng mức chi tiêu bình quân mỗi tháng của mỗi người dùng giảm từ 99 USD xuống còn 69 USD: đổi việc hạ giá lấy quy mô
- Bên ngoài đang nghi ngờ liệu khoản chi cho AI có thu hồi vốn được hay không. Gartner cảnh báo rằng đến năm 2030, các khoản đầu tư vào hạ tầng AI trị giá hơn 3,5 nghìn tỷ USD có thể đối mặt với nguy cơ suy giảm giá trị
Quan điểm của tôi: Sự thật đằng sau báo cáo tài chính này là SpaceX không còn là “công ty tên lửa” nữa, mà là “công ty năng lực tính toán”. Động lực tăng trưởng là bán năng lực tính toán, chứ không phải phóng vệ tinh. Nhưng mô hình “bán năng lực tính toán + điên cuồng mua năng lực tính toán” về bản chất là đẩy rủi ro về sau, với canh bạc rằng nhu cầu AI sẽ không bao giờ cạn
Bài học cho những người làm trong lĩnh vực crypto như chúng ta: câu chuyện về năng lực tính toán (năng lực tính toán phi tập trung, tác nhân AI) sẽ vẫn nóng trong ngắn hạn; theo dõi báo cáo tài chính là không sai. Nhưng hãy nhớ, chi tiêu vốn càng lớn thì càng cho thấy ngành vẫn đang trong giai đoạn đốt tiền. Đừng nhầm câu chuyện với lợi nhuận
Bạn nghĩ sao về cuộc chạy đua vũ trang năng lực tính toán AI lần này? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé
#SpaceX #SPCX #AI #算力 #财报
Cả ba mảng kinh doanh đều bùng nổ
① Mảng AI đạt 7,56 tỷ USD, gần gấp ba lần cùng kỳ năm ngoái, nhờ bán năng lực tính toán (cho thuê năng lực tính toán)
② Starlink (mảng kết nối) đạt 5,25 tỷ USD, số người dùng tăng lên 13,6 triệu
③ Mảng không gian đạt 1,77 tỷ USD
Lợi nhuận ròng đạt 4,4 tỷ USD, cao hơn gấp đôi mức 1,88 tỷ USD mà các nhà phân tích dự báo. Có lúc cổ phiếu tăng gần 7% trong giao dịch sau giờ
Nhưng đừng chỉ nhìn vào những mặt hào nhoáng
- Chi tiêu vốn đạt 19,59 tỷ USD, trong đó 16,4 tỷ USD đổ vào năng lực tính toán AI; tốc độ đốt tiền còn nhanh hơn tốc độ kiếm tiền
- Số người dùng Starlink đã tăng, nhưng mức chi tiêu bình quân mỗi tháng của mỗi người dùng giảm từ 99 USD xuống còn 69 USD: đổi việc hạ giá lấy quy mô
- Bên ngoài đang nghi ngờ liệu khoản chi cho AI có thu hồi vốn được hay không. Gartner cảnh báo rằng đến năm 2030, các khoản đầu tư vào hạ tầng AI trị giá hơn 3,5 nghìn tỷ USD có thể đối mặt với nguy cơ suy giảm giá trị
Quan điểm của tôi: Sự thật đằng sau báo cáo tài chính này là SpaceX không còn là “công ty tên lửa” nữa, mà là “công ty năng lực tính toán”. Động lực tăng trưởng là bán năng lực tính toán, chứ không phải phóng vệ tinh. Nhưng mô hình “bán năng lực tính toán + điên cuồng mua năng lực tính toán” về bản chất là đẩy rủi ro về sau, với canh bạc rằng nhu cầu AI sẽ không bao giờ cạn
Bài học cho những người làm trong lĩnh vực crypto như chúng ta: câu chuyện về năng lực tính toán (năng lực tính toán phi tập trung, tác nhân AI) sẽ vẫn nóng trong ngắn hạn; theo dõi báo cáo tài chính là không sai. Nhưng hãy nhớ, chi tiêu vốn càng lớn thì càng cho thấy ngành vẫn đang trong giai đoạn đốt tiền. Đừng nhầm câu chuyện với lợi nhuận
Bạn nghĩ sao về cuộc chạy đua vũ trang năng lực tính toán AI lần này? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé
#SpaceX #SPCX #AI #算力 #财报