Một sản phẩm có quy mô tài sản chỉ bằng một phần bảy ETF Bitcoin lại ghi nhận giá trị tuyệt đối bị rút trong một tuần lớn hơn. Trong năm phiên giao dịch từ ngày 12 đến 16 tháng 10, các ETF giao ngay Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 320,1 triệu USD, trong khi các ETF giao ngay Bitcoin cùng kỳ chảy ra khoảng 228,4 triệu USD — đặt hai con số cạnh nhau, áp lực rút vốn ở ETH rõ ràng lớn hơn nhiều.
Quy đổi theo quy mô tài sản, chênh lệch càng rõ. Tính đến ngày 16 tháng 10, tổng tài sản ròng của các ETF giao ngay Ethereum là 14,946 tỷ USD, chiếm 5,07% vốn hóa thị trường ETH; con số tương ứng của các ETF giao ngay Bitcoin là 104,290 tỷ USD, chiếm 6,35% vốn hóa BTC. Dòng vốn chảy ra 320,1 triệu USD tương đương khoảng 2,1% quy mô tài sản, còn 228,4 triệu USD chỉ tương đương khoảng 0,2% — cường độ rút vốn chênh nhau gần mười lần. Dòng tiền chảy ra cũng tập trung cao: ETHA của BlackRock ghi nhận tổng dòng vốn chảy ra khoảng 299 triệu USD trong năm ngày, chiếm hơn 90% tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi ETH; ở phía Bitcoin, IBIT chảy ra 165,4 triệu USD, chiếm khoảng 70%.
Áp lực trong tháng còn lớn hơn. Từ ngày 1 đến 16 tháng 10, các ETF ETH ghi nhận tổng dòng vốn ròng chảy ra 954,8 triệu USD, tương đương khoảng 6,4% tài sản ròng; trong giai đoạn này, chỉ có ngày 13 tháng 10 là ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào. Giá cũng diễn biến cùng chiều: trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 10, ETH giảm 3,6%, còn BTC giảm 1,4%. $BTC giá hiện tại là 81689.38, dao động trong khoảng từ 80684.36 đến 83158.0, tăng giảm 0.18%, mức biến động không lớn.
Có một điểm dễ bị hiểu sai: tài sản ròng giảm không đồng nghĩa với việc bị rút vốn. Tính trên cơ sở 14,946 tỷ USD, riêng mức giảm giá 3,6% đã làm bốc hơi khoảng 540 triệu USD, cao hơn khoản rút vốn 320 triệu USD trong cùng kỳ. Cần tách riêng hai khoản này; nếu chỉ nhìn mức sụt giảm tài sản ròng, ta sẽ đánh giá quá cao mức độ dòng tiền rút đi.
Xét dữ liệu từng ngày, ETH và BTC chỉ cùng ghi nhận dòng vốn chảy ra mạnh vào ngày 14; những phiên giao dịch còn lại khác biệt đáng kể cả về hướng lẫn mức độ. Không thể đơn giản quy dòng tiền của tuần này cho sự suy giảm khẩu vị rủi ro vĩ mô; ETH còn chịu áp lực riêng ở cấp độ tài sản. Theo quan sát của tôi, một quỹ duy nhất là ETHA đóng góp hơn 90% dòng vốn chảy ra, cho thấy hoạt động rút vốn tập trung ở một số ít nhà đầu tư lớn, chứ không phải làn sóng rút lui trên diện rộng của nhà đầu tư cá nhân. Cấu trúc này khiến dòng vốn trong thời gian tới nhạy cảm hơn với động thái của từng tổ chức, đồng thời khiến dữ liệu tạo và mua lại chứng chỉ quỹ ETF ETH dễ biến động mạnh hơn theo từng ngày so với BTC.#以太坊 #ETF
$ETH #Bitcoin
Quy đổi theo quy mô tài sản, chênh lệch càng rõ. Tính đến ngày 16 tháng 10, tổng tài sản ròng của các ETF giao ngay Ethereum là 14,946 tỷ USD, chiếm 5,07% vốn hóa thị trường ETH; con số tương ứng của các ETF giao ngay Bitcoin là 104,290 tỷ USD, chiếm 6,35% vốn hóa BTC. Dòng vốn chảy ra 320,1 triệu USD tương đương khoảng 2,1% quy mô tài sản, còn 228,4 triệu USD chỉ tương đương khoảng 0,2% — cường độ rút vốn chênh nhau gần mười lần. Dòng tiền chảy ra cũng tập trung cao: ETHA của BlackRock ghi nhận tổng dòng vốn chảy ra khoảng 299 triệu USD trong năm ngày, chiếm hơn 90% tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi ETH; ở phía Bitcoin, IBIT chảy ra 165,4 triệu USD, chiếm khoảng 70%.
Áp lực trong tháng còn lớn hơn. Từ ngày 1 đến 16 tháng 10, các ETF ETH ghi nhận tổng dòng vốn ròng chảy ra 954,8 triệu USD, tương đương khoảng 6,4% tài sản ròng; trong giai đoạn này, chỉ có ngày 13 tháng 10 là ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào. Giá cũng diễn biến cùng chiều: trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 10, ETH giảm 3,6%, còn BTC giảm 1,4%. $BTC giá hiện tại là 81689.38, dao động trong khoảng từ 80684.36 đến 83158.0, tăng giảm 0.18%, mức biến động không lớn.
Có một điểm dễ bị hiểu sai: tài sản ròng giảm không đồng nghĩa với việc bị rút vốn. Tính trên cơ sở 14,946 tỷ USD, riêng mức giảm giá 3,6% đã làm bốc hơi khoảng 540 triệu USD, cao hơn khoản rút vốn 320 triệu USD trong cùng kỳ. Cần tách riêng hai khoản này; nếu chỉ nhìn mức sụt giảm tài sản ròng, ta sẽ đánh giá quá cao mức độ dòng tiền rút đi.
Xét dữ liệu từng ngày, ETH và BTC chỉ cùng ghi nhận dòng vốn chảy ra mạnh vào ngày 14; những phiên giao dịch còn lại khác biệt đáng kể cả về hướng lẫn mức độ. Không thể đơn giản quy dòng tiền của tuần này cho sự suy giảm khẩu vị rủi ro vĩ mô; ETH còn chịu áp lực riêng ở cấp độ tài sản. Theo quan sát của tôi, một quỹ duy nhất là ETHA đóng góp hơn 90% dòng vốn chảy ra, cho thấy hoạt động rút vốn tập trung ở một số ít nhà đầu tư lớn, chứ không phải làn sóng rút lui trên diện rộng của nhà đầu tư cá nhân. Cấu trúc này khiến dòng vốn trong thời gian tới nhạy cảm hơn với động thái của từng tổ chức, đồng thời khiến dữ liệu tạo và mua lại chứng chỉ quỹ ETF ETH dễ biến động mạnh hơn theo từng ngày so với BTC.#以太坊 #ETF
$ETH #Bitcoin