Bạn có vay stablecoin bằng cách thế chấp NVDA được token hóa không?
Trước khi cân nhắc, tôi sẽ xem xét hai điều: cấu trúc pháp lý của token và oracle được dùng để định giá tài sản thế chấp.
Đầu tiên là quyền quy đổi.
Token tStock của ST0x được bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu niêm yết cơ sở, và mỗi tStock có quyền đổi lấy một cổ phiếu theo các điều khoản áp dụng. Nhưng cần phân biệt một điểm quan trọng: token là một quyền đòi hỏi đối với tổ chức phát hành, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp được ghi nhận trong sổ đăng ký cổ đông của công ty. Theo quy trình của tổ chức phát hành, chỉ những bên tham gia được ủy quyền mới có thể đổi token trực tiếp lấy cổ phiếu.
Thứ hai là rủi ro từ oracle.
NVDA, TSLA, COIN và MSTR có thể được giao dịch dưới dạng tài sản token hóa trên chuỗi, trong khi thị trường cổ phiếu Mỹ cơ sở chỉ hoạt động trong các phiên giao dịch cụ thể.
Điều đó có thể tạo ra sự không khớp. Nguồn dữ liệu trên blockchain có thể vừa được cập nhật gần đây nhưng vẫn tham chiếu đến một quan sát thị trường đã cũ.
Nếu một kho cho vay sử dụng mức giá đó để định giá tài sản thế chấp, dữ liệu cũ hoặc một sự kiện doanh nghiệp chưa được xử lý có thể góp phần dẫn đến quyết định thanh lý không chính xác.
$DIA
Các nguồn cấp dữ liệu có nhận biết phiên giao dịch bao gồm dấu thời gian quan sát thị trường được ký số và thông tin về phiên giao dịch. Các ứng dụng có thể sử dụng ngữ cảnh đó để quyết định khi nào chấp nhận một mức giá, nới rộng biên độ rủi ro hoặc tạm dừng một số hoạt động.
Tuy nhiên, chỉ nhận biết phiên giao dịch thôi thì không thể ngăn việc thanh lý. Giao thức vẫn cần các tham số tài sản thế chấp được thiết kế cẩn thận, cơ chế kiểm tra dữ liệu cũ và logic xử lý thời gian thị trường đóng cửa.
Kết luận của tôi: cổ phiếu được token hóa có thể trở thành tài sản thế chấp hữu ích trong DeFi, nhưng chất lượng của oracle và các quyền pháp lý gắn với token cũng quan trọng không kém mã chứng khoán.
Bạn có cho vay bằng cách nhận thế chấp cổ phiếu được token hóa nếu oracle nhận biết phiên giao dịch không? Và bạn cho rằng hệ số tài sản thế chấp nào là phù hợp?
Trước khi cân nhắc, tôi sẽ xem xét hai điều: cấu trúc pháp lý của token và oracle được dùng để định giá tài sản thế chấp.
Đầu tiên là quyền quy đổi.
Token tStock của ST0x được bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu niêm yết cơ sở, và mỗi tStock có quyền đổi lấy một cổ phiếu theo các điều khoản áp dụng. Nhưng cần phân biệt một điểm quan trọng: token là một quyền đòi hỏi đối với tổ chức phát hành, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp được ghi nhận trong sổ đăng ký cổ đông của công ty. Theo quy trình của tổ chức phát hành, chỉ những bên tham gia được ủy quyền mới có thể đổi token trực tiếp lấy cổ phiếu.
Thứ hai là rủi ro từ oracle.
NVDA, TSLA, COIN và MSTR có thể được giao dịch dưới dạng tài sản token hóa trên chuỗi, trong khi thị trường cổ phiếu Mỹ cơ sở chỉ hoạt động trong các phiên giao dịch cụ thể.
Điều đó có thể tạo ra sự không khớp. Nguồn dữ liệu trên blockchain có thể vừa được cập nhật gần đây nhưng vẫn tham chiếu đến một quan sát thị trường đã cũ.
Nếu một kho cho vay sử dụng mức giá đó để định giá tài sản thế chấp, dữ liệu cũ hoặc một sự kiện doanh nghiệp chưa được xử lý có thể góp phần dẫn đến quyết định thanh lý không chính xác.
$DIA
Các nguồn cấp dữ liệu có nhận biết phiên giao dịch bao gồm dấu thời gian quan sát thị trường được ký số và thông tin về phiên giao dịch. Các ứng dụng có thể sử dụng ngữ cảnh đó để quyết định khi nào chấp nhận một mức giá, nới rộng biên độ rủi ro hoặc tạm dừng một số hoạt động.
Tuy nhiên, chỉ nhận biết phiên giao dịch thôi thì không thể ngăn việc thanh lý. Giao thức vẫn cần các tham số tài sản thế chấp được thiết kế cẩn thận, cơ chế kiểm tra dữ liệu cũ và logic xử lý thời gian thị trường đóng cửa.
Kết luận của tôi: cổ phiếu được token hóa có thể trở thành tài sản thế chấp hữu ích trong DeFi, nhưng chất lượng của oracle và các quyền pháp lý gắn với token cũng quan trọng không kém mã chứng khoán.
Bạn có cho vay bằng cách nhận thế chấp cổ phiếu được token hóa nếu oracle nhận biết phiên giao dịch không? Và bạn cho rằng hệ số tài sản thế chấp nào là phù hợp?