JPMorgan lần đầu đưa BTC vào khung dự báo dài hạn và xếp đây là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ tới
Tin ngày 20 tháng 10: Trong báo cáo Giả định thị trường vốn dài hạn năm 2027 (LTCMA), JPMorgan lần đầu đưa Bitcoin vào khung dự báo tài sản và đưa ra các mức dự báo lợi nhuận dài hạn. Đây cũng là bước đột phá mang tính biểu tượng trong mô hình phân bổ tài sản của các tổ chức chính thống ở Phố Wall.
Xét về số liệu cụ thể, báo cáo đưa ra ba kịch bản về lợi nhuận thường niên trong 10 năm của Bitcoin: kịch bản cơ sở là 10,0%, kịch bản lạc quan đạt 16,6% và kịch bản bi quan là -11,2%.
Theo các giả định cơ sở, tỷ suất lợi nhuận kép thường niên của Bitcoin là 10,0%, tỷ suất lợi nhuận số học là 20,9% và mức biến động thường niên lên tới 55,0%. Mức biến động này cao hơn nhiều so với phạm vi thông thường của các tài sản truyền thống.
Báo cáo đặc biệt giải thích rằng do mối tương quan lịch sử giữa Bitcoin và các tài sản khác không ổn định, đồng thời mức biến động rất cao, việc đưa Bitcoin trực tiếp vào mô hình chính có thể làm sai lệch đánh giá về cấu trúc rủi ro - lợi nhuận tổng thể.
Vì vậy, do cân nhắc tính biến động cao và thiếu ổn định của Bitcoin, JPMorgan không đưa tài sản này vào ma trận hiệp phương sai chính, mà sử dụng riêng một mô hình độc lập giản lược để tính toán lợi nhuận của Bitcoin.
Báo cáo của JPMorgan cũng cho thấy ngay cả khi tính theo kịch bản cơ sở thận trọng, kỳ vọng lợi nhuận dài hạn của Bitcoin vẫn nằm trong nhóm đầu các tài sản cốt lõi định giá bằng USD.
Cụ thể, mức lợi nhuận thường niên cơ sở 10,0% của Bitcoin cao hơn các loại tài sản chính như tiền mặt USD, trái phiếu tổng hợp và cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong số các tài sản dài hạn cùng nhóm được đề cập trong báo cáo, hiệu suất của Bitcoin cũng nhỉnh hơn một chút so với vốn cổ phần tư nhân ở mức 9,8% và vàng ở mức 5,5%.
Dựa trên các số liệu tính toán này, JPMorgan kết luận rằng tỷ suất sinh lời vốn dài hạn của Bitcoin sẽ vượt tiền mặt USD, trái phiếu tổng hợp, cổ phiếu vốn hóa lớn và các tài sản cốt lõi khác định giá bằng USD, đồng thời xếp Bitcoin là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ tới.
#BTC
Tin ngày 20 tháng 10: Trong báo cáo Giả định thị trường vốn dài hạn năm 2027 (LTCMA), JPMorgan lần đầu đưa Bitcoin vào khung dự báo tài sản và đưa ra các mức dự báo lợi nhuận dài hạn. Đây cũng là bước đột phá mang tính biểu tượng trong mô hình phân bổ tài sản của các tổ chức chính thống ở Phố Wall.
Xét về số liệu cụ thể, báo cáo đưa ra ba kịch bản về lợi nhuận thường niên trong 10 năm của Bitcoin: kịch bản cơ sở là 10,0%, kịch bản lạc quan đạt 16,6% và kịch bản bi quan là -11,2%.
Theo các giả định cơ sở, tỷ suất lợi nhuận kép thường niên của Bitcoin là 10,0%, tỷ suất lợi nhuận số học là 20,9% và mức biến động thường niên lên tới 55,0%. Mức biến động này cao hơn nhiều so với phạm vi thông thường của các tài sản truyền thống.
Báo cáo đặc biệt giải thích rằng do mối tương quan lịch sử giữa Bitcoin và các tài sản khác không ổn định, đồng thời mức biến động rất cao, việc đưa Bitcoin trực tiếp vào mô hình chính có thể làm sai lệch đánh giá về cấu trúc rủi ro - lợi nhuận tổng thể.
Vì vậy, do cân nhắc tính biến động cao và thiếu ổn định của Bitcoin, JPMorgan không đưa tài sản này vào ma trận hiệp phương sai chính, mà sử dụng riêng một mô hình độc lập giản lược để tính toán lợi nhuận của Bitcoin.
Báo cáo của JPMorgan cũng cho thấy ngay cả khi tính theo kịch bản cơ sở thận trọng, kỳ vọng lợi nhuận dài hạn của Bitcoin vẫn nằm trong nhóm đầu các tài sản cốt lõi định giá bằng USD.
Cụ thể, mức lợi nhuận thường niên cơ sở 10,0% của Bitcoin cao hơn các loại tài sản chính như tiền mặt USD, trái phiếu tổng hợp và cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong số các tài sản dài hạn cùng nhóm được đề cập trong báo cáo, hiệu suất của Bitcoin cũng nhỉnh hơn một chút so với vốn cổ phần tư nhân ở mức 9,8% và vàng ở mức 5,5%.
Dựa trên các số liệu tính toán này, JPMorgan kết luận rằng tỷ suất sinh lời vốn dài hạn của Bitcoin sẽ vượt tiền mặt USD, trái phiếu tổng hợp, cổ phiếu vốn hóa lớn và các tài sản cốt lõi khác định giá bằng USD, đồng thời xếp Bitcoin là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ tới.
#BTC