$BTC Hôm nay, mọi người đều bàn về một câu hỏi: Liệu chúng ta có đang đứng trước một “Thứ Hai đen tối” mới?
Lập luận được nhắc đến nhiều nhất: lịch sử. 19 tháng 10 năm 1987 là thứ Hai, và hôm nay cũng là thứ Hai, ngày 19 tháng 10.
Nhưng lịch không phải là một chỉ báo kinh tế.
Điều gì đã xảy ra vào năm 1987: ↓ Chỉ số Dow mất khoảng 22,6% chỉ trong một phiên giao dịch ↓ Gần 500 tỷ đô la bốc hơi khỏi các thị trường Mỹ ↑ Cục Dự trữ Liên bang can thiệp, bơm thanh khoản để xoa dịu nỗi hoảng loạn
Những điều mọi người đang bàn hôm nay quả thực đáng lo ngại: Giá dầu vượt 100 đô la, lợi suất trái phiếu tăng, lạm phát dai dẳng, VIX ở mức cao nhất trong bốn tháng, cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực và căng thẳng địa chính trị.
Đây là những rủi ro có thật. Nhưng chúng không báo trước thời điểm xảy ra biến cố.
Tình hình hiện nay khác ở điểm nào?
1Các cơ chế ngắt giao dịch sẽ tạm dừng thị trường khi mức giảm chạm 7%, rồi 13%, rồi 20%, khiến việc lặp lại mức giảm 22% trong một phiên gần như bất khả thi về mặt kỹ thuật.
2Đợt sụp đổ năm 1987 không chỉ do lãi suất gây ra, mà còn bởi các chương trình “bảo hiểm danh mục” tự động bán tháo theo vòng xoáy.
3Ngày nay, các ngân hàng trung ương có những công cụ can thiệp nhanh hơn và đa dạng hơn.
Nhưng vẫn cần thận trọng: Các cơ chế ngắt giao dịch làm chậm đà giảm chứ không ngăn được nó. Và một đợt điều chỉnh 10% diễn ra trong vài tuần có thể đau đớn hơn một ngày biến động dữ dội.
Câu hỏi thực sự không phải là: Thị trường có sụp đổ hôm nay không? Mà là: VIX có duy trì ở mức cao đến cuối tuần không?
Nếu chỉ số hạ nhiệt, đây chỉ là một đợt lo lắng thoáng qua. Nếu tình trạng kéo dài, chúng ta đang chứng kiến việc định giá lại rủi ro, chứ không phải một cú sụp đổ chỉ trong một ngày.
Lập luận được nhắc đến nhiều nhất: lịch sử. 19 tháng 10 năm 1987 là thứ Hai, và hôm nay cũng là thứ Hai, ngày 19 tháng 10.
Nhưng lịch không phải là một chỉ báo kinh tế.
Điều gì đã xảy ra vào năm 1987: ↓ Chỉ số Dow mất khoảng 22,6% chỉ trong một phiên giao dịch ↓ Gần 500 tỷ đô la bốc hơi khỏi các thị trường Mỹ ↑ Cục Dự trữ Liên bang can thiệp, bơm thanh khoản để xoa dịu nỗi hoảng loạn
Những điều mọi người đang bàn hôm nay quả thực đáng lo ngại: Giá dầu vượt 100 đô la, lợi suất trái phiếu tăng, lạm phát dai dẳng, VIX ở mức cao nhất trong bốn tháng, cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực và căng thẳng địa chính trị.
Đây là những rủi ro có thật. Nhưng chúng không báo trước thời điểm xảy ra biến cố.
Tình hình hiện nay khác ở điểm nào?
1Các cơ chế ngắt giao dịch sẽ tạm dừng thị trường khi mức giảm chạm 7%, rồi 13%, rồi 20%, khiến việc lặp lại mức giảm 22% trong một phiên gần như bất khả thi về mặt kỹ thuật.
2Đợt sụp đổ năm 1987 không chỉ do lãi suất gây ra, mà còn bởi các chương trình “bảo hiểm danh mục” tự động bán tháo theo vòng xoáy.
3Ngày nay, các ngân hàng trung ương có những công cụ can thiệp nhanh hơn và đa dạng hơn.
Nhưng vẫn cần thận trọng: Các cơ chế ngắt giao dịch làm chậm đà giảm chứ không ngăn được nó. Và một đợt điều chỉnh 10% diễn ra trong vài tuần có thể đau đớn hơn một ngày biến động dữ dội.
Câu hỏi thực sự không phải là: Thị trường có sụp đổ hôm nay không? Mà là: VIX có duy trì ở mức cao đến cuối tuần không?
Nếu chỉ số hạ nhiệt, đây chỉ là một đợt lo lắng thoáng qua. Nếu tình trạng kéo dài, chúng ta đang chứng kiến việc định giá lại rủi ro, chứ không phải một cú sụp đổ chỉ trong một ngày.