GDP Trung Quốc vượt dự báo, nhưng khoảng cách ngày càng nới rộng
Kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,5% trong quý này so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này cao hơn mức dự báo 4,4% và cũng cao hơn mức 4,3% của quý trước — mức thấp nhất trong hơn ba năm.
Thoạt nhìn, đây có vẻ là tin tốt.
Nhưng đây là điều ẩn sau con số đó.
Đầu tư vào các lĩnh vực như nhà máy và tòa nhà đã giảm 7,2% trong chín tháng qua. Riêng đầu tư bất động sản giảm 20,6% trong cùng giai đoạn. Gần như toàn bộ tăng trưởng đến từ một nguồn duy nhất: xuất khẩu. Trung Quốc bán cho các nước khác nhiều hơn mua vào 938 tỷ USD, và con số này có thể vượt 1.000 tỷ USD khi dữ liệu tháng tới được công bố.
Theo tôi, đó mới là câu chuyện thực sự ở đây.
Một báo cáo hôm nay đã nói rõ: xuất khẩu mạnh đang che lấp tình trạng chi tiêu yếu trong nước. Hai bức tranh rất khác nhau cùng tồn tại trong một con số tiêu đề.
Tuy vậy, cũng nên ghi nhận những điểm tích cực.
Chi tiêu của người dân thực tế cao hơn nhiều so với dự kiến, tăng 1,1% so với mức dự báo chỉ 0,6%. Gần gấp đôi mức mọi người nghĩ sẽ đạt được. Vì vậy, nói rằng toàn bộ nền kinh tế trong nước đang chật vật thì không công bằng.
Cũng nên nhìn vào bức tranh toàn cảnh hơn.
Tăng trưởng cả năm vẫn được dự báo ở mức khoảng 4,5% trong năm nay, giảm từ 5% năm ngoái, và dự kiến sẽ chậm lại hơn nữa, còn 4,4% vào năm tới. Con số khả quan hôm nay là một quý tăng trưởng mạnh trong xu hướng dài hạn đang chậm lại. Nó không đảo ngược xu hướng đó.
Thành thật mà nói, tôi không cho rằng con số hôm nay là giả tạo hay tồi tệ. Vượt dự báo vẫn là vượt dự báo, và điều đó giúp giảm áp lực buộc chính phủ phải tung ra gói kích thích lớn ngay lúc này.
Chỉ cần nhớ rằng, “GDP Trung Quốc vượt dự báo” và “kinh tế trong nước của Trung Quốc đang khỏe mạnh” là hai nhận định khác nhau. Số liệu hôm nay thực sự chỉ củng cố nhận định thứ nhất.
#ChinaGDP #Write2Earrn #JapanFSAPublishesOnChainFinanceForumMinutes #BankOfRussiaSaysSelfCustodyBanStartsJuly2027
Kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,5% trong quý này so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này cao hơn mức dự báo 4,4% và cũng cao hơn mức 4,3% của quý trước — mức thấp nhất trong hơn ba năm.
Thoạt nhìn, đây có vẻ là tin tốt.
Nhưng đây là điều ẩn sau con số đó.
Đầu tư vào các lĩnh vực như nhà máy và tòa nhà đã giảm 7,2% trong chín tháng qua. Riêng đầu tư bất động sản giảm 20,6% trong cùng giai đoạn. Gần như toàn bộ tăng trưởng đến từ một nguồn duy nhất: xuất khẩu. Trung Quốc bán cho các nước khác nhiều hơn mua vào 938 tỷ USD, và con số này có thể vượt 1.000 tỷ USD khi dữ liệu tháng tới được công bố.
Theo tôi, đó mới là câu chuyện thực sự ở đây.
Một báo cáo hôm nay đã nói rõ: xuất khẩu mạnh đang che lấp tình trạng chi tiêu yếu trong nước. Hai bức tranh rất khác nhau cùng tồn tại trong một con số tiêu đề.
Tuy vậy, cũng nên ghi nhận những điểm tích cực.
Chi tiêu của người dân thực tế cao hơn nhiều so với dự kiến, tăng 1,1% so với mức dự báo chỉ 0,6%. Gần gấp đôi mức mọi người nghĩ sẽ đạt được. Vì vậy, nói rằng toàn bộ nền kinh tế trong nước đang chật vật thì không công bằng.
Cũng nên nhìn vào bức tranh toàn cảnh hơn.
Tăng trưởng cả năm vẫn được dự báo ở mức khoảng 4,5% trong năm nay, giảm từ 5% năm ngoái, và dự kiến sẽ chậm lại hơn nữa, còn 4,4% vào năm tới. Con số khả quan hôm nay là một quý tăng trưởng mạnh trong xu hướng dài hạn đang chậm lại. Nó không đảo ngược xu hướng đó.
Thành thật mà nói, tôi không cho rằng con số hôm nay là giả tạo hay tồi tệ. Vượt dự báo vẫn là vượt dự báo, và điều đó giúp giảm áp lực buộc chính phủ phải tung ra gói kích thích lớn ngay lúc này.
Chỉ cần nhớ rằng, “GDP Trung Quốc vượt dự báo” và “kinh tế trong nước của Trung Quốc đang khỏe mạnh” là hai nhận định khác nhau. Số liệu hôm nay thực sự chỉ củng cố nhận định thứ nhất.
#ChinaGDP #Write2Earrn #JapanFSAPublishesOnChainFinanceForumMinutes #BankOfRussiaSaysSelfCustodyBanStartsJuly2027