PPI Mỹ tăng lên 6,3% so với cùng kỳ: Logic tài sản đằng sau mức lạm phát cao kỷ lục
Dữ liệu PPI của Mỹ được công bố, tăng vọt lên 6,3% so với cùng kỳ và tăng 1,3% so với tháng trước, lập mức cao nhất kể từ năm 2022.
Tuy nhiên, động lực chính khiến lạm phát tăng lần này là năng lượng. Căng thẳng tại Trung Đông đẩy giá dầu lên gần 110 USD, trong khi chỉ số năng lượng tăng mạnh 10,8% trong một tháng, trở thành nhân tố chính kéo giá lên. Về bản chất, đây không phải do nhu cầu trong nước Mỹ quá nóng, mà là do xung đột địa chính trị làm tăng chi phí từ bên ngoài.
Các loại tài sản diễn biến trái chiều:
Sau khi giảm mạnh trong thời gian ngắn, giá vàng phục hồi về quanh mức 4.150 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt. Thị trường không quá hoảng sợ trước đợt lạm phát lần này.
Dầu thô có nền tảng cơ bản mạnh nhất; dầu Brent giữ vững trên mức 109 USD. Chỉ cần xung đột ở Trung Đông còn tiếp diễn, giá dầu sẽ duy trì xu hướng mạnh.
Chỉ số Nasdaq của Mỹ giảm 4,5% trong tuần. Các cổ phiếu công nghệ AI có định giá cao chịu tác động từ kỳ vọng lãi suất, khiến dòng tiền chuyển sang các nhóm ngành phòng thủ trong chỉ số Dow Jones để tránh rủi ro.
Bitcoin có lúc giảm xuống dưới mốc 80.000 USD; giá trị các vị thế bị thanh lý trong 24 giờ gần chạm 1 tỷ USD. Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng phục hồi, đây là hệ quả của việc thanh lý đòn bẩy ngoài ý muốn, chứ không phải do các yếu tố cơ bản sụp đổ.
Xét về chính sách, nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10; phát biểu của các quan chức thiên về thận trọng và chờ đợi. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn, nên chính sách vẫn tiềm ẩn những biến số cho đến cuối năm.
Đợt lạm phát lần này bắt nguồn từ nguồn cung, khác biệt căn bản với lạm phát do nhu cầu quá nóng trước đây. Vì vậy, logic định giá của các loại tài sản cũng sẽ phân hóa theo.
#PPI #Fed #Phân tích thị trường
Dữ liệu PPI của Mỹ được công bố, tăng vọt lên 6,3% so với cùng kỳ và tăng 1,3% so với tháng trước, lập mức cao nhất kể từ năm 2022.
Tuy nhiên, động lực chính khiến lạm phát tăng lần này là năng lượng. Căng thẳng tại Trung Đông đẩy giá dầu lên gần 110 USD, trong khi chỉ số năng lượng tăng mạnh 10,8% trong một tháng, trở thành nhân tố chính kéo giá lên. Về bản chất, đây không phải do nhu cầu trong nước Mỹ quá nóng, mà là do xung đột địa chính trị làm tăng chi phí từ bên ngoài.
Các loại tài sản diễn biến trái chiều:
Sau khi giảm mạnh trong thời gian ngắn, giá vàng phục hồi về quanh mức 4.150 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt. Thị trường không quá hoảng sợ trước đợt lạm phát lần này.
Dầu thô có nền tảng cơ bản mạnh nhất; dầu Brent giữ vững trên mức 109 USD. Chỉ cần xung đột ở Trung Đông còn tiếp diễn, giá dầu sẽ duy trì xu hướng mạnh.
Chỉ số Nasdaq của Mỹ giảm 4,5% trong tuần. Các cổ phiếu công nghệ AI có định giá cao chịu tác động từ kỳ vọng lãi suất, khiến dòng tiền chuyển sang các nhóm ngành phòng thủ trong chỉ số Dow Jones để tránh rủi ro.
Bitcoin có lúc giảm xuống dưới mốc 80.000 USD; giá trị các vị thế bị thanh lý trong 24 giờ gần chạm 1 tỷ USD. Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng phục hồi, đây là hệ quả của việc thanh lý đòn bẩy ngoài ý muốn, chứ không phải do các yếu tố cơ bản sụp đổ.
Xét về chính sách, nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10; phát biểu của các quan chức thiên về thận trọng và chờ đợi. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn, nên chính sách vẫn tiềm ẩn những biến số cho đến cuối năm.
Đợt lạm phát lần này bắt nguồn từ nguồn cung, khác biệt căn bản với lạm phát do nhu cầu quá nóng trước đây. Vì vậy, logic định giá của các loại tài sản cũng sẽ phân hóa theo.
#PPI #Fed #Phân tích thị trường