Bitcoin vừa rơi xuống dưới 82.000 USD thì Saylor đã tung ra một nước cờ lớn mang tên “vốn kỹ thuật số” — ông nói Bitcoin là vàng kỹ thuật số, chiếm khoảng hai phần ba tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa, 80% thanh khoản và 90% giá trị kinh tế; ba tháng trước vừa bật lên từ đường trung bình động 200 tuần, nên thị trường bò vẫn còn. Táo bạo hơn, ông lấy STRC làm hình mẫu: cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn có mệnh giá 100 USD, lợi suất khoảng 12%, lượng đang lưu hành khoảng 8,8 tỷ USD, khối lượng giao dịch hằng ngày khoảng 150 triệu USD; cứ mỗi 1 USD STRC thì có khoảng 6,20 USD Bitcoin làm tài sản bảo chứng — mức thế chấp vượt mức cực cao. Ông cũng thừa nhận STRC đã rơi xuống dưới mệnh giá vào đầu mùa hè, nên đã trực tiếp chi khoảng 1,5 tỷ USD để mua lại cổ phiếu, đồng thời lập quỹ dự trữ cổ tức nhiều năm, cứng rắn đẩy giá trở lại mệnh giá. Kết luận nghe khá đau: nhà đầu tư tín dụng quan tâm đến kỳ hạn của đồng USD hơn là kỳ hạn của Bitcoin. Strategy đang nắm khoảng 4% tổng lượng Bitcoin sẽ có trong tương lai; năm 2025 huy động khoảng 21 tỷ USD, còn hai năm trước lần lượt khoảng 25 tỷ và 24 tỷ USD. Từ tháng 8/2020, MSTR có lợi suất hằng năm khoảng 51%, trong khi trái phiếu và thị trường tiền tệ chỉ đạt 37%. Hiện họ đang thúc đẩy việc trả cổ tức hằng ngày; ngày 28/10, cổ đông MSTR sẽ bỏ phiếu. Saylor nói trả cổ tức hằng ngày giúp tỷ lệ luân chuyển tăng gấp ba. Về mặt quản lý, ông tán thành quy định về stablecoin của Bộ Tài chính, lộ trình token hóa của SEC và việc CFTC phê duyệt các sản phẩm phái sinh, nhưng lại chỉ trích dự luật CLARITY là “600 trang toàn những hạn chế”. Ông còn vẽ ra một viễn cảnh hấp dẫn: stablecoin được bảo chứng bằng Bitcoin, lợi suất 6% đến 8%. Tín dụng kỹ thuật số mới chỉ bước sang “năm thứ hai”; phải trụ qua thị trường gấu thì mới biết có thực sự đứng vững hay không. Bạn nghĩ “hợp kim giữa vốn và tiền mặt” của STRC sẽ thành công, hay Saylor lại đang kể chuyện? Vào phần bình luận tranh luận nào!$AVA $BTW #萨尔瓦多比特币持仓突破7800枚 #Strategy周五股价下跌9% #灰度联合Republic推出三只加密基金 #DeepSeek发布更新版AI模型 $BTC