Bạc $XAG đã mất một nửa giá trị chỉ trong chín tháng. Từ mức 105.60 vào ngày 28 tháng 1, đến thứ Sáu tuần trước đóng cửa ở mức 51.51.

Trong cùng kỳ, vàng $XAU giảm 23.0%, cổ phiếu khai thác vàng giảm 24.3%, còn uranium giảm 42.7%. Bạc là tài sản tệ nhất.

Nhìn vào dài hạn còn thú vị hơn. Trong mười năm qua, bạc có mức sinh lời thường niên 12.0%, vàng là 12.3%—gần như ngang nhau. Nhưng bạc đã có 6 lần sụt giảm hơn 20%; lần này giảm 51.2%, sâu nhất trong mười năm. Lần trước đó là vào năm 2022, giảm 39.3%.

Mức sinh lời thường niên tương đương, nhưng biến động gấp đôi.

Hai ngày nay tôi xem đi xem lại biểu đồ này. Cảm nhận chỉ gói gọn trong một câu: khó nhất với bạc là nắm giữ. Khi giá thực sự giảm một nửa, các vị thế dùng đòn bẩy đã bị quét sạch từ lâu, và bạn chẳng được hưởng lợi gì từ đợt phục hồi sau đó.

Có hai biến số. Tỷ lệ vàng/bạc hiện đang ở mức nào, và nhu cầu công nghiệp (điện mặt trời, điện tử) có đang đổi chiều ở biên hay không. Trước khi cả hai yếu tố này cho thấy xu hướng rõ ràng, tôi không cho rằng đây là đáy.

Thông tin trên được tổng hợp từ các nguồn công khai, không cấu thành lời khuyên đầu tư.

#白银 #贵金属 #大宗商品