Pump.fun bổ sung phí nền tảng, PUMP tiếp tục đốt 167,4 triệu token trong cùng ngày
Tính đến 10:30 ngày 18/10/2026 (UTC+8), có bốn thông tin công khai mới:
1. Ngày 17/10, Pump.fun bắt đầu thu phí nền tảng 0,45% đối với giao dịch trên web và thiết bị di động; mức phí là 0,40% khi sử dụng mã giới thiệu. Terminal, giao diện bên thứ ba và giao dịch hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid trong Pump không chịu khoản phí này. Giai đoạn: triển khai thực tế → ghi nhận doanh thu; bằng chứng: B+. Hàm ý nghiên cứu: quyền thu phí được củng cố, nhưng việc chuyển sang giao diện khác, chia sẻ hoa hồng giới thiệu và tự miễn phí có thể gây thất thoát doanh thu.
2. Ngày 17/10, hồ sơ chính thức của Pump.fun ghi nhận việc sử dụng khoảng 7.400 SOL, tương đương khoảng 770.000 USD, để mua lại và đốt vĩnh viễn 167,4 triệu PUMP; tổng số đã đốt là 172,31 tỷ token, chiếm 17,231% nguồn cung ban đầu. Giai đoạn: hiện thực hóa giá trị token; bằng chứng: A1/A2. Hàm ý nghiên cứu: việc giảm nguồn cung thực tế đã được xác nhận, nhưng vẫn chưa rõ liệu phí nền tảng mới có được tính vào định nghĩa doanh thu dùng để mua lại 50% hay không; vẫn cần xem xét cùng với lịch mở khóa và nguồn cung từ các bên liên quan.
3. Tính đến 09:49 ngày 18/10, bảng điều khiển của BNC cho thấy số cổ phiếu pha loãng hoàn toàn là 52.853.688, trong đó có 363.636 RSU chưa trao quyền; công ty nắm giữ 515.544 BNB. Giai đoạn: giá trị tài sản trên mỗi cổ phiếu; bằng chứng: A2. Hàm ý nghiên cứu: mô hình cũ bỏ sót RSU chưa trao quyền, khiến lượng BNB trên mỗi cổ phiếu pha loãng hoàn toàn bị ước tính cao hơn khoảng 0,69%; đây là điều chỉnh về cách tính, không phải đợt phát hành mới trong ngày.
4. Tính đến 10:30 ngày 18/10, chỉ mục tổ chức phát hành của SEC vẫn chưa hiển thị hồ sơ EFFECT, 424B5, 8-K về giao dịch huy động vốn, việc mua thêm BNB hoặc tài liệu về doanh thu từ hoạt động nút mới của BNC. Giai đoạn: cam kết vốn, dòng tài sản và ghi nhận doanh thu đều chưa tiến triển; bằng chứng: A1. Hàm ý nghiên cứu: vòng quay vốn vẫn chưa chuyển sang giai đoạn mới; mức chiết khấu của thị trường không thể thay thế bằng chứng về việc huy động vốn thực tế và gia tăng BNB trên mỗi cổ phiếu.
Nguồn: Điều khoản phí chính thức và Token Dashboard của Pump.fun, bảng điều khiển của BNC, chỉ mục tổ chức phát hành của SEC. Xem báo cáo nghiên cứu hôm nay để biết các liên kết đầy đủ.
Tính đến 10:30 ngày 18/10/2026 (UTC+8), có bốn thông tin công khai mới:
1. Ngày 17/10, Pump.fun bắt đầu thu phí nền tảng 0,45% đối với giao dịch trên web và thiết bị di động; mức phí là 0,40% khi sử dụng mã giới thiệu. Terminal, giao diện bên thứ ba và giao dịch hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid trong Pump không chịu khoản phí này. Giai đoạn: triển khai thực tế → ghi nhận doanh thu; bằng chứng: B+. Hàm ý nghiên cứu: quyền thu phí được củng cố, nhưng việc chuyển sang giao diện khác, chia sẻ hoa hồng giới thiệu và tự miễn phí có thể gây thất thoát doanh thu.
2. Ngày 17/10, hồ sơ chính thức của Pump.fun ghi nhận việc sử dụng khoảng 7.400 SOL, tương đương khoảng 770.000 USD, để mua lại và đốt vĩnh viễn 167,4 triệu PUMP; tổng số đã đốt là 172,31 tỷ token, chiếm 17,231% nguồn cung ban đầu. Giai đoạn: hiện thực hóa giá trị token; bằng chứng: A1/A2. Hàm ý nghiên cứu: việc giảm nguồn cung thực tế đã được xác nhận, nhưng vẫn chưa rõ liệu phí nền tảng mới có được tính vào định nghĩa doanh thu dùng để mua lại 50% hay không; vẫn cần xem xét cùng với lịch mở khóa và nguồn cung từ các bên liên quan.
3. Tính đến 09:49 ngày 18/10, bảng điều khiển của BNC cho thấy số cổ phiếu pha loãng hoàn toàn là 52.853.688, trong đó có 363.636 RSU chưa trao quyền; công ty nắm giữ 515.544 BNB. Giai đoạn: giá trị tài sản trên mỗi cổ phiếu; bằng chứng: A2. Hàm ý nghiên cứu: mô hình cũ bỏ sót RSU chưa trao quyền, khiến lượng BNB trên mỗi cổ phiếu pha loãng hoàn toàn bị ước tính cao hơn khoảng 0,69%; đây là điều chỉnh về cách tính, không phải đợt phát hành mới trong ngày.
4. Tính đến 10:30 ngày 18/10, chỉ mục tổ chức phát hành của SEC vẫn chưa hiển thị hồ sơ EFFECT, 424B5, 8-K về giao dịch huy động vốn, việc mua thêm BNB hoặc tài liệu về doanh thu từ hoạt động nút mới của BNC. Giai đoạn: cam kết vốn, dòng tài sản và ghi nhận doanh thu đều chưa tiến triển; bằng chứng: A1. Hàm ý nghiên cứu: vòng quay vốn vẫn chưa chuyển sang giai đoạn mới; mức chiết khấu của thị trường không thể thay thế bằng chứng về việc huy động vốn thực tế và gia tăng BNB trên mỗi cổ phiếu.
Nguồn: Điều khoản phí chính thức và Token Dashboard của Pump.fun, bảng điều khiển của BNC, chỉ mục tổ chức phát hành của SEC. Xem báo cáo nghiên cứu hôm nay để biết các liên kết đầy đủ.