Một vị thế mua bị thanh lý không chỉ là chuyện của riêng người nắm giữ, mà còn có thể góp phần khiến giá giảm trong ngắn hạn. Theo PANews dẫn dữ liệu theo dõi của nhà phân tích on-chain Ember, vị thế mua ETH gồm 4.890 ETH của một cá voi từng mở vị thế mua trị giá 187 triệu USD với đòn bẩy tối đa đã bị thanh lý ở mức 2.356 USD trong đợt giảm lúc 5 giờ sáng ngày 18/10. Giá trị vị thế là 11,74 triệu USD; đây cũng là mức thấp nhất ETH chạm đến trong đợt giảm lúc đó.
Theo quan sát của tôi, điều đáng phân tích ở đây không phải là “cá voi đã lỗ bao nhiêu”, mà là giá thanh lý đã góp phần hình thành áp lực bán như thế nào. Ngưỡng thanh lý của vị thế đòn bẩy cao được xác định trước: giá càng tiến gần, phần đệm ký quỹ càng mỏng; một khi chạm ngưỡng, vị thế sẽ bị đóng một cách thụ động. Bản thân việc bán ra lại kéo giá xuống, có thể khiến giá tiến gần hơn đến các ngưỡng thanh lý lân cận. Vì vậy, thanh lý không chỉ là hệ quả của đợt giảm giá mà còn có thể là một trong những cơ chế đẩy giá xuống mức thấp nhất trong ngày.
Một thông tin khác cung cấp thêm bối cảnh: PANews dẫn dữ liệu CoinGlass cho biết trong 24 giờ qua, các vị thế hợp đồng trên toàn thị trường bị thanh lý tổng cộng 214 triệu USD; trong đó, các vị thế mua bị thanh lý 153 triệu USD, còn tổng giá trị thanh lý ETH là 33,3992 triệu USD. Vị thế mua chiếm đa số áp đảo, cho thấy trong đợt biến động này, hoạt động bán thụ động tập trung ở phía mua, cùng chiều với vụ thanh lý đơn lẻ nói trên.
Tuy nhiên, bản tóm tắt lần này không cung cấp căn cứ định lượng để suy ra vụ thanh lý trị giá 11,74 triệu USD này đã đóng góp bao nhiêu vào mức thấp nhất trong ngày. Quy mô một vị thế đơn lẻ khá nhỏ so với tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường; mức đáy cũng có thể được hình thành bởi nhiều lệnh bán khác, vì vậy không thể quy trực tiếp mức giá thấp nhất cho riêng vụ thanh lý này.
Trong thời gian tới, có thể theo dõi hai điều kiện để kiểm chứng: thứ nhất, địa chỉ đó còn vị thế dư nào và có ngưỡng thanh lý mới hay không; nếu có, áp lực bán có thể tiếp diễn. Thứ hai, ETH có liên tục kiểm tra lại vùng 2.356 USD hay không; nếu giá nhanh chóng phục hồi và rời xa vùng này, điều đó cho thấy áp lực bán tại mức giá đó đã được hấp thụ, và nên giảm mức độ tin cậy vào cách lý giải dựa trên vụ thanh lý đơn lẻ.
Nguồn: PANews
Nguồn tư liệu:
PANews (đăng ban đầu lúc 09:11 ngày 18/10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14c90-01ca-7754-8b7a-df2eebf51e7b
PANews (đăng ban đầu lúc 23:30 ngày 17/10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14a7b-f5d4-714e-b6da-e875d5802ac0
Theo quan sát của tôi, điều đáng phân tích ở đây không phải là “cá voi đã lỗ bao nhiêu”, mà là giá thanh lý đã góp phần hình thành áp lực bán như thế nào. Ngưỡng thanh lý của vị thế đòn bẩy cao được xác định trước: giá càng tiến gần, phần đệm ký quỹ càng mỏng; một khi chạm ngưỡng, vị thế sẽ bị đóng một cách thụ động. Bản thân việc bán ra lại kéo giá xuống, có thể khiến giá tiến gần hơn đến các ngưỡng thanh lý lân cận. Vì vậy, thanh lý không chỉ là hệ quả của đợt giảm giá mà còn có thể là một trong những cơ chế đẩy giá xuống mức thấp nhất trong ngày.
Một thông tin khác cung cấp thêm bối cảnh: PANews dẫn dữ liệu CoinGlass cho biết trong 24 giờ qua, các vị thế hợp đồng trên toàn thị trường bị thanh lý tổng cộng 214 triệu USD; trong đó, các vị thế mua bị thanh lý 153 triệu USD, còn tổng giá trị thanh lý ETH là 33,3992 triệu USD. Vị thế mua chiếm đa số áp đảo, cho thấy trong đợt biến động này, hoạt động bán thụ động tập trung ở phía mua, cùng chiều với vụ thanh lý đơn lẻ nói trên.
Tuy nhiên, bản tóm tắt lần này không cung cấp căn cứ định lượng để suy ra vụ thanh lý trị giá 11,74 triệu USD này đã đóng góp bao nhiêu vào mức thấp nhất trong ngày. Quy mô một vị thế đơn lẻ khá nhỏ so với tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường; mức đáy cũng có thể được hình thành bởi nhiều lệnh bán khác, vì vậy không thể quy trực tiếp mức giá thấp nhất cho riêng vụ thanh lý này.
Trong thời gian tới, có thể theo dõi hai điều kiện để kiểm chứng: thứ nhất, địa chỉ đó còn vị thế dư nào và có ngưỡng thanh lý mới hay không; nếu có, áp lực bán có thể tiếp diễn. Thứ hai, ETH có liên tục kiểm tra lại vùng 2.356 USD hay không; nếu giá nhanh chóng phục hồi và rời xa vùng này, điều đó cho thấy áp lực bán tại mức giá đó đã được hấp thụ, và nên giảm mức độ tin cậy vào cách lý giải dựa trên vụ thanh lý đơn lẻ.
Nguồn: PANews
Nguồn tư liệu:
PANews (đăng ban đầu lúc 09:11 ngày 18/10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14c90-01ca-7754-8b7a-df2eebf51e7b
PANews (đăng ban đầu lúc 23:30 ngày 17/10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14a7b-f5d4-714e-b6da-e875d5802ac0