Tính đến khi thị trường đóng cửa trong tuần kết thúc ngày 17/10, chênh lệch hiệu suất theo tuần giữa Nasdaq và Dow Jones đã chạm mức lớn nhất kể từ tháng 7/2002.
Nasdaq giảm khoảng 2,5% trong tuần, còn Dow Jones giảm chưa đến 0,5% — chênh lệch giữa hai chỉ số vào khoảng 2 điểm phần trăm. Con số này thoạt nhìn không lớn, nhưng mức chênh lệch như vậy chỉ xuất hiện rất ít lần trong lịch sử. Lần gần nhất là khi đợt giảm chính sau vụ bong bóng dot-com vừa kết thúc.
Vì sao tuần này hai chỉ số lại diễn biến trái chiều mạnh đến vậy?
Mùa báo cáo tài chính của các công ty công nghệ khởi đầu không thuận lợi. Alphabet và Netflix lần lượt công bố kết quả kinh doanh, nhưng cả hai đều khiến thị trường thất vọng. SPCX, công ty sáp nhập với SPAC để niêm yết SpaceX, giảm 5% trong tuần; tính từ đỉnh 175 USD, cổ phiếu đã điều chỉnh hơn 10%. Nhóm công nghệ có tỷ trọng lớn kéo Nasdaq đi xuống, trong khi các blue-chip truyền thống trong Dow Jones — ngân hàng, công nghiệp và tiêu dùng — lại trụ vững.
Nhìn theo hướng này ở góc độ vĩ mô, áp lực càng rõ hơn:
CPI ngày 14/10 đạt 3,7%, cao hơn dự báo; PPI ngày 15/10 đạt 6,3%, cũng vượt dự báo và là mức cao nhất kể từ tháng 12/2022. Hai số liệu lạm phát liên tiếp tăng nóng khiến xác suất Fed tăng lãi suất vào ngày 28/10 được thị trường định giá tăng vọt từ gần 0 lên 28%. Trong bối cảnh này, cổ phiếu tăng trưởng công nghệ có định giá cao nhất và nhạy cảm nhất với lãi suất chịu áp lực lớn nhất.
Nói một cách dễ hiểu, sự phân hóa giữa Dow Jones và Nasdaq phản ánh một đợt luân chuyển dòng tiền: rút khỏi các lĩnh vực AI/công nghệ có định giá cao để chuyển sang các ngành truyền thống và nhóm cổ phiếu phòng thủ.
Điều này có ý nghĩa gì với tiền mã hóa?
Tương quan giữa BTC và Nasdaq trong dài hạn nằm trong khoảng 0,5–0,7. Trong những tuần cổ phiếu công nghệ giảm và Nasdaq chịu áp lực, BTC cũng khó có thể tăng mạnh một mình — trong tuần đó, BTC giảm từ khoảng 83.000 USD xuống vùng 80.000 USD, diễn biến nhìn chung đồng nhịp với Nasdaq.
Nếu các báo cáo tài chính công nghệ sắp tới tiếp tục gây thất vọng và lạm phát vẫn chưa đạt đỉnh, xu hướng phân hóa này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn. Trong giai đoạn này, theo dõi diễn biến của Dow Jones có thể hữu ích hơn là chỉ chăm chăm nhìn vào Nasdaq.
Vị thế hiện tại của bạn đang đi theo câu chuyện công nghệ, hay bạn đã chuyển hướng rồi?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大
Nasdaq giảm khoảng 2,5% trong tuần, còn Dow Jones giảm chưa đến 0,5% — chênh lệch giữa hai chỉ số vào khoảng 2 điểm phần trăm. Con số này thoạt nhìn không lớn, nhưng mức chênh lệch như vậy chỉ xuất hiện rất ít lần trong lịch sử. Lần gần nhất là khi đợt giảm chính sau vụ bong bóng dot-com vừa kết thúc.
Vì sao tuần này hai chỉ số lại diễn biến trái chiều mạnh đến vậy?
Mùa báo cáo tài chính của các công ty công nghệ khởi đầu không thuận lợi. Alphabet và Netflix lần lượt công bố kết quả kinh doanh, nhưng cả hai đều khiến thị trường thất vọng. SPCX, công ty sáp nhập với SPAC để niêm yết SpaceX, giảm 5% trong tuần; tính từ đỉnh 175 USD, cổ phiếu đã điều chỉnh hơn 10%. Nhóm công nghệ có tỷ trọng lớn kéo Nasdaq đi xuống, trong khi các blue-chip truyền thống trong Dow Jones — ngân hàng, công nghiệp và tiêu dùng — lại trụ vững.
Nhìn theo hướng này ở góc độ vĩ mô, áp lực càng rõ hơn:
CPI ngày 14/10 đạt 3,7%, cao hơn dự báo; PPI ngày 15/10 đạt 6,3%, cũng vượt dự báo và là mức cao nhất kể từ tháng 12/2022. Hai số liệu lạm phát liên tiếp tăng nóng khiến xác suất Fed tăng lãi suất vào ngày 28/10 được thị trường định giá tăng vọt từ gần 0 lên 28%. Trong bối cảnh này, cổ phiếu tăng trưởng công nghệ có định giá cao nhất và nhạy cảm nhất với lãi suất chịu áp lực lớn nhất.
Nói một cách dễ hiểu, sự phân hóa giữa Dow Jones và Nasdaq phản ánh một đợt luân chuyển dòng tiền: rút khỏi các lĩnh vực AI/công nghệ có định giá cao để chuyển sang các ngành truyền thống và nhóm cổ phiếu phòng thủ.
Điều này có ý nghĩa gì với tiền mã hóa?
Tương quan giữa BTC và Nasdaq trong dài hạn nằm trong khoảng 0,5–0,7. Trong những tuần cổ phiếu công nghệ giảm và Nasdaq chịu áp lực, BTC cũng khó có thể tăng mạnh một mình — trong tuần đó, BTC giảm từ khoảng 83.000 USD xuống vùng 80.000 USD, diễn biến nhìn chung đồng nhịp với Nasdaq.
Nếu các báo cáo tài chính công nghệ sắp tới tiếp tục gây thất vọng và lạm phát vẫn chưa đạt đỉnh, xu hướng phân hóa này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn. Trong giai đoạn này, theo dõi diễn biến của Dow Jones có thể hữu ích hơn là chỉ chăm chăm nhìn vào Nasdaq.
Vị thế hiện tại của bạn đang đi theo câu chuyện công nghệ, hay bạn đã chuyển hướng rồi?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大