Đà giảm của vàng sau các báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến khiến Peter Schiff đặt câu hỏi về phản ứng của thị trường. Nhà kinh tế học cho rằng các nhà giao dịch kim loại quý đang quá tin tưởng vào khả năng kiểm soát giá cả của Cục Dự trữ Liên bang, và dự báo giá vàng của ông dựa trên những gì có thể xảy ra khi niềm tin đó suy yếu.

Trong bình luận mới nhất trên YouTube của SchiffGold, ông liên hệ áp lực lạm phát với những rủi ro tiềm ẩn đối với thị trường thế chấp, ngân hàng và đồng đô la. Tuy nhiên, xét về cấu trúc giá trước mắt, vàng vẫn cần bứt phá trước khi luận điểm lạc quan rộng hơn này được xác nhận về mặt kỹ thuật.

Peter Schiff cho rằng các nhà giao dịch vàng đang hiểu sai về lạm phát

Schiff mô tả một tuần mà các số liệu lạm phát cao hơn dự kiến vẫn không giúp kim loại quý tăng giá. Bản tổng kết thị trường của ông cho biết vàng giảm khoảng 0,5% trong tuần, đóng cửa quanh mức 4.145 USD. Bạc giảm khoảng 3%, xuống quanh mức 56,85 USD.

Lời giải thích của ông xoay quanh kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch cho rằng lạm phát nóng hơn là lý do để Fed thắt chặt chính sách tiền tệ. Lợi suất cao hơn có thể khiến các tài sản sinh lãi hấp dẫn hơn so với vàng, vốn không tạo ra thu nhập.

Schiff bác bỏ giả định rằng Fed sẽ thắt chặt đủ mạnh để khôi phục ổn định giá cả. Ông tin rằng lạm phát dai dẳng cho thấy những giới hạn trong chính sách của Fed, đặc biệt nếu việc tăng lãi suất thêm gây ra căng thẳng tài chính.

Sự khác biệt đó là cơ sở cho dự báo giá vàng của ông. Ông kỳ vọng kim loại quý sẽ phản ứng mạnh hơn nếu thị trường mất niềm tin vào cuộc chiến chống lạm phát của Fed.

Áp lực lạm phát củng cố triển vọng giá vàng lạc quan của Schiff

Schiff viện dẫn mức tăng hằng tháng 0,6% của giá tiêu dùng, 1,3% của giá sản xuất, 1,1% của giá nhập khẩu và 2,2% của giá xuất khẩu. Các số liệu này là một phần trong bình luận của ông và cần được phân biệt với những báo cáo kinh tế được xác minh độc lập.

Lập luận của ông đặc biệt nhấn mạnh chi phí sản xuất. Các doanh nghiệp phải đối mặt với chi phí cao hơn cuối cùng có thể chuyển một phần chi phí đó sang khách hàng, khiến lạm phát tiêu dùng duy trì ở mức cao.

Tuy nhiên, sự chuyển dịch này không diễn ra tự động. Các công ty có thể hấp thụ chi phí bằng cách chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn, còn nhu cầu yếu có thể hạn chế khả năng tăng giá của họ.

Schiff cũng quy đổi một số số liệu hằng tháng thành mức thường niên để minh họa mức độ nghiêm trọng tiềm tàng. Các phép tính đó cho biết điều gì sẽ xảy ra nếu tốc độ tăng hằng tháng tương tự kéo dài trong 12 tháng. Chúng không xác định mức lạm phát thực tế sẽ xảy ra.

Kỳ vọng cốt lõi của ông vẫn là lạm phát sẽ dai dẳng hơn dự đoán của thị trường. Triển vọng lạc quan của vàng một phần phụ thuộc vào việc các báo cáo sắp tới có ủng hộ quan điểm đó hay không.

Rủi ro từ thế chấp và ngân hàng có thể cản trở việc Fed tiếp tục thắt chặt

Mối lo tiếp theo của Schiff liên quan đến hệ quả tài chính của lãi suất cao hơn. Các khoản thế chấp hiện tại và trái phiếu thường mất giá trên thị trường khi những khoản nợ mới tương đương có lợi suất cao hơn.

Những khoản lỗ đó trở nên khó kiểm soát hơn khi các tổ chức buộc phải bán tài sản để đáp ứng yêu cầu rút tiền hoặc các nhu cầu vốn khác. Schiff cho rằng áp lực lên thị trường thế chấp và bảng cân đối kế toán của ngân hàng cuối cùng có thể buộc Fed phải cắt giảm lãi suất hoặc khởi động lại các chương trình mua tài sản quy mô lớn.

Đọc thêm: Tin tức Cardano: Nhà sáng lập hé lộ ý tưởng Midnight mới khi ADA sắp hoàn tất

Đó là kịch bản ông dự báo, chứ không phải một quyết định chính sách đã được công bố. Tác động của kịch bản này đến vàng đến từ khả năng kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và lạm phát dai dẳng.

Vàng có thể hưởng lợi nếu sự kết hợp đó làm đồng đô la suy yếu hoặc kéo lợi suất sau khi điều chỉnh theo lạm phát xuống thấp hơn. Tuy nhiên, căng thẳng tài chính ban đầu có thể khiến nhà đầu tư bán vàng khi cần tiền mặt. Vì vậy, luận điểm rộng hơn của Schiff không đảm bảo giá vàng sẽ phục hồi ngay lập tức.

Dự báo giá vàng trước đây của chúng tôi vẫn nghiêng về kịch bản tích lũy

Dự báo giá vàng trước đây của chúng tôi cho hôm nay xem xét thị trường dao động trong khoảng 4.090–4.207 USD kể từ ngày 29 tháng 9. Phân tích định giá vàng quanh mức 4.165 USD, thuộc nửa trên của vùng này.

Quan sát cấu trúc giá vàng cho thấy giá đã nhiều lần kiểm tra cả hai biên nhưng chưa có cú bứt phá bền vững. Người mua đã lấy lại một phần đà tăng, nhưng 4.207 USD vẫn là ngưỡng họ cần vượt qua.

XAUUSD TradingView.com

Các chỉ báo cho thấy thiên hướng tăng nhẹ nhưng chưa có xác nhận dứt khoát. RSI quanh mức 52 cho thấy bên mua có lợi thế nhỏ, còn Stochastic gần 66 ủng hộ một lần kiểm tra ngưỡng kháng cự nữa. Các chỉ số MACD và Bull/Bear Power dương cũng nghiêng về phía người mua, dù Ultimate Oscillator vẫn dưới mức trung bình.

Các kịch bản chính của chúng tôi vẫn phụ thuộc vào những ngưỡng này:

• Kịch bản tăng: Giá bứt phá và duy trì trên 4.207 USD có thể mở đường lên 4.300 USD.

• Kịch bản trung tính: Giá tiếp tục dao động trong khoảng 4.090–4.207 USD sẽ duy trì triển vọng tích lũy.

• Kịch bản giảm: Bị từ chối tại kháng cự có thể khiến vàng quay về 4.090 USD; nếu phá vỡ mức hỗ trợ này được xác nhận, giá có thể giảm xuống 3.990 USD.

Đọc thêm: Tin tức Cardano: Nhà sáng lập hé lộ ý tưởng Midnight mới khi ADA sắp hoàn tất

Vàng cần bứt phá để xác nhận đà tăng mạnh hơn

Schiff đưa ra lập luận kinh tế vĩ mô lạc quan, nhưng những bình luận của ông không nêu mục tiêu giá vàng cụ thể bằng con số. Dự báo của ông phụ thuộc vào việc lạm phát dai dẳng và áp lực tài chính cuối cùng sẽ hạn chế khả năng ứng phó của Fed.

Triển vọng trước mắt của chúng tôi vẫn phụ thuộc nhiều điều kiện hơn, vì vàng chưa thoát khỏi vùng giá hiện tại. Tích lũy vẫn là kịch bản cơ sở cho đến khi giá phá vỡ một trong hai biên và trụ vững bên ngoài vùng này.

Lần kiểm tra ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ giúp làm rõ liệu vàng có thể bắt đầu xác thực lập luận của Schiff hay người mua sẽ lại phải chứng kiến giá quay đầu về vùng hỗ trợ đầy thất vọng.

Câu hỏi thường gặp

Bitcoin có được xem là halal ở Malaysia không

Hội đồng Tư vấn Sharia thuộc Ủy ban Chứng khoán Malaysia đã đưa ra khuyến nghị rằng việc giao dịch và đầu tư vào tiền mã hóa là được phép. Điều này cũng có nghĩa là tiền kỹ thuật số có thể được dùng để thanh toán zakat.

Vàng có giống XAUUSD không?

Không, vàng và XAUUSD không hoàn toàn là một, dù cả hai đều đại diện cho giá trị của cùng một tài sản cơ sở.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận tin tức tiền mã hóa hằng ngày, thông tin chuyên sâu về thị trường và phân tích từ chuyên gia.

Bài viết Dự báo giá vàng mới của Peter Schiff: Các nhà giao dịch đang hiểu sai cú sốc lạm phát được đăng lần đầu trên CaptainAltcoin.