Hôm nay là ngày 17 tháng 10 năm 2026. Đường giá Bitcoin trên khung ngày đang tiến gần vùng hỗ trợ MA50. Điều này quả thực rất giống đầu năm 2023: cũng là giai đoạn đầu của thị trường bò, cũng có phân kỳ giảm trên biểu đồ ngày, cũng là đỉnh chữ M với đỉnh N thứ hai cao hơn đỉnh thứ nhất, và cũng là lúc MA50 cắt qua MA200. Đầu năm 2023, Bitcoin đã có một đợt điều chỉnh ngắn hạn xuống mức thấp nhất là MA200. Nếu hiện tại lặp lại kịch bản năm 2023, đáy thấp nhất sẽ nằm trong khoảng 73.000–75.000. Đây cũng là nhận định được đa số mọi người trên thị trường đồng tình. Tuy nhiên, tôi vẫn hoài nghi liệu giá có thực sự giảm sâu đến thế hay không, bởi tôi đã trải qua giai đoạn đầu thị trường bò năm 2023. Khi đó, tôi tự mở vị thế mua ở mức 21.000, trải qua cảnh giá lên 30.000 mà không chốt lời, rồi điều chỉnh về 19.000 khiến vị thế tạm lỗ, sau đó lại tăng trở lại — một chuyến tàu lượn siêu tốc khiến tôi nhớ mãi. Nhưng thực ra, mức độ hoảng loạn của tôi trong lần đó còn cao hơn cả cái gọi là sự kiện 312 năm 2020 và 519 năm 2021. Lý do rất đơn giản: năm 2023, Mỹ đã trải qua một năm tăng lãi suất nhanh và mạnh. Lãi suất còn chưa đạt đỉnh, trong khi việc làm và môi trường thị trường đã gần như không chịu đựng nổi. Thêm vào đó, Silicon Valley Bank bất ngờ bị rút tiền hàng loạt, không thể đáp ứng yêu cầu rút tiền và cuối cùng nhanh chóng sụp đổ; kéo theo đó, các ngân hàng thương mại khác của Mỹ cũng xuất hiện làn sóng rút tiền hàng loạt. Phần lớn những người không am hiểu kinh tế không hiểu điều này có ý nghĩa gì: nếu tất cả các ngân hàng thương mại đều lần lượt sụp đổ vì lãi suất cao và làn sóng rút tiền dây chuyền, thì đó sẽ là một “thiên nga đen” kiểu Lehman Brothers lần nữa, một cuộc khủng hoảng kinh tế không kém năm 2008 suýt nữa đã xảy ra. May là Powell hành động nhanh và quyết đoán, lập tức bơm vốn cho các ngân hàng thương mại để ứng phó với làn sóng rút tiền, đồng thời phát tín hiệu cực kỳ ôn hòa. Bitcoin cũng bật tăng mạnh từ 19.000 lên 31.000 chỉ trong thời gian rất ngắn. Chuyện này đã xảy ra hơn 3 năm trước. Với đa số mọi người, tháng 3 năm 2023 chỉ là lúc họ thấy tin Silicon Valley Bank phá sản trên báo chí rồi tiếp tục sống như thường; thực ra, chỉ những người nắm rõ tình hình mới hiểu được sự nguy hiểm lúc đó. Nhìn lại hiện tại: dù có chiến tranh Nga–Ukraine, chiến tranh Mỹ–Israel–Iran, xung đột ở Yemen với lực lượng Houthi, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, lạm phát Mỹ cao, ai cũng nhắc đến “thiên nga đen”, nhưng thực ra những yếu tố kể trên chỉ ảnh hưởng đến giá dầu. Chiến tranh hay lạm phát, rốt cuộc đều tác động đến giá dầu; giải quyết được vấn đề giá dầu thì những vấn đề này cũng không còn là vấn đề. Vì vậy, môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay thực ra tốt hơn nhiều so với đầu năm 2023. Hãy nhớ một điều: “thiên nga đen” nhất định phải là sự kiện không thể dự đoán trước và xảy ra bất ngờ, chứ không phải thứ mà bạn nghĩ rằng: “Ồ, có lẽ thiên nga đen sắp xuất hiện.” rồi sau đó nó thật sự xảy ra. Vì môi trường vĩ mô tốt hơn đầu năm 2023, mà đợt điều chỉnh dữ dội lúc đầu thị trường bò năm 2023 lại đi kèm với một “thiên nga đen”, nên hiện tại tôi khuyên mọi người đừng quá máy móc áp dụng chuyện cũ vào tình hình mới. Có thể đề phòng về mặt tâm lý, nhưng đừng mặc định rằng những chuyện chưa xảy ra chắc chắn sẽ xảy ra. Cùng lúc đó, tôi đã mở vị thế bán khống CL, tức dầu thô WTI, ở mức giá 99,37. Có thể thấy mỗi lần giá dầu WTI trên biểu đồ tuần chạm mức 100, cây nến tuần kế tiếp chắc chắn sẽ xuống dưới 100. Đây là sự trùng hợp đáng kinh ngạc sao? Không phải. Nói đúng hơn, mỗi lần dầu WTI tiến gần hoặc vượt 100, Trump lại tung ra một thông tin nào đó khiến giá dầu giảm. Tôi vẫn luôn nói rằng các con số tròn có sức hấp dẫn kỳ lạ với mọi người. Có vẻ Trump cũng đặc biệt nhạy cảm với mức giá dầu 100. Tối qua, Bitcoin và Nasdaq vốn có thể tiếp tục đà hồi phục, nhưng cuối cùng lại giảm liên tục, cũng vì các quan chức Đảng Dân chủ Mỹ chuẩn bị lật đổ dự luật giao dịch dầu diesel mà Trump đã đạt được với Nga. Đúng là ngọn hải đăng của nhân loại: vì đấu đá đảng phái mà hoàn toàn không màng đến sống chết của người dân tầng lớp thấp. Cũng vì tin này mà chứng khoán Mỹ tiếp tục lao dốc. Còn Bitcoin thì nhờ có MA50 làm hỗ trợ nên không chạm lại mốc tròn 80.000. Vậy khi nào xu hướng sẽ đảo chiều? Theo tôi, thời điểm cụ thể phụ thuộc vào khi nào có một tin lớn khiến giá dầu nhanh chóng giảm xuống. Với tính cách của Trump, khả năng ông ta nhượng bộ Iran gần như rất thấp. Ngược lại, tôi cho rằng khả năng ông ta nhanh chóng đạt thỏa thuận với Putin để nhập khẩu dầu Nga là khá cao, nhất là trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Tôi nghĩ xác suất ông ta làm chuyện này rất lớn, vì hiện tại cả hai viện vẫn do Đảng Cộng hòa kiểm soát, ông ta vẫn còn kịp nhập khẩu dầu Nga. Nếu đợi đến khi bầu cử giữa nhiệm kỳ kết thúc thì đã muộn. Một lẽ mà ngay cả tôi cũng hiểu thì Trump chắc chắn cũng hiểu; biết đâu ngay tuần sau ông ta sẽ tung ra một tin lớn khiến giá dầu giảm. Vì vậy, tôi vẫn giữ quan điểm rằng dù có nhìn nhận xu hướng giảm thì cũng không nên bán khống, để đối mặt với thị trường đầu giai đoạn bò. Hãy nhớ rằng, nếu bạn thực sự tin Bitcoin sẽ đạt 150.000, 180.000, 200.000, thậm chí 300.000 trong hai, ba năm tới, thì hãy luôn tôn trọng rủi ro khi bán khống trong những nhịp giảm trên hành trình đi lên. Tôi từng bán khống ở mức 27.000, giá xuống 25.000 mà không chốt lời, còn dương dương tự đắc; cuối cùng giá tăng vọt một mạch, khiến tôi phải cắt lỗ ở 30.000 rồi ngoan ngoãn mua lại. Bạn có thể buồn bã vì một đợt giảm giá nhất thời, nhưng xét trong khung thời gian dài hơn, Bitcoin либо đang tăng, hoặc đang trên đường tăng.