$AERO và $UNI , xét theo mức giá hiện tại, đồng nào đáng nắm giữ dài hạn hơn???
Cả hai đều là token DEX có nhu cầu giao dịch thực tế, nhưng luận điểm đầu tư không giống nhau: một đồng có định giá tương đối thấp và tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, còn đồng kia có hệ sinh thái đa chuỗi trưởng thành hơn và cơ chế thu hút giá trị cho token cũng đang được cải thiện.
AERO: Đặt cược vào sự tăng trưởng của hệ sinh thái Base
Aerodrome đã là một trung tâm thanh khoản quan trọng trên Base. Ưu điểm của dự án là mức định giá tương đối thấp. Nếu hệ sinh thái Base tiếp tục mở rộng, khối lượng giao dịch và doanh thu giao thức có thể tăng thêm.
Tuy nhiên, mô hình ve(3,3) phụ thuộc vào việc khóa token và các ưu đãi phát hành token. Hiện giá trị token phát hành cao hơn doanh thu giao thức. Khả năng giảm sự phụ thuộc vào ưu đãi và tăng thanh khoản tự nhiên trong tương lai sẽ là yếu tố then chốt quyết định hiệu quả dài hạn. Kế hoạch mở rộng của AERO cũng đáng để tiếp tục theo dõi.
UNI: Đặt cược vào hệ sinh thái trưởng thành và khả năng thu hút giá trị
Ưu điểm của Uniswap là hoạt động trên nhiều blockchain và có phạm vi giao dịch rộng hơn, với khối lượng giao dịch và quy mô phí lớn hơn đáng kể. Khi cơ chế thu phí và đốt UNI được triển khai, doanh thu giao thức có thể ngày càng chuyển hóa thành nhu cầu đối với token.
UNI hiện cũng có hệ số định giá cao hơn, nên hiệu quả trong thời gian tới cần được hỗ trợ bằng tăng trưởng doanh thu liên tục. Các nguồn thu phí mới như Robinhood Chain, cùng sự phát triển của hệ sinh thái V4, đều là những biến số đáng theo dõi.
Nếu để tôi phân bổ danh mục, tôi sẽ nghiêng về 70% UNI và 30% AERO.
UNI là vị thế cốt lõi, chủ yếu nhờ hệ sinh thái đa chuỗi trưởng thành và cơ chế đốt token; AERO mang lại tiềm năng tăng trưởng cao hơn và mức định giá tương đối thấp, nhưng cũng đi kèm rủi ro từ cơ chế phát hành và khóa token.
Cuối cùng, không thể chỉ nhìn vào khối lượng giao dịch hay tỷ lệ vốn hóa trên doanh thu. Cần tiếp tục theo dõi doanh thu giao thức, thay đổi trong nguồn cung ròng của token, cũng như liệu nhu cầu thực tế từ người dùng có tăng hay không. Bởi lẽ, giao thức kiếm được tiền không đồng nghĩa với việc người nắm giữ token chắc chắn kiếm được tiền.
Cả hai đều là token DEX có nhu cầu giao dịch thực tế, nhưng luận điểm đầu tư không giống nhau: một đồng có định giá tương đối thấp và tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, còn đồng kia có hệ sinh thái đa chuỗi trưởng thành hơn và cơ chế thu hút giá trị cho token cũng đang được cải thiện.
AERO: Đặt cược vào sự tăng trưởng của hệ sinh thái Base
Aerodrome đã là một trung tâm thanh khoản quan trọng trên Base. Ưu điểm của dự án là mức định giá tương đối thấp. Nếu hệ sinh thái Base tiếp tục mở rộng, khối lượng giao dịch và doanh thu giao thức có thể tăng thêm.
Tuy nhiên, mô hình ve(3,3) phụ thuộc vào việc khóa token và các ưu đãi phát hành token. Hiện giá trị token phát hành cao hơn doanh thu giao thức. Khả năng giảm sự phụ thuộc vào ưu đãi và tăng thanh khoản tự nhiên trong tương lai sẽ là yếu tố then chốt quyết định hiệu quả dài hạn. Kế hoạch mở rộng của AERO cũng đáng để tiếp tục theo dõi.
UNI: Đặt cược vào hệ sinh thái trưởng thành và khả năng thu hút giá trị
Ưu điểm của Uniswap là hoạt động trên nhiều blockchain và có phạm vi giao dịch rộng hơn, với khối lượng giao dịch và quy mô phí lớn hơn đáng kể. Khi cơ chế thu phí và đốt UNI được triển khai, doanh thu giao thức có thể ngày càng chuyển hóa thành nhu cầu đối với token.
UNI hiện cũng có hệ số định giá cao hơn, nên hiệu quả trong thời gian tới cần được hỗ trợ bằng tăng trưởng doanh thu liên tục. Các nguồn thu phí mới như Robinhood Chain, cùng sự phát triển của hệ sinh thái V4, đều là những biến số đáng theo dõi.
Nếu để tôi phân bổ danh mục, tôi sẽ nghiêng về 70% UNI và 30% AERO.
UNI là vị thế cốt lõi, chủ yếu nhờ hệ sinh thái đa chuỗi trưởng thành và cơ chế đốt token; AERO mang lại tiềm năng tăng trưởng cao hơn và mức định giá tương đối thấp, nhưng cũng đi kèm rủi ro từ cơ chế phát hành và khóa token.
Cuối cùng, không thể chỉ nhìn vào khối lượng giao dịch hay tỷ lệ vốn hóa trên doanh thu. Cần tiếp tục theo dõi doanh thu giao thức, thay đổi trong nguồn cung ròng của token, cũng như liệu nhu cầu thực tế từ người dùng có tăng hay không. Bởi lẽ, giao thức kiếm được tiền không đồng nghĩa với việc người nắm giữ token chắc chắn kiếm được tiền.