Thị trường liên tục lao dốc trong làn sóng bán tháo, nhưng có một công ty vẫn âm thầm gom thêm.
Lượng coin Strive nắm giữ đã tăng lên 35.595 đồng, trị giá khoảng 2,9 tỷ USD theo giá hiện tại. Cùng lúc đó, ngân hàng đầu tư TD Cowen nâng giá mục tiêu của công ty lên 56 USD. Bên bán và bên mua lần này lại đứng cùng một phía.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Sự tương phản này đáng để suy ngẫm. Tuần này, các giao dịch AI bị đóng vị thế hàng loạt, Nasdaq chốt phiên giảm điểm, khẩu vị rủi ro liên tục thu hẹp, còn đa số nhà đầu tư thì bận giảm tỷ trọng. Thế nhưng, một nhóm công ty nắm giữ tài sản trong ngân quỹ lại coi mỗi đợt giảm giá là cơ hội gom hàng. Cách làm của họ rất dễ hiểu: giá cổ phiếu tăng thì phát hành thêm để huy động vốn, dùng số tiền đó mua coin, rồi lặp đi lặp lại, tích lũy ngày càng nhiều. Nhìn bề ngoài, đó là niềm tin vững chắc; nhưng nhìn sâu hơn, nó giống một cỗ máy vận hành theo giá cổ phiếu hơn.
Vấn đề là vòng xoáy này chỉ đẹp khi nó đi lên.
Thuận gió, mô hình này là bánh đà; ngược gió, nó lại thành cỗ máy nghiền nát. Một khi giá cổ phiếu rơi xuống dưới giá vốn của lượng coin họ đang nắm giữ, cánh cửa huy động vốn sẽ đóng lại, và lựa chọn còn lại chỉ là buộc phải bán coin. Việc bán tháo trong thế bị động thường lại kéo giá coin xuống, đè giá cổ phiếu thấp hơn, tạo thành một vòng luẩn quẩn chẳng ai mong muốn. Một số công ty nắm giữ tài sản trong ngân quỹ sụp đổ trong vài năm qua đã đi đúng con đường này. Thứ họ thực sự dựa vào không phải là coin, mà là mức định giá cổ phiếu của chính mình luôn cao hơn giá trị tài sản.
Vì vậy, tôi tự hỏi liệu việc họ tiếp tục gom thêm lúc này là biểu hiện của sự tự tin, hay chỉ là quán tính đòn bẩy khiến họ không thể dừng lại. Bản thân công cụ không đúng cũng chẳng sai; khác biệt nằm ở thời điểm đạp phanh và việc đạp phanh có đủ nhanh hay không.
Bạn đứng về phía nào? Những công ty này mua vào giữa lúc thị trường đi ngược chiều là vì nhìn thấy giá trị dài hạn, hay đang tự đẩy mình vào chỗ nguy hiểm?
Lượng coin Strive nắm giữ đã tăng lên 35.595 đồng, trị giá khoảng 2,9 tỷ USD theo giá hiện tại. Cùng lúc đó, ngân hàng đầu tư TD Cowen nâng giá mục tiêu của công ty lên 56 USD. Bên bán và bên mua lần này lại đứng cùng một phía.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Sự tương phản này đáng để suy ngẫm. Tuần này, các giao dịch AI bị đóng vị thế hàng loạt, Nasdaq chốt phiên giảm điểm, khẩu vị rủi ro liên tục thu hẹp, còn đa số nhà đầu tư thì bận giảm tỷ trọng. Thế nhưng, một nhóm công ty nắm giữ tài sản trong ngân quỹ lại coi mỗi đợt giảm giá là cơ hội gom hàng. Cách làm của họ rất dễ hiểu: giá cổ phiếu tăng thì phát hành thêm để huy động vốn, dùng số tiền đó mua coin, rồi lặp đi lặp lại, tích lũy ngày càng nhiều. Nhìn bề ngoài, đó là niềm tin vững chắc; nhưng nhìn sâu hơn, nó giống một cỗ máy vận hành theo giá cổ phiếu hơn.
Vấn đề là vòng xoáy này chỉ đẹp khi nó đi lên.
Thuận gió, mô hình này là bánh đà; ngược gió, nó lại thành cỗ máy nghiền nát. Một khi giá cổ phiếu rơi xuống dưới giá vốn của lượng coin họ đang nắm giữ, cánh cửa huy động vốn sẽ đóng lại, và lựa chọn còn lại chỉ là buộc phải bán coin. Việc bán tháo trong thế bị động thường lại kéo giá coin xuống, đè giá cổ phiếu thấp hơn, tạo thành một vòng luẩn quẩn chẳng ai mong muốn. Một số công ty nắm giữ tài sản trong ngân quỹ sụp đổ trong vài năm qua đã đi đúng con đường này. Thứ họ thực sự dựa vào không phải là coin, mà là mức định giá cổ phiếu của chính mình luôn cao hơn giá trị tài sản.
Vì vậy, tôi tự hỏi liệu việc họ tiếp tục gom thêm lúc này là biểu hiện của sự tự tin, hay chỉ là quán tính đòn bẩy khiến họ không thể dừng lại. Bản thân công cụ không đúng cũng chẳng sai; khác biệt nằm ở thời điểm đạp phanh và việc đạp phanh có đủ nhanh hay không.
Bạn đứng về phía nào? Những công ty này mua vào giữa lúc thị trường đi ngược chiều là vì nhìn thấy giá trị dài hạn, hay đang tự đẩy mình vào chỗ nguy hiểm?