Cuộc đua tăng lãi suất khiến thị trường trải qua một chuyến tàu lượn siêu tốc chỉ trong mười ngày.
CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ, PPI tăng 6,3% — cả hai đều vượt dự báo — từng đẩy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 lên trên 40%. Sáng thứ Năm (15/10, giờ Bắc Kinh), FedWatch vẫn định giá xác suất này ở mức 27,1%; thị trường đặt cược suốt đêm rằng Fed sẽ liên tiếp ra tay.
Nhưng chỉ một câu nói của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị thường niên của IMF ở Bangkok — “Tôi sẽ không dự đoán trước cuộc họp” — đã khiến kỳ vọng nguội lạnh. CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27–28/10 giảm còn khoảng 16%; xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4,00% tăng lên 84%, thậm chí còn thấp hơn mức 17,7% của một tuần trước. Phần bù kỳ vọng tăng lãi suất do dữ liệu lạm phát tạo ra đã bị xóa sạch.
Diễn biến: Điều này không có nghĩa Fed chuyển sang lập trường ôn hòa. Trong số 18 quan chức FOMC, đa số vẫn dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay; Kalshi định giá xác suất tăng lãi suất tháng 12 gần 75%. Khác biệt giữa thị trường và biểu đồ dot plot là “tăng khi nào”, chứ không phải “có tăng hay không”. Khả năng cao thị trường sẽ chỉ định giá lại sau khi báo cáo CPI và việc làm tiếp theo được công bố.
Tác động: Với $BTC và các tài sản rủi ro, việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 đồng nghĩa với việc thắt chặt thanh khoản tạm hoãn, mở ra một khoảng nghỉ để lấy hơi; nhưng bài kiểm tra lớn trong tháng 12 vẫn còn phía trước. Câu chuyện lãi suất chuyển từ “tăng ngay” sang “chờ đến cuối năm”. Có thể đón nhận tác động tích cực trong ngắn hạn, nhưng đừng coi đó là tấm vé cho một xu hướng đảo chiều.
Nội dung trên không cấu thành khuyến nghị đầu tư. DYOR — hãy tự nghiên cứu; giao dịch luôn có rủi ro.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17%
#美联储 #BTC
CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ, PPI tăng 6,3% — cả hai đều vượt dự báo — từng đẩy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 lên trên 40%. Sáng thứ Năm (15/10, giờ Bắc Kinh), FedWatch vẫn định giá xác suất này ở mức 27,1%; thị trường đặt cược suốt đêm rằng Fed sẽ liên tiếp ra tay.
Nhưng chỉ một câu nói của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị thường niên của IMF ở Bangkok — “Tôi sẽ không dự đoán trước cuộc họp” — đã khiến kỳ vọng nguội lạnh. CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27–28/10 giảm còn khoảng 16%; xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4,00% tăng lên 84%, thậm chí còn thấp hơn mức 17,7% của một tuần trước. Phần bù kỳ vọng tăng lãi suất do dữ liệu lạm phát tạo ra đã bị xóa sạch.
Diễn biến: Điều này không có nghĩa Fed chuyển sang lập trường ôn hòa. Trong số 18 quan chức FOMC, đa số vẫn dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay; Kalshi định giá xác suất tăng lãi suất tháng 12 gần 75%. Khác biệt giữa thị trường và biểu đồ dot plot là “tăng khi nào”, chứ không phải “có tăng hay không”. Khả năng cao thị trường sẽ chỉ định giá lại sau khi báo cáo CPI và việc làm tiếp theo được công bố.
Tác động: Với $BTC và các tài sản rủi ro, việc giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 đồng nghĩa với việc thắt chặt thanh khoản tạm hoãn, mở ra một khoảng nghỉ để lấy hơi; nhưng bài kiểm tra lớn trong tháng 12 vẫn còn phía trước. Câu chuyện lãi suất chuyển từ “tăng ngay” sang “chờ đến cuối năm”. Có thể đón nhận tác động tích cực trong ngắn hạn, nhưng đừng coi đó là tấm vé cho một xu hướng đảo chiều.
Nội dung trên không cấu thành khuyến nghị đầu tư. DYOR — hãy tự nghiên cứu; giao dịch luôn có rủi ro.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17%
#美联储 #BTC