Tôi đã theo dõi mối tương quan gần đây giữa Bitcoin và vàng, bởi sự tương phản giữa hai tài sản này đang trở nên thú vị hơn từng biểu đồ riêng lẻ. Bitcoin đã giảm xuống dưới 82.000 USD, trong khi vàng đang dần phục hồi hướng tới mốc 4.200 USD. Cả hai đều phản ứng với cùng một môi trường kinh tế vĩ mô, nhưng hiện tại thị trường đang đặt chúng vào những vai trò rất khác nhau.
Với tôi, câu hỏi quan trọng không phải là tài sản nào biến động trước. Mà là liệu cấu trúc nền tảng có đủ sức hỗ trợ một đợt phục hồi bền vững khi kỳ vọng về lãi suất trở nên rõ ràng hơn hay không.
Kỳ Vọng Lãi Suất Vẫn Là Chủ Đề Chi Phối Cuộc Trò Chuyện
Lạm phát tại Mỹ vẫn là một biến số lớn. CPI tháng 9 ở mức 3,7%, cao hơn cả dự báo 3,6% lẫn mức 3,4% của tháng 8. Điều đó khiến lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Đồng thời, thị trường ngày càng dự đoán Fed sẽ tạm dừng, với dữ liệu FedWatch được phân tích trích dẫn cho thấy xác suất lãi suất duy trì quanh mức 3,75%–4,00% là 85%.
Điều đó tạo ra một tình thế lưng chừng khó xử.
Lạm phát vẫn dai dẳng đủ để khiến chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt, nhưng kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất bổ sung đang dịu đi. Sự khác biệt đó rất quan trọng đối với các tài sản rủi ro. Bitcoin cần kỳ vọng thanh khoản cải thiện, trong khi vàng có thể hưởng lợi từ nhu cầu đối với tài sản phòng thủ ngay cả khi chính sách tiền tệ vẫn tương đối thắt chặt.
Bitcoin Vẫn Giữ Được Cấu Trúc, Nhưng Đà Phục Hồi Còn Nhiều Việc Phải Làm
Bitcoin giao dịch dưới $82,000 khiến đà phục hồi ngắn hạn chịu áp lực, nhưng tôi chưa cho rằng cấu trúc tổng thể đã bị phá vỡ.
Vùng đầu tiên tôi theo dõi là quanh $80,400, gần đường EMA 50 ngày. Thấp hơn là mức SuperTrend $79,660, có lẽ quan trọng hơn vì hiện tại mức này xác định xu hướng ngắn hạn.
Nếu các mức đó trụ vững, Bitcoin vẫn còn dư địa để ổn định.
Vấn đề nằm ở nguồn cung phía trên. Vùng $84,000 là trở ngại đáng kể đầu tiên, còn quanh $87,000 là một phép thử khó khăn hơn nhiều. Nếu phục hồi vượt qua các vùng này, phe mua sẽ có thêm đáng kể bằng chứng cho thấy đợt điều chỉnh đang dần mất quyền kiểm soát.
Hiện tại, tôi thấy thị trường đang cố phục hồi chứ chưa xác nhận đảo chiều.
Động Lượng Trung Tính, Chưa Thuyết Phục
Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy bức tranh tương tự.
RSI của Bitcoin ở quanh mức 48, cho thấy động lượng gần như trung tính. MACD vẫn âm và nằm dưới mốc 0, vì vậy phe mua vẫn chưa tạo được động lượng tăng mạnh.
Điều tôi thấy thú vị hơn là Chỉ số Đồng thuận 30 ngày. Chỉ số này đã thoát khỏi vùng âm sâu và chuyển sang mức tích cực hơn, với dữ liệu được trích dẫn cho thấy mức +49,2 và đa số áp đảo các nhà phân tích nghiêng về xu hướng tăng.
Tôi sẽ không chỉ dựa vào điều đó để quyết định giao dịch. Tâm lý có thể cải thiện từ lâu trước khi giá thực sự xác nhận bất cứ điều gì. Dù vậy, đây vẫn là bối cảnh hữu ích: kỳ vọng đang trở nên lạc quan hơn, mặc dù biểu đồ vẫn chưa hoàn toàn bắt kịp.
Vàng Đang Phục Hồi, Nhưng Xu Hướng Vẫn Chưa Đảo Chiều
Diễn biến của vàng khác với Bitcoin.
XAU/USD đã dần tiến trở lại mức $4,200 sau khi gần đây giao dịch dưới $4,100. MACD dương cho thấy áp lực bán đang dịu đi, còn đà phục hồi cho thấy phe mua sẵn sàng bảo vệ các mức giá thấp hơn.
Nhưng tôi chưa xem đây là một sự đảo chiều tăng giá đã được xác nhận.
Vàng vẫn nằm dưới một số đường trung bình động quan trọng, và RSI quanh mức 46 vẫn dưới ngưỡng giữa. Điều đó cho thấy đà phục hồi đang có động lượng, nhưng phe bán chưa hoàn toàn mất quyền kiểm soát.
Ngưỡng kháng cự lớn đầu tiên nằm quanh $4,255, tiếp theo là vùng dày đặc trong khoảng $4,297–$4,304. Xa hơn, SuperTrend quanh $4,360 và đường xu hướng giảm quanh $4,416 sẽ là những phép thử quan trọng hơn.
Điều Gì Thực Sự Có Thể Khiến Tôi Thay Đổi Quan Điểm?
Với Bitcoin, tôi muốn thấy giá lấy lại mốc $84,000 rồi trụ vững trên vùng $87,000. Cho đến khi điều đó xảy ra, tôi xem các đợt tăng giá là những nỗ lực phục hồi chứ chưa phải là sự thay đổi xu hướng đã được xác nhận.
Với vàng, tình hình cũng tương tự. Một đà tăng bền vững vượt qua cụm kháng cự $4,255–$4,304 sẽ có ý nghĩa hơn nhiều so với việc chỉ chạm mốc $4,200.
Ở chiều giảm, nếu Bitcoin mất vùng $79,660, cấu trúc ngắn hạn sẽ suy yếu. Giá giảm sâu hơn có thể khiến các vùng $76,821 và $75,801 trở thành tâm điểm.
Vàng cũng có một ngưỡng quyết định riêng phía trên mức giá hiện tại, với vùng $4,255–$4,416 là ranh giới giữa một nhịp bật lên đơn thuần và một đợt phục hồi thuyết phục hơn.
Kết Luận Của Tôi
Những gì tôi đang thấy là một thị trường trong giai đoạn chuyển tiếp, chứ chưa có hướng đi rõ ràng.
Bitcoin có cấu trúc hỗ trợ khá tích cực nhưng thiếu động lượng mạnh. Động lượng ngắn hạn của vàng đã cải thiện, nhưng xét về kỹ thuật, giá vẫn nằm dưới các ngưỡng kháng cự quan trọng. Trong khi đó, lạm phát và kỳ vọng về Fed tiếp tục tác động đến hai thị trường theo những cách khác nhau.
Vì vậy, tôi ít chú ý đến từng cây nến riêng lẻ hơn và tập trung nhiều hơn vào các tín hiệu xác nhận. Hỗ trợ cần trụ vững, kháng cự cần bị phá vỡ và kỳ vọng vĩ mô cần trở nên rõ ràng hơn.
Cho đến khi các yếu tố đó cùng hội tụ, theo tôi, kiên nhẫn sẽ hợp lý hơn là cố đoán bước đi tiếp theo chỉ dựa trên một tiêu đề tin tức.
#BitcoinShortTermHoldersReach4.08MBTC #BitcoinRecoversTo$82K #GOLD #CryptoMarket #MacroEconomics
