Những điểm chính
RWA có thể lập trình là các tài sản trong thế giới thực được token hóa trên chuỗi, có thể được cho vay, gộp chung và dùng làm tài sản thế chấp.
Giá trị RWA trên chuỗi đã tăng 85,2% trong năm nay, lên 34,18 tỷ USD, nhưng vẫn chỉ chiếm khoảng 0,01% trong tổng quy mô thị trường tiềm năng. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.
Binance Wallet là sản phẩm Web3 tự lưu ký, tách biệt với các dịch vụ sàn giao dịch được quản lý của Binance và là một trong nhiều cách để bạn tự khám phá RWA có thể lập trình.
*Lưu ý: Các sản phẩm và dịch vụ được đề cập ở đây có thể không khả dụng tại khu vực của bạn.
Bài viết này đề cập đến hai nội dung riêng biệt: nghiên cứu do Binance Research công bố và thông tin về Binance Wallet, một sản phẩm Web3 tự lưu ký cho phép người dùng truy cập các giao thức Web3 của bên thứ ba. Binance Wallet không thuộc các dịch vụ sàn giao dịch được quản lý của Binance. Việc sử dụng Binance Wallet là lựa chọn riêng, không liên quan đến việc đọc nội dung nghiên cứu trong bài viết này.
Tăng trưởng RWA đang lan rộng trên các loại tài sản lớn: quỹ trái phiếu và thị trường tiền tệ đóng góp 54,7% mức tăng AUM trên chuỗi trong năm nay; cổ phiếu đóng góp thêm 22,4%. Sự thay đổi đáng kể hơn nằm ở những gì xảy ra sau khi các tài sản này được đưa lên chuỗi: liệu chúng có thể được cho vay, góp vào nhóm tài sản hay dùng làm tài sản thế chấp hay không — nói cách khác, liệu chúng có thể lập trình được hay không. Bài viết này tìm hiểu RWA có thể lập trình là gì, quy mô tăng trưởng của chúng và cách tiếp cận chúng.
RWA có thể lập trình là gì?
RWA có thể lập trình là tài sản thực đã được token hóa và đưa lên chuỗi, với logic được tích hợp trực tiếp vào hợp đồng thông minh. Thay vì chỉ đại diện cho một tài sản, chúng có thể thực thi quy tắc, tự động hóa thanh toán và đóng vai trò tài sản thế chấp hoặc thanh khoản trên các thị trường trên chuỗi.
Tăng trưởng bùng nổ, dư địa thâm nhập còn lớn
RWA có thể lập trình đang tăng trưởng nhanh, nhưng vẫn còn ở giai đoạn đầu. Một cách để thấy rõ điều này là đo lường Tỷ lệ Tài sản Có thể Lập trình (PAR): giá trị tài sản có thể lập trình trên chuỗi so với tổng quy mô thị trường mà một ngày nào đó chúng có thể tiếp cận.
Theo Binance Research, các thị trường mà hoạt động token hóa có thể tiếp cận có giá trị hơn 300 nghìn tỷ USD. Hiện nay, chỉ hơn 34 tỷ USD trong số đó đang ở trên chuỗi, tương đương PAR khoảng 0,01%. Điều này cho thấy thị trường đang tăng trưởng nhanh chóng nhưng phần lớn tiềm năng vẫn chưa được khai thác.
Cổ phiếu và trái phiếu dẫn đầu
Cổ phiếu cũng phản ánh xu hướng này. Cổ phiếu token hóa tăng trưởng 390,4% trong năm nay, đạt 4,43 tỷ USD, nhưng vẫn chỉ chiếm 0,0029% trong thị trường cổ phiếu niêm yết toàn cầu trị giá 151,9 nghìn tỷ USD. Trong khi đó, tỷ trọng của chúng trong giá trị RWA trên chuỗi đã tăng hơn gấp đôi, từ 4,9% lên 13,0%.
Trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ đang tăng trưởng từ nền tảng lớn hơn. Các tài sản này có giá trị 18,29 tỷ USD trên chuỗi, với PAR khoảng 0,0171%. Nguồn tài sản sinh lãi dồi dào này tạo nền tảng đáng kể cho các ứng dụng trên chuỗi, trong khi cổ phiếu tăng trưởng nhanh hơn nhờ khả năng phân phối rộng rãi và tiếp cận dễ dàng hơn.
Dư địa để đưa vốn vào sử dụng
Mức độ sử dụng cũng còn nhiều dư địa tăng trưởng. Tỷ lệ kích hoạt vốn (CAR) tổng thể khoảng 12%, nghĩa là khoảng 12 USD trong mỗi 100 USD giá trị đã token hóa đang được sử dụng trên các thị trường trên chuỗi. Động lực tăng trưởng rất rõ rệt: CAR của cổ phiếu tăng từ 1,95% lên 7,54% trong năm nay, còn tín dụng tư nhân đạt 49,67%.
Với lượng vốn đã token hóa còn sẵn có để sử dụng rất lớn, mức độ kích hoạt có thể tiếp tục tăng mà không cần phát hành thêm. Vì vậy, cơ hội tiếp theo có hai hướng: đưa thêm tài sản lên chuỗi và tạo thêm nhiều cách để người nắm giữ sử dụng chúng trong các thị trường thanh khoản, cho vay và tài sản thế chấp.
Sản phẩm riêng biệt: Binance Wallet
Nghiên cứu ở trên do Binance Research thực hiện và mô tả thị trường RWA có thể lập trình rộng lớn hơn, độc lập với bất kỳ sản phẩm cụ thể nào của Binance. Binance Wallet là một lựa chọn mà một số người dùng chọn để khám phá RWA có thể lập trình.
Binance Wallet là một sản phẩm Web3 tự lưu ký, cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các giao thức Web3 của bên thứ ba thông qua giao diện của sản phẩm. Sản phẩm hoạt động tách biệt với sàn giao dịch tập trung (CEX) của Binance và không chịu cùng quy chế quản lý. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về việc tự lưu ký, bảo mật và tuân thủ khi sử dụng sản phẩm.
Cách truy cập RWA có thể lập trình
Binance Wallet cho phép bạn truy cập các giao thức và dApp của bên thứ ba thông qua giao diện của sản phẩm, nhưng không phải là nhà cung cấp dịch vụ chính cho các giao thức và dApp đó; chúng được vận hành độc lập.
1. Thiết lập Binance Wallet: Binance Wallet được tích hợp trong ứng dụng Binance.
Mở ứng dụng, vào [Ví] > [Ví Web3] rồi nhấn [Tạo ví]. Nếu đã có ví, bạn có thể nhập ví đó thay thế.
2. Nạp stablecoin vào ví: Các stablecoin như USDT và USDC có giá trị ổn định và tương thích với hầu hết giao dịch hoán đổi token, nên là lựa chọn khởi đầu thuận tiện.
Nhấn Nhận trong ví, sau đó rút tiền từ tài khoản Binance Exchange vào Binance Wallet, hoặc nạp tiền từ địa chỉ ví khác hay bằng thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ.
Sau khi hoàn tất việc rút hoặc chuyển tiền, stablecoin của bạn sẽ hiển thị trong mục Tài sản. Lưu ý: Bạn có thể cần token gas để thực hiện giao dịch hoán đổi. Hãy nạp token gas vào ví theo cách tương tự.
3. Mở tab Giao dịch trong Binance Wallet: Sử dụng tab Giao dịch của ví để truy cập các RWA có thể lập trình, chẳng hạn như cổ phiếu token hóa, ETF hoặc các sản phẩm có cấu trúc khác.
4. Hoán đổi stablecoin để lấy RWA có thể lập trình: Truy cập tab Giao dịch. Chọn stablecoin bạn muốn dùng để hoán đổi, nhập số lượng RWA có thể lập trình bạn muốn mua, rồi nhấn Phê duyệt & Hoán đổi.
5. Lưu trữ hoặc sử dụng RWA có thể lập trình: Token hiện đã có trong Binance Wallet, nơi bạn có thể nắm giữ hoặc sử dụng chúng trên chuỗi.
Lời kết
RWA có thể lập trình biến tài sản thực được token hóa thành tài sản mà bạn có thể sử dụng trên chuỗi. Cho đến nay, chỉ khoảng 0,01% các thị trường tiềm năng được token hóa, và khoảng 12% lượng vốn đó đã được đưa vào sử dụng, nên vẫn còn nhiều dư địa để phát triển. Quá trình chuyển đổi từ phát hành tài sản sang đưa tài sản vào sử dụng vẫn đang ở giai đoạn đầu và rất đáng để theo dõi.
Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo có thể phụ thuộc vào hai yếu tố song hành: ngày càng nhiều tài sản được đưa lên chuỗi và ngày càng có nhiều cách để người nắm giữ thực sự sử dụng những tài sản họ đang có. Cổ phiếu và trái phiếu đang phát triển từ những điểm xuất phát khác nhau, nhưng cả hai đều cho thấy cùng một xu hướng: mức độ thâm nhập thấp, mức độ kích hoạt tăng lên. Chính sự kết hợp này, chứ không phải riêng từng chỉ số, cho thấy hướng phát triển tiếp theo của RWA có thể lập trình.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Dịch vụ Binance Wallet do Binance Barbados Limited cung cấp và bao gồm các dịch vụ bên thứ ba không được quản lý, không chịu sự giám sát của Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Abu Dhabi Global Market hoặc bất kỳ cơ quan quản lý nào khác. Binance Wallet không chịu trách nhiệm về việc bạn truy cập hoặc sử dụng các ứng dụng bên thứ ba (bao gồm cả chức năng được tích hợp trong Binance Wallet) và sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào liên quan đến việc bạn sử dụng các ứng dụng bên thứ ba đó, bao gồm nhưng không giới hạn ở mọi giao dịch mà bạn tranh chấp. Bạn chỉ nên đầu tư vào các sản phẩm mà bạn quen thuộc và hiểu rõ các rủi ro. Bạn nên cân nhắc kỹ kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của mình, đồng thời tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào. Tài liệu này không nên được xem là tư vấn tài chính. Luôn tự nghiên cứu.
Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và tham khảo, theo nguyên trạng, không có bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào. Nội dung này không cấu thành tư vấn đầu tư, tài chính, giao dịch, thuế hay bất kỳ hình thức tư vấn nào khác, cũng không phải là khuyến nghị hoặc lời mời mua, bán hay nắm giữ bất kỳ tài sản số nào. Dữ liệu và phân tích có thể được lấy từ hoặc dựa trên thông tin của bên thứ ba; Binance không bảo đảm tính chính xác, đầy đủ hay kịp thời của bất kỳ thông tin nào được trình bày và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ sai sót, thiếu sót hay kết quả nào phát sinh từ việc bạn sử dụng thông tin đó. Giá tài sản số chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá mạnh. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không thu hồi được số tiền đã đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Bạn nên cân nhắc kỹ kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của mình, tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập khi thích hợp trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào.
Chứng khoán token hóa là chứng khoán và chịu rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản cao cũng như biến động giá (đặc biệt là ngoài giờ giao dịch truyền thống). Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không thu hồi được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Chứng khoán token hóa không thể hiện quyền sở hữu tài sản cơ sở tương ứng và có thể không liên kết hoặc liên kết dưới bất kỳ hình thức nào với tổ chức phát hành tài sản cơ sở, cũng không được tổ chức này tài trợ hay chứng thực. Việc quy đổi chứng khoán token hóa phải tuân theo các điều kiện do tổ chức phát hành chứng khoán token hóa đặt ra. Tổ chức phát hành chứng khoán token hóa có thể áp dụng thêm phí, chi phí và điều chỉnh giá. Trước khi giao dịch, bạn nên tự đánh giá tính phù hợp của giao dịch dựa trên mục tiêu và hoàn cảnh của mình, bao gồm các rủi ro và lợi ích tiềm năng. Khi thích hợp, hãy tham khảo ý kiến cố vấn của riêng bạn. Thông tin này không nên được xem là tư vấn tài chính hoặc đầu tư. Để tìm hiểu thêm về cách tự bảo vệ mình, hãy truy cập trang Giao dịch có trách nhiệm của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng, Quy tắc giao dịch, Quy trình giao dịch, Thông báo về việc niêm yết giao dịch và Cảnh báo rủi ro liên quan của chúng tôi.