Bitcoin đã trở lại quanh mức 80.000 USD. Trong khi một số người đang bàn về cú sụp đổ, tôi đề xuất nhìn nhận tình hình theo một góc độ khác — qua cấu trúc thị trường, cung và cầu.

Hãy bắt đầu với điều quan trọng nhất.

Hiện tại, diễn biến của Bitcoin giống một đợt điều chỉnh trong cấu trúc phục hồi lớn hơn hơn là sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường.

Đúng là trên các khung thời gian ngắn, phe bán đang kiểm soát tình hình. Đúng là bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn còn nhiều thách thức: lạm phát ở Mỹ, bất định quanh lãi suất của Fed, địa chính trị và thị trường năng lượng.

Nhưng có một điểm quan trọng mà nhiều người bỏ qua.

Bất chấp tất cả những yếu tố tiêu cực này, Bitcoin vẫn đang cố trụ vững quanh vùng 79.000–80.000 USD.

Chính tại đây, cuộc giằng co đáng chú ý nhất giữa phe mua và phe bán đang diễn ra.

Hãy nhớ lại những gì đã xảy ra trước đây

Khi thị trường thất vọng trước những kỳ vọng về quy định ngành tiền mã hóa tại Mỹ, nhiều người bắt đầu dự đoán Bitcoin sẽ tiếp tục giảm.

Mọi người bàn đến các mức dưới 74.000 USD. Dường như những tin tức tiêu cực đã định hướng thị trường.

Nhưng sau đó đã xảy ra chuyện gì?

Bitcoin tìm được lực mua quanh vùng 74.000–76.000 USD và phục hồi lên 83.000 USD.

Thị trường một lần nữa nhắc chúng ta về một điều đơn giản: tin tức tiêu cực không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với giá sẽ tiếp tục giảm.

Đặc biệt là khi phần lớn những kỳ vọng xấu đã được phản ánh vào giá tài sản.

Giờ hãy nhìn vào vùng 80.000 USD

Theo các snapshot sổ lệnh giao ngay được quan sát, có lượng lệnh giới hạn mua đáng kể tập trung quanh mốc 80.000 USD.

Trong một snapshot tổng hợp từ sáu sàn giao dịch lớn, khối lượng lệnh mua trong phạm vi 1% so với giá thị trường vào khoảng 91,4 triệu USD, so với 50,3 triệu USD lệnh bán.

Cao gần gấp 1,8 lần.

Và đây không chỉ là một con số đẹp mắt.

Điều này có nghĩa là trong sổ lệnh được quan sát có những người tham gia sẵn sàng mua Bitcoin quanh vùng giá này.

Dĩ nhiên, các lệnh có thể bị hủy hoặc đặt lại. Vì vậy, điều quan trọng không chỉ là xem khối lượng lệnh mà còn là cách thị trường khớp chúng khi có lực bán thực sự.

Tuy nhiên, sẽ là sai lầm nếu bỏ qua sự tập trung lớn của lực cầu này.

Còn bây giờ là phần thú vị nhất — short squeeze

Hiện tại, chúng ta vẫn chưa chứng kiến một đợt short squeeze quy mô lớn được xác nhận.

Chúng ta đang chứng kiến một đợt điều chỉnh, áp lực lên các vị thế mua và phép thử đối với vùng hỗ trợ quan trọng.

Nhưng tôi cho rằng kịch bản xảy ra một đợt short squeeze mạnh hoàn toàn có thể xảy ra.

Tại sao?

Bởi sau một đợt giảm kéo dài, một số người tham gia bắt đầu mở vị thế bán khống, kỳ vọng giá sẽ tiếp tục lao dốc.

Nếu Bitcoin giữ được vùng hỗ trợ và bất ngờ bắt đầu phục hồi, những người bán khống buộc phải đóng vị thế bằng cách mua vào.

Lực mua này có thể thúc đẩy đà tăng nhanh hơn nữa.

Khi đó, thị trường có thể tăng nhanh hơn nhiều so với dự đoán của số đông.

Hãy lưu lại bài viết này. Bạn có thể chụp màn hình và quay lại xem sau: tôi xem short squeeze là một trong những kịch bản đáng chú ý nhất cho đợt biến động mạnh tiếp theo của Bitcoin.

Không phải vì giá chắc chắn sẽ tăng, mà vì sự kết hợp giữa lực cầu ở vùng hỗ trợ, kỳ vọng tiêu cực và khả năng các vị thế bán khống bị đóng tạo điều kiện cho kịch bản này.

Kinh tế vĩ mô cũng có thể làm thay đổi tâm lý thị trường

Hôm nay, mọi người đều dõi theo lạm phát, lãi suất, dầu mỏ và địa chính trị.

Nhưng thị trường không chỉ giao dịch theo tin tức hiện tại — mà còn theo những kỳ vọng về tương lai.

Nếu giá năng lượng tiếp tục giảm, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga giúp tình hình nguồn cung cải thiện bền vững, còn áp lực lạm phát bắt đầu dịu đi, điều đó có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách của Fed.

Khi đó, những gì hiện đang bị xem là yếu tố tiêu cực có thể dần trở thành nền tảng cho sự phục hồi của các tài sản rủi ro.

Điều này sẽ không tự động xảy ra và cũng không nhất thiết diễn ra vào ngày mai. Nhưng những thay đổi trong kỳ vọng như vậy thường là nguyên nhân dẫn đến các biến động mạnh của thị trường.

Tôi cho rằng những ngưỡng nào là quan trọng?

79.000–80.000 USD — vùng cầu then chốt cần theo dõi lúc này.

81.000–81.500 USD — dấu hiệu đầu tiên cho thấy phe mua đang quay trở lại.

82.500–83.150 USD — vùng quan trọng để cấu trúc thị trường phục hồi. Việc vượt qua và giữ vững vùng này có thể tạo điều kiện để đà tăng tốc nhanh hơn.

84.500–85.000 USD — vùng tiếp theo; lấy lại vùng này sẽ cải thiện đáng kể bức tranh thị trường.

Trong khi đó, nếu giá trụ vững dưới 79.000–80.000 USD, tôi sẽ phải đánh giá lại kịch bản tích cực.

Kết luận của tôi

Tôi không thấy có cơ sở để tuyên bố Bitcoin sụp đổ hoàn toàn chỉ vì thị trường lại kiểm tra mốc 80.000 USD.

Ngược lại, chính tại những vùng như thế này, sức mạnh thực sự của phe mua mới được thể hiện rõ.

Chúng ta từng chứng kiến thị trường phục hồi sau những kỳ vọng tiêu cực, khi số đông chuẩn bị cho đà giảm tiếp diễn.

Lịch sử hiện tại không nhất thiết phải lặp lại chính xác. Nhưng cơ chế vận hành của thị trường có thể tương tự.

Điều chỉnh. Kiểm tra lực cầu. Hấp thụ lực bán. Lấy lại các ngưỡng quan trọng. Và có thể là đà tăng tốc nhờ các vị thế bán khống được đóng.

Tôi vẫn giữ quan điểm tích cực về Bitcoin, chừng nào vùng cầu then chốt chưa bị phá vỡ.

Và quan trọng nhất: đừng nhầm lẫn một đợt điều chỉnh với sự phá vỡ hoàn toàn cấu trúc thị trường.

Đôi khi, những cơ hội thú vị nhất xuất hiện đúng lúc số đông chỉ nhìn thấy những điều tiêu cực.

Đây là một kịch bản phân tích, không phải cam kết giá sẽ tăng hay khuyến nghị mở vị thế bằng đòn bẩy.

#Bitcoin #BTC #Crypto #TiềnĐiệnTử #ShortSqueeze #BTCUSDT