Trở thành nơi trú ẩn trên thị trường chứng khoán

BlackRock cho rằng nhà đầu tư nên phân bổ tỷ trọng cao hơn vào trái phiếu kỳ hạn 10 năm

Các quỹ trái phiếu kho bạc Mỹ thu hút 14 tỷ USD trong tháng này

Giá tiêu dùng lõi của Mỹ trong tháng 9 tăng cao hơn dự kiến, theo số liệu công bố ngày 14 tháng 10, làm dấy lên trở lại những lo ngại về lạm phát. Mức tăng theo tháng là 0,3%. Những đồn đoán mới về khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong tháng 10 đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất 5,329% trong phiên.

Lực mua tăng lên vào cuối ngày. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chốt phiên ở mức 5,189%, giảm 0,14 điểm phần trăm so với mức đỉnh trong phiên và thấp hơn mức 5,216% của phiên trước.

Các nhà đầu tư bắt đầu xem trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn là nơi trú ẩn an toàn. Những lo ngại về việc các công ty trí tuệ nhân tạo vay nợ lớn lại xuất hiện, trong khi cổ phiếu công nghệ—động lực dẫn dắt đà tăng của thị trường chứng khoán—đang chao đảo. Điều đó càng làm nổi bật tính an toàn tương đối của trái phiếu chính phủ.

Dan Ivascyn, Giám đốc đầu tư tại Pimco, cho biết lợi suất trái phiếu Kho bạc có vẻ hấp dẫn trong bối cảnh định giá cổ phiếu ở mức cao và chênh lệch lợi suất tín dụng doanh nghiệp thu hẹp. Greg Peters, đồng Giám đốc đầu tư tại PGIM Fixed Income, nhận định trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm có lợi suất trên 5% rất phù hợp để nắm giữ trong trung và dài hạn.

Sự chuyển dịch này cũng thể hiện qua dữ liệu dòng vốn. Theo Financial Times ngày 13/10, dẫn số liệu của EPFR, các quỹ trái phiếu Kho bạc Mỹ đã thu hút 14 tỷ USD từ đầu tháng đến nay.

Các ngân hàng đầu tư và nhà quản lý tài sản lớn cũng có quan điểm tích cực hơn về trái phiếu chính phủ Mỹ. Ngày 12/10, BlackRock nâng mức đánh giá trái phiếu Kho bạc ngắn hạn lên “tỷ trọng cao” và điều chỉnh đánh giá trái phiếu dài hạn lên “trung lập”. Goldman Sachs cũng cho biết trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ được xem là tài sản phòng thủ khi thị trường né tránh rủi ro.

Một số nhà đầu tư vẫn cảnh báo về rủi ro của trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn. Khả năng lãi suất tiếp tục tăng và thâm hụt ngân sách liên bang Mỹ ngày càng nới rộng vẫn là những yếu tố gây sức ép.

Hwang Jung-soo, phóng viên thường trú tại New York, Korea Economic Daily, hjs@hankyung.com