Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiền mã hóa đầu tiên của Thái Lan có thể khởi đầu chậm chạp, bất chấp nỗ lực của Bangkok nhằm mở rộng khả năng tiếp cận các khoản đầu tư tài sản kỹ thuật số được quản lý.

“Tôi dự đoán ban đầu dòng vốn đổ vào sẽ khá khiêm tốn; mức vài chục triệu đô la Mỹ cho các sản phẩm đầu tiên là kỳ vọng khởi điểm thực tế hơn so với mức hàng tỷ đô la,” James Butterfill, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số CoinShares, nói với Cointelegraph.

Thứ Sáu sẽ mở ra một kênh mới để tiếp cận tiền mã hóa tại quốc gia này, khi các quy định cho phép niêm yết ETF Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan bắt đầu có hiệu lực.

Các quy định sẽ cho phép nhà đầu tư cá nhân Thái Lan tiếp cận các ETF tiền mã hóa niêm yết trong nước, đồng thời hạn chế việc đầu tư vào ETF tiền mã hóa nước ngoài thông qua các công ty môi giới trong nước, chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cực cao.

Các quỹ tiền mã hóa đầu tiên của Thái Lan sẽ cần được cơ quan quản lý phê duyệt và phải thiết lập các thỏa thuận cần thiết về lưu ký và phân phối trước khi bắt đầu giao dịch.

Hồng Kông là một ví dụ đáng lưu tâm

Butterfill nêu Hồng Kông làm ví dụ cho thấy ngay cả một trung tâm tài chính lớn cũng có thể gặp khó khăn trong việc thu hút dòng vốn đáng kể vào ETF tiền mã hóa.

Ông cho biết Hồng Kông chỉ chiếm 0,42% tổng tài sản trong các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tiền mã hóa toàn cầu, dù thành phố này là một trung tâm tài chính quốc tế.

Dòng vốn vào ETP tiền mã hóa theo quốc gia tính đến ngày 25 tháng 9 năm 2026. Nguồn: CoinShares

Theo dữ liệu của CoinShares tính đến cuối tháng 9, các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa toàn cầu có tổng tài sản được quản lý trị giá 172,9 tỷ USD, trong đó Hồng Kông chiếm 733 triệu USD.

Thời điểm ra mắt ETF tiền mã hóa đầu tiên của Thái Lan vẫn chưa chắc chắn

Butterfill cho biết các lựa chọn đầu tư hiện có có thể hạn chế nhu cầu đối với ETF mới của Thái Lan, vì một số nhà đầu tư đã tiếp cận Bitcoin thông qua các quỹ nước ngoài hoặc giao dịch tiền mã hóa trực tiếp.

Công ty Quản lý Tài sản MFC của Thái Lan, được Butterfill nhắc đến là một công ty đáng theo dõi về khả năng ra mắt ETF, đã giới thiệu Quỹ Theo dõi ETF Bitcoin (MBTCETF-UI) vào năm 2024. Quỹ đầu tư vào iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới xét theo tài sản được quản lý.

Quỹ Theo dõi ETF Bitcoin của MFC. Nguồn: MFC Asset Management

Butterfill cho biết: “Do đó, các ETF nội địa cần thu hút nhà đầu tư mới hoặc đưa ra một lý do thuyết phục để nhà đầu tư chuyển đổi.”

Ngoài MFC, Butterfill còn nêu ONE Asset Management là một đơn vị phát hành ETF tiềm năng khác đáng theo dõi. Năm 2024, ONE trở thành công ty quản lý tài sản Thái Lan đầu tiên được chấp thuận cho một quỹ liên kết với ETF Bitcoin.

Butterfill cho biết ông chưa xác nhận kế hoạch ra mắt ETF tiền mã hóa niêm yết trong nước của một trong hai công ty, cũng như thời điểm các sản phẩm đầu tiên có thể bắt đầu giao dịch.

Cointelegraph đã liên hệ với SEC Thái Lan, ONE Asset Management và MFC Asset Management về khả năng ra mắt ETF, nhưng đến thời điểm xuất bản vẫn chưa nhận được phản hồi.

Tạp chí: Ví stablecoin P2P của Trung Quốc tăng vọt gấp 43 lần, nền kinh tế tiền mã hóa trị giá 450 tỷ USD của Hàn Quốc: Asia Express