Cơ quan quản lý doanh nghiệp của Australia đã tiến gần hơn đến việc triển khai bộ quy định về tài sản số khi mở đợt tham vấn, trong đó đề xuất các yêu cầu về vốn, lưu ký và giao dịch đối với các nền tảng tiền mã hóa. Đợt tham vấn do Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Australia (ASIC) công bố diễn ra trong bối cảnh cơ quan này chuẩn bị áp dụng đạo luật được thông qua hồi tháng 4, mở rộng phạm vi giám sát đối với ngành.
Các đề xuất—được công bố trong Tài liệu tham vấn số 392—nêu ra ba mô hình vốn thay thế, các hạn chế nhằm giải quyết xung đột lợi ích và yêu cầu báo cáo hằng quý đối với ví lưu ký nắm giữ tài sản của khách hàng. ASIC cũng đang lấy ý kiến về cách thức triển khai hoạt động lưu ký ở nước ngoài trên thực tế, bao gồm các biện pháp bảo vệ có thể cần thiết nếu đơn vị lưu ký ở nước ngoài hoặc công ty mẹ phá sản.
Những điểm chính cần lưu ý
CP 392 của ASIC đề xuất ba mô hình vốn, trong đó có một mô hình yêu cầu tài sản hữu hình thuần tối thiểu 14 triệu đô la Úc (khoảng 9,7 triệu đô la Mỹ) hoặc 10% doanh thu bình quân, tùy theo mức nào cao hơn.
Các nền tảng sẽ phải báo cáo cho ASIC hằng quý về cấu trúc và địa chỉ ví lưu ký, đồng thời lưu giữ một số hồ sơ trong bảy năm.
ASIC đang xem xét hoạt động lưu ký ở nước ngoài, đồng thời lấy ý kiến phản hồi về các biện pháp bảo vệ, chẳng hạn như việc các đơn vị vận hành tại Úc có nên được quyền truy cập khẩn cấp vào khóa riêng tư hay không.
Hướng dẫn mới sẽ bao gồm các hạn chế đối với việc nền tảng giao dịch bằng tài khoản của chính mình nhằm giảm xung đột lợi ích, cùng các ngoại lệ tùy theo mô hình hoạt động.
Thời gian tham vấn kéo dài đến ngày 27 tháng 11; ASIC dự kiến ban hành các tiêu chuẩn và hướng dẫn cuối cùng vào tháng 3 năm 2027.
Tham vấn xác lập chuẩn mực tuân thủ cho các nền tảng tài sản số của Úc
ASIC định vị hoạt động tham vấn này là bước triển khai thực tiễn của Đạo luật sửa đổi Luật Công ty (Khung Tài sản số), được Quốc hội thông qua hồi đầu năm nay. Trong phát biểu kèm theo thông báo, Ủy viên ASIC Alan Kirkland cho biết hướng dẫn và tiêu chuẩn dự thảo ghi nhận vai trò ngày càng tăng của tài sản số và token hóa trong các dịch vụ tài chính.
Các tổ chức trong ngành và đơn vị vận hành phần lớn xem bản cập nhật này là bước chuyển từ xây dựng chính sách sang tuân thủ trong thực tiễn. Amy-Rose Goodey, Giám đốc điều hành Hội đồng Kinh tế số Úc, cho biết CP 392 là một cột mốc quan trọng, đồng thời lưu ý trọng tâm đã chuyển sang triển khai sau nhiều năm tham gia vào quá trình cải cách quy định.
Shange Chandra, Giám đốc điều hành OKX Australia, cũng hoan nghênh các đề xuất, cho rằng chúng có thể thúc đẩy quá trình hợp nhất ngành bằng cách nâng cao tiêu chuẩn tuân thủ. Theo ông, các quy định “đủ nghiêm ngặt” sẽ tạo lợi thế cho những công ty đã đầu tư vào vốn, thỏa thuận lưu ký và tuân thủ, đồng thời gây áp lực lên các đơn vị vận hành đã trì hoãn những khoản đầu tư đó.
Quy định về vốn và lưu ký có thể định hình lại hoạt động của nền tảng như thế nào
Một nội dung trọng tâm của CP 392 là nỗ lực của cơ quan quản lý nhằm xác định mức độ vững mạnh tài chính mà các nền tảng tiền mã hóa cần duy trì. ASIC đang cân nhắc ba mô hình vốn thay thế, trong đó có một phương án cụ thể áp dụng cho các đơn vị vận hành không có thỏa thuận lưu ký đủ điều kiện với bên thứ ba. Theo mô hình này, yêu cầu về vốn sẽ là mức cao hơn giữa 14 triệu đô la Úc tài sản hữu hình thuần và 10% doanh thu bình quân.
Goodey cho biết ngành sẽ xem xét các mô hình vốn cạnh tranh có thể áp dụng ở những quy mô doanh nghiệp khác nhau như thế nào và những nhượng bộ nào có thể được áp dụng khi sử dụng dịch vụ lưu ký của bên thứ ba.
Về hoạt động lưu ký, các đề xuất của ASIC thừa nhận rằng việc chỉ sử dụng dịch vụ trong nước có thể không thực tế đối với một thị trường kết nối toàn cầu. Goodey mô tả lập trường không bắt buộc lưu ký trong nước của ASIC là đáng chú ý, đồng thời chỉ ra tính chất toàn cầu của thị trường tài sản số.
Đồng thời, ASIC đang lấy ý kiến phản hồi về các biện pháp bảo vệ cần đi kèm với dịch vụ lưu ký ở nước ngoài. Nội dung tham vấn đặc biệt đặt ra vấn đề liệu các đơn vị vận hành tại Úc có nên được quyền truy cập khẩn cấp vào khóa riêng tư trong trường hợp công ty mẹ ở nước ngoài hoặc công ty liên kết tham gia vào thỏa thuận lưu ký gặp sự cố hay không. Đây là điểm chưa chắc chắn then chốt đối với các bên tham gia thị trường: lưu ký ở nước ngoài có thể giảm trở ngại và tận dụng hạ tầng sẵn có, nhưng các cơ quan quản lý dường như tập trung bảo đảm tính liên tục và khả năng khôi phục trong những tình huống xấu nhất.
Yêu cầu báo cáo ví hàng quý và lưu trữ hồ sơ
Ngoài vốn và hoạt động lưu ký, CP 392 còn đưa ra các nghĩa vụ minh bạch trong hoạt động. ASIC đề xuất yêu cầu các đơn vị vận hành báo cáo cho cơ quan quản lý hằng quý thông tin chi tiết về cấu trúc và địa chỉ ví lưu ký. Nội dung tham vấn cũng yêu cầu lưu giữ hồ sơ trong bảy năm, điều này sẽ ảnh hưởng đến khối lượng công việc tuân thủ và hệ thống lưu trữ.
Theo những nhận xét được cho là của Liam Hennessy, đối tác tại Thomsons, đề xuất báo cáo một phần xuất phát từ mức độ phụ thuộc của thị trường Úc vào hạ tầng ở nước ngoài. Trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu định hình hoạt động lưu ký, Hennessy cho biết việc lưu giữ tài sản số ở nước ngoài là phổ biến — khiến việc nắm rõ cấu trúc và địa chỉ ví trở thành ưu tiên của cơ quan quản lý.
Hạn chế giao dịch nhằm xử lý xung đột lợi ích
Các tiêu chuẩn dự thảo của ASIC cũng đề cập đến rủi ro trong hoạt động, bao gồm xung đột lợi ích có thể phát sinh khi một nền tảng giao dịch vừa khớp lệnh của khách hàng vừa tự giao dịch để kiếm lời. Nội dung tham vấn đề xuất hạn chế các nền tảng giao dịch bằng tài khoản của chính mình và nhận lợi ích nhằm ưu ái một số token nhất định.
Hennessy cho biết các quy định này có thể đặt ra thách thức đối với những mô hình giao dịch hiện có. Theo giải thích của ông, với cách tiếp cận của ASIC, một hệ thống khớp lệnh — được mô tả là DAP (hệ thống tập hợp lệnh của khách hàng thông qua sổ lệnh hoặc giao dịch khớp lệnh với tư cách bên gốc) — sẽ không được giao dịch với tư cách bên gốc trên nền tảng của chính mình; các pháp nhân liên quan trong cùng tập đoàn cũng không được giao dịch với tư cách bên gốc thông qua hệ thống đó.
Ông cũng lưu ý rằng có những ngoại lệ gắn với các mô hình cụ thể. Đối với những tập đoàn phụ thuộc vào một nhà tạo lập thị trường liên kết, ông khuyến nghị nên xem xét sớm các ngoại lệ này, vì tác động trên thực tế có thể khác nhau tùy theo cách tổ chức các thỏa thuận giao dịch.
Lộ trình: nhận ý kiến phản hồi đến ngày 27 tháng 11, dự kiến triển khai vào năm 2027
CP 392 là một phần trong lộ trình triển khai rộng hơn kéo dài 18 tháng của ASIC cho Đạo luật Khung Tài sản số, được cơ quan quản lý công bố sau khi luật được thông qua vào tháng 4. ASIC tiếp nhận ý kiến đóng góp của công chúng đến ngày 27 tháng 11.
ASIC cho biết dự kiến công bố các tiêu chuẩn và hướng dẫn cuối cùng vào tháng 3 năm 2027. Luật dự kiến có hiệu lực vào ngày 8 tháng 4 năm 2027. Sau đó, các đơn vị vận hành sẽ có thời hạn đến ngày 7 tháng 10 năm 2027 để nộp đơn xin giấy phép phù hợp và có thể tiếp tục hoạt động trong khi ASIC xem xét hồ sơ.
Đối với các bên tham gia thị trường, việc cần làm ngay là đánh giá xem cơ cấu vốn, thỏa thuận lưu ký và cơ chế giao dịch của mình có đáp ứng được các yêu cầu dự thảo hay không — đặc biệt là các biện pháp bảo vệ trong hoạt động lưu ký ở nước ngoài và giới hạn giao dịch với tư cách bên gốc — đồng thời gửi ý kiến phản hồi cụ thể trước hạn chót ngày 27 tháng 11.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề Australia Requests Public Input on Crypto Rules Before 2027 Rollout trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, Bitcoin và cập nhật blockchain.