BTC hôm nay lại giảm xuống còn 81.000 USD. Lần thứ ba rồi.
Trong khi đó, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đang trải qua lần ngắt giao dịch thứ 10 trong năm nay.
Và mọi chuyện bắt đầu từ một số liệu lạm phát được công bố tối qua.

Lúc 11 giờ 30 sáng ngày 15/10 theo giờ Bắc Kinh, Sở Giao dịch Hàn Quốc đồng thời kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch đối với KOSPI và KOSDAQ, tạm dừng giao dịch trong 20 phút. Đây là lần ngắt giao dịch thứ 10 trong năm nay. KOSPI lao dốc gần 8%, SK Hynix giảm hơn 11%, Samsung Electronics giảm hơn 9%.

Thị trường chứng khoán Mỹ tối qua: Nasdaq giảm 1,88%, ghi nhận mức giảm trong một ngày mạnh nhất kể từ ngày 23/7. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm sáu phiên liên tiếp, Coreweave giảm hơn 15%, Nvidia giảm hơn 3%.

Vào các ngày 9, 12 và 15 tháng 10, BTC ba lần giảm về quanh mức 81.000 USD, liên tục kiểm tra cùng một vùng hỗ trợ.

Ba sự việc, cùng một ngòi nổ.

Ngòi nổ nằm ở đâu?

Tối 14 tháng 10, Mỹ công bố CPI tháng 9: lạm phát toàn phần tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 3,6%; CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,2%. Giá năng lượng tăng 5,2%, giá vé máy bay tăng 22,4% từ đầu năm, còn giải trí, xe đã qua sử dụng, giáo dục và y tế đều tăng giá.

Ngay khi dữ liệu được công bố, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 tăng vọt từ 21,6% trước đó lên 43,7%, gần như gấp đôi. Các nhà giao dịch thậm chí bắt đầu đặt cược rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm ba lần nữa trước cuối năm 2027.

Lạm phát chưa biến mất. Chu kỳ tăng lãi suất chưa kết thúc.

Tại sao Hàn Quốc là nơi gục ngã đầu tiên?

Hàn Quốc có nền kinh tế định hướng xuất khẩu chất bán dẫn, nhạy cảm trước cả lãi suất toàn cầu lẫn nhu cầu công nghệ. Khi thị trường tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn, dòng vốn đầu tiên rút khỏi những thị trường có “Beta cao + phụ thuộc lớn vào nhu cầu bên ngoài” như vậy. KOSPI đã giảm liên tục nhiều ngày trước đó, với tổng mức giảm khoảng 21%.

Hàn Quốc là chim hoàng yến báo hiệu khẩu vị rủi ro toàn cầu. Việc nước này ngạt thở trước tiên cho thấy trong hầm mỏ đã cạn oxy.

Nhà phân tích Murphy chỉ ra rằng: trong ba lần BTC giảm xuống kiểm tra mức 81.000 USD, quy mô thua lỗ đã thực hiện giảm dần. Ngày 12 tháng 10 thấp hơn ngày 9; ngày 15 tuy nhỉnh hơn ngày 12 một chút nhưng vẫn thấp hơn ngày 9.

Ngày 9 tháng 10 là đỉnh điểm dòng vốn ngắn hạn tập trung rút lui. Ở lần kiểm tra lại thứ hai, tâm lý chờ đợi trên thị trường khá nặng nề, ý muốn bán không mạnh. Đợt giảm thứ ba xảy ra sau tin xấu vĩ mô, khiến một bộ phận nhà đầu tư dao động buộc phải cắt lỗ.

Nói chính xác hơn: đây không phải là làn sóng bán tháo hoảng loạn trên diện rộng, mà là quá trình các nhà đầu tư dao động dần rời khỏi thị trường.

Nhưng có một cảnh báo: tỷ lệ người nắm giữ ngắn hạn đang thua lỗ hiện chỉ khoảng 31%, thấp hơn mức trung bình lịch sử 42,7%. Quá trình rũ bỏ lượng nắm giữ có thể vẫn chưa hoàn tất.

Tiếp theo, hãy theo dõi xem quy mô thua lỗ đã thực hiện có tiếp tục thu hẹp hay không. Nếu giá giữ vững vùng hỗ trợ hiện tại, lượng thua lỗ được hiện thực hóa sẽ giảm dần → áp lực bán thụ động giảm, đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể sắp kết thúc. Nếu quy mô thua lỗ lại tăng lên → thị trường vẫn cần thêm thời gian để các nhà đầu tư đổi tay nhiều hơn.

Hàn Quốc kích hoạt cơ chế ngắt mạch, Nasdaq lao dốc, BTC dò đáy.

Ba sự việc này không phải ngẫu nhiên.

Chúng là ba tia lửa từ cùng một ngòi nổ.

Ngòi nổ đó mang tên “kỳ vọng tăng lãi suất”.

Lạm phát 3,7%, xác suất tăng lãi suất tăng gấp đôi, dòng vốn toàn cầu rút khỏi các tài sản rủi ro. BTC giảm trong chuỗi sự kiện này cũng chẳng oan — giống như cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc và cổ phiếu công nghệ Mỹ, BTC là một trong những tài sản đầu tiên chịu thiệt hại khi thanh khoản bị thắt chặt.

Mốc 81.000 USD có trụ vững hay không không phụ thuộc vào bản thân BTC, mà phụ thuộc vào CPI tháng 10 và cuộc họp FOMC tiếp theo.

Trước khi điều đó xảy ra, hãy kiểm soát quy mô vị thế và đặt lệnh cắt lỗ.