Nhà kinh tế Jason Schenker, người đã dự đoán chính xác đợt tăng lãi suất gần đây nhất của Fed, nay đưa ra một khả năng khác: nếu áp lực lạm phát kéo dài, Fed có thể tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 thay vì mức 25 điểm cơ bản thông thường.

Jason Schenker, Chủ tịch Prestige Economics, dự đoán nhiều khả năng Fed sẽ không tăng lãi suất thêm trong cuộc họp tháng này. Ông cho rằng các nhà hoạch định chính sách cần đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 trước khi quyết định có hành động mạnh tay hơn vào cuối năm hay không.

“Đến tháng 12, nếu sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 9, lạm phát vẫn chưa được kiềm chế mạnh mẽ và thực chất hơn, Fed có thể chọn tăng lãi suất 50 điểm cơ bản thay vì 25 điểm cơ bản để kiềm chế lạm phát mạnh tay hơn,” Schenker nói.

Tháng trước, dưới sự thúc đẩy của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, Fed đã chuyển sang chu kỳ tăng lãi suất. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2023, nhằm kiềm chế lạm phát ngày càng tăng.

Schenk đã dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất từ tháng 6, là một trong những nhà kinh tế đầu tiên đưa ra nhận định này trong khảo sát của Bloomberg. Prestige Economics, nơi ông làm việc, cũng luôn nằm trong số những đơn vị dự báo ngoại hối có thành tích tốt nhất trong bảng xếp hạng của Bloomberg.

Tạm hoãn hành động trong tháng 10, mấu chốt là tác động của việc tăng lãi suất vẫn chưa thể hiện rõ

Hiện nay, các nhà giao dịch và kinh tế học chủ yếu quan tâm đến thời điểm Fed tăng lãi suất tiếp theo: tăng thêm 25 điểm cơ bản trong tháng này hay chờ đến cuộc họp tháng 12? Thị trường hoán đổi hiện đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12.

Trước đó, có thời điểm thị trường hợp đồng tương lai đặt cược hơn 50% vào khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 10. Tuy nhiên, mức đặt cược này đã giảm sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 được công bố hôm thứ Tư, cao hơn dự báo của các nhà kinh tế. Lạm phát vượt dự báo lần này chủ yếu do chi phí nhiên liệu tăng mạnh.

Schenk cho rằng dữ liệu mới nhất vẫn chưa đủ để ủng hộ việc Fed tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 10. Nguyên nhân là nhiều số liệu kinh tế được công bố hôm thứ Tư đã được thu thập trước đợt tăng lãi suất tháng 9, nên chưa thể phản ánh đầy đủ tác động của đợt tăng này đối với hoạt động kinh tế và lạm phát.

“Tôi cho rằng hiện vẫn chưa có đủ dữ liệu để họ đạt được mức độ tin tưởng cần thiết,” ông nói.

Trong khoảng thời gian từ cuộc họp tháng 10 đến cuộc họp tháng 12, các quan chức Fed sẽ nhận được thêm hai báo cáo việc làm và một số liệu CPI mới. Những thông tin bổ sung này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách đánh giá liệu đợt tăng lãi suất tháng 9 đã đủ để giảm áp lực lạm phát hay chưa, và liệu có cần tiếp tục thắt chặt chính sách hay không.

Mức tăng lãi suất trong tháng 12 sẽ ảnh hưởng đến lựa chọn chính sách vào đầu năm sau

Schenk cho biết dù chỉ cần chờ thêm sáu tuần, đến lúc đó Fed sẽ có thêm nhiều dữ liệu kinh tế. Nếu các quan chức nhận thấy việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản chưa tạo ra tác động rõ rệt, thì tăng lãi suất 50 điểm cơ bản có thể trở thành một phương án.

Ông dự đoán rằng nếu Fed tăng lãi suất một lần 50 điểm cơ bản trong tháng 12, nhiều khả năng cơ quan này sẽ tạm dừng tăng thêm vào đầu năm sau. Ngược lại, nếu chỉ tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 12, khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trong quý đầu tiên năm sau sẽ “rất cao”.

Điều này có nghĩa là điều thị trường cần theo dõi tiếp theo không chỉ là liệu Fed có tăng lãi suất trong tháng 12 hay không, mà còn là liệu dữ liệu lạm phát có khiến các nhà hoạch định chính sách thay đổi mức tăng lãi suất hay không. Nhận định của Schenk vẫn chỉ là một dự báo; lộ trình chính sách cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát, việc làm và các số liệu kinh tế khác được công bố trong những tuần tới.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm: Thị trường tiềm ẩn rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và không xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Mọi quyết định đầu tư đều do người dùng tự chịu trách nhiệm.⚠️⚠️⚠️