Kịch bản của công ty kho bạc đã sang trang: Chưa đầy một tháng, SkyAI cắt giảm 70% lượng SOL nắm giữ, còn cổ đông lớn thì gửi thư công khai chỉ trích.
【Nguyên nhân】
Ngày 14/9, công ty kho bạc Solana SkyAI (Nasdaq: SKYA) vẫn tuyên bố đang nắm giữ hơn 2 triệu $SOL và tái khẳng định chiến lược kho bạc. Chưa đầy một tháng sau, ngày 11/10, công ty thông báo đã bán khoảng 1 triệu SOL và dự định triển khai chương trình mua lại cổ phiếu trị giá khoảng 201 triệu USD; hồ sơ 8-K ngày 13/10 còn cho thấy trên sổ sách chỉ còn khoảng 600.000 SOL — tức đã cắt giảm khoảng 70% chỉ trong một tháng. Đáng chú ý hơn là khoảng trống giữa các thông báo: ngày 11/10, công ty nói “đã bán 1 triệu, còn lại 1 triệu”, nhưng hồ sơ hai ngày sau lại chỉ ghi nhận 600.000 SOL, không hề giải thích số SOL thiếu hụt 400.000.
【Diễn biến】
Nhà đầu tư tổ chức Bastion Trading, nắm giữ 9,99% cổ phần, đã gửi thư công khai vào ngày 14/10, tuyên bố rõ rằng họ sẽ không tham gia đợt mua lại này, đồng thời đưa ra các điều kiện: nâng giá mua lại từ 3 USD lên ít nhất 3,5 USD/cổ phiếu (dựa trên mức $SOL 110 USD, định giá tài sản ròng của công ty vào khoảng 3,3 USD/cổ phiếu); đưa các thành viên hội đồng quản trị độc lập vào ủy ban đặc biệt để giám sát giao dịch; công bố đầy đủ thời điểm, số lượng, giá bán, khoản thu được và quy trình ra quyết định của từng lần bán SOL; xóa điều kiện chấm dứt “$SOL phải duy trì trên 100 USD” và ngưỡng tham gia 50%; không đối xử ngang hàng với cổ đông bên ngoài đối với chứng quyền của công ty Sol Markets, thuộc sở hữu của người thân CIO, được cấp để làm cố vấn chiến lược. Sự bất mãn của cổ đông đã manh nha từ trước: trong cuộc bỏ phiếu cổ đông hồi tháng 9, cả năm thành viên hội đồng quản trị đều nhận nhiều phiếu phản đối hơn phiếu ủng hộ, nhưng vẫn tại vị vì quy định bỏ phiếu không có lựa chọn bãi nhiệm.
【Phân tích】
Mồi lửa thực sự trong cuộc đối đầu này không phải là việc bán SOL, mà là câu hỏi “dùng tiền của ai để mua cổ phần của ai, với mức giá nào”. Giá mua lại 3 USD thấp hơn mức định giá tài sản ròng 3,3 USD, chẳng khác nào dùng tiền của chính công ty để mua lại cổ phần từ tay cổ đông với giá thấp; sự im lặng về số phận của 400.000 SOL $SOL khiến cổ đông không thể biết ban lãnh đạo đã bán ở đỉnh hay giữa đà tăng. Nghiên cứu của Galaxy từ lâu đã chỉ ra rằng sau khi DAT mất mức định giá cao hơn giá trị tài sản, dùng tiền bán coin để mua lại cổ phiếu là cách làm phổ biến (ETHZilla và Sequans là những tiền lệ) — nhưng chưa có tiền lệ nào công bố thông tin theo cách như thế này. Trái lại, Forward Industries vẫn tiếp tục tăng lượng nắm giữ trong cùng giai đoạn và đến cuối tháng 9 đã sở hữu khoảng 8,51 triệu $SOL .
Tiếp theo, hãy theo dõi ba điểm: tỷ lệ tham gia sau khi chương trình mua lại chính thức bắt đầu; liệu Bastion có chuyển mũi dùi sang các ghế trong hội đồng quản trị hay không; và liệu điều kiện giá $SOL 100 USD có trở thành lối thoát cho ban lãnh đạo hay không.
Nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hãy tự nghiên cứu (DYOR); giao dịch có rủi ro.
#BastionPressesSkyAIOverSOLSales
#KhoBacSOL #Solana
【Nguyên nhân】
Ngày 14/9, công ty kho bạc Solana SkyAI (Nasdaq: SKYA) vẫn tuyên bố đang nắm giữ hơn 2 triệu $SOL và tái khẳng định chiến lược kho bạc. Chưa đầy một tháng sau, ngày 11/10, công ty thông báo đã bán khoảng 1 triệu SOL và dự định triển khai chương trình mua lại cổ phiếu trị giá khoảng 201 triệu USD; hồ sơ 8-K ngày 13/10 còn cho thấy trên sổ sách chỉ còn khoảng 600.000 SOL — tức đã cắt giảm khoảng 70% chỉ trong một tháng. Đáng chú ý hơn là khoảng trống giữa các thông báo: ngày 11/10, công ty nói “đã bán 1 triệu, còn lại 1 triệu”, nhưng hồ sơ hai ngày sau lại chỉ ghi nhận 600.000 SOL, không hề giải thích số SOL thiếu hụt 400.000.
【Diễn biến】
Nhà đầu tư tổ chức Bastion Trading, nắm giữ 9,99% cổ phần, đã gửi thư công khai vào ngày 14/10, tuyên bố rõ rằng họ sẽ không tham gia đợt mua lại này, đồng thời đưa ra các điều kiện: nâng giá mua lại từ 3 USD lên ít nhất 3,5 USD/cổ phiếu (dựa trên mức $SOL 110 USD, định giá tài sản ròng của công ty vào khoảng 3,3 USD/cổ phiếu); đưa các thành viên hội đồng quản trị độc lập vào ủy ban đặc biệt để giám sát giao dịch; công bố đầy đủ thời điểm, số lượng, giá bán, khoản thu được và quy trình ra quyết định của từng lần bán SOL; xóa điều kiện chấm dứt “$SOL phải duy trì trên 100 USD” và ngưỡng tham gia 50%; không đối xử ngang hàng với cổ đông bên ngoài đối với chứng quyền của công ty Sol Markets, thuộc sở hữu của người thân CIO, được cấp để làm cố vấn chiến lược. Sự bất mãn của cổ đông đã manh nha từ trước: trong cuộc bỏ phiếu cổ đông hồi tháng 9, cả năm thành viên hội đồng quản trị đều nhận nhiều phiếu phản đối hơn phiếu ủng hộ, nhưng vẫn tại vị vì quy định bỏ phiếu không có lựa chọn bãi nhiệm.
【Phân tích】
Mồi lửa thực sự trong cuộc đối đầu này không phải là việc bán SOL, mà là câu hỏi “dùng tiền của ai để mua cổ phần của ai, với mức giá nào”. Giá mua lại 3 USD thấp hơn mức định giá tài sản ròng 3,3 USD, chẳng khác nào dùng tiền của chính công ty để mua lại cổ phần từ tay cổ đông với giá thấp; sự im lặng về số phận của 400.000 SOL $SOL khiến cổ đông không thể biết ban lãnh đạo đã bán ở đỉnh hay giữa đà tăng. Nghiên cứu của Galaxy từ lâu đã chỉ ra rằng sau khi DAT mất mức định giá cao hơn giá trị tài sản, dùng tiền bán coin để mua lại cổ phiếu là cách làm phổ biến (ETHZilla và Sequans là những tiền lệ) — nhưng chưa có tiền lệ nào công bố thông tin theo cách như thế này. Trái lại, Forward Industries vẫn tiếp tục tăng lượng nắm giữ trong cùng giai đoạn và đến cuối tháng 9 đã sở hữu khoảng 8,51 triệu $SOL .
Tiếp theo, hãy theo dõi ba điểm: tỷ lệ tham gia sau khi chương trình mua lại chính thức bắt đầu; liệu Bastion có chuyển mũi dùi sang các ghế trong hội đồng quản trị hay không; và liệu điều kiện giá $SOL 100 USD có trở thành lối thoát cho ban lãnh đạo hay không.
Nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hãy tự nghiên cứu (DYOR); giao dịch có rủi ro.
#BastionPressesSkyAIOverSOLSales
#KhoBacSOL #Solana