Khối lượng hợp đồng mở đang tăng. Liệu đó có thực sự là tín hiệu lạc quan?
Bitcoin tăng 5% trong khi khối lượng hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng tương lai tăng mạnh.
Nhiều nhà giao dịch lập tức xem đây là tín hiệu lạc quan.
Nhưng khối lượng hợp đồng mở tăng không tự động có nghĩa là dòng tiền mới đang đặt cược vào việc giá sẽ tăng.
Khối lượng hợp đồng mở đo lường số hợp đồng phái sinh còn tồn đọng, chưa được đóng hoặc tất toán.
Mỗi hợp đồng tương lai đều có cả vị thế mua và vị thế bán.
Điều đó có nghĩa là khối lượng hợp đồng mở tăng phản ánh mức độ tiếp xúc với thị trường còn tồn đọng đang tăng, chứ không nhất thiết thể hiện niềm tin giá sẽ đi lên.
Hãy xem xét ba kịch bản thị trường.
Giá tăng + khối lượng hợp đồng mở tăng: Các vị thế mới có thể đang tham gia thị trường, qua đó hỗ trợ xu hướng.
Giá giảm + khối lượng hợp đồng mở tăng: Nhà giao dịch có thể đang gia tăng mức độ tiếp xúc trong đà giảm, làm tăng rủi ro biến động.
Giá tăng + khối lượng hợp đồng mở giảm: Việc đóng các vị thế bán có thể đang góp phần tạo nên đà tăng, thay vì các vị thế đòn bẩy mới được mở.
Không sự kết hợp nào trong số này đảm bảo hướng đi tiếp theo của giá.
Các nhà giao dịch tổ chức phân tích khối lượng hợp đồng mở cùng với tỷ lệ funding, các mức thanh lý, khối lượng giao dịch Spot và tính thanh khoản của thị trường.
Chi phí giao dịch cũng cần được lưu ý.
Với mức phí giao dịch Spot minh họa là 0,10% trên Binance, tổng khối lượng giao dịch 300.000 USD sẽ phát sinh 300 USD phí.
Mức giảm 20% nếu đủ điều kiện sẽ đưa khoản phí đó xuống còn khoảng 240 USD.
Người dùng Binance mới đủ điều kiện có thể kiểm tra mã giới thiệu CODE2026 để xem liệu có được giảm 20% phí giao dịch Spot đủ điều kiện hay không; áp dụng các điều khoản tương ứng.
Không nên nhầm lẫn ưu đãi Spot này với khoản thanh toán funding hoặc rủi ro thanh lý trên thị trường Futures.
Điểm mấu chốt dành cho các tổ chức:
Khối lượng hợp đồng mở đo lường mức độ tiếp xúc với thị trường còn tồn đọng, chứ không cho biết hướng đi của thị trường.
Câu hỏi quan trọng không chỉ đơn giản là liệu đòn bẩy có đang tăng hay không.
Mà là liệu đòn bẩy đó đang hỗ trợ một xu hướng bền vững hay tạo ra điều kiện cho một cú đảo chiều dữ dội.
Bitcoin tăng 5% trong khi khối lượng hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng tương lai tăng mạnh.
Nhiều nhà giao dịch lập tức xem đây là tín hiệu lạc quan.
Nhưng khối lượng hợp đồng mở tăng không tự động có nghĩa là dòng tiền mới đang đặt cược vào việc giá sẽ tăng.
Khối lượng hợp đồng mở đo lường số hợp đồng phái sinh còn tồn đọng, chưa được đóng hoặc tất toán.
Mỗi hợp đồng tương lai đều có cả vị thế mua và vị thế bán.
Điều đó có nghĩa là khối lượng hợp đồng mở tăng phản ánh mức độ tiếp xúc với thị trường còn tồn đọng đang tăng, chứ không nhất thiết thể hiện niềm tin giá sẽ đi lên.
Hãy xem xét ba kịch bản thị trường.
Giá tăng + khối lượng hợp đồng mở tăng: Các vị thế mới có thể đang tham gia thị trường, qua đó hỗ trợ xu hướng.
Giá giảm + khối lượng hợp đồng mở tăng: Nhà giao dịch có thể đang gia tăng mức độ tiếp xúc trong đà giảm, làm tăng rủi ro biến động.
Giá tăng + khối lượng hợp đồng mở giảm: Việc đóng các vị thế bán có thể đang góp phần tạo nên đà tăng, thay vì các vị thế đòn bẩy mới được mở.
Không sự kết hợp nào trong số này đảm bảo hướng đi tiếp theo của giá.
Các nhà giao dịch tổ chức phân tích khối lượng hợp đồng mở cùng với tỷ lệ funding, các mức thanh lý, khối lượng giao dịch Spot và tính thanh khoản của thị trường.
Chi phí giao dịch cũng cần được lưu ý.
Với mức phí giao dịch Spot minh họa là 0,10% trên Binance, tổng khối lượng giao dịch 300.000 USD sẽ phát sinh 300 USD phí.
Mức giảm 20% nếu đủ điều kiện sẽ đưa khoản phí đó xuống còn khoảng 240 USD.
Người dùng Binance mới đủ điều kiện có thể kiểm tra mã giới thiệu CODE2026 để xem liệu có được giảm 20% phí giao dịch Spot đủ điều kiện hay không; áp dụng các điều khoản tương ứng.
Không nên nhầm lẫn ưu đãi Spot này với khoản thanh toán funding hoặc rủi ro thanh lý trên thị trường Futures.
Điểm mấu chốt dành cho các tổ chức:
Khối lượng hợp đồng mở đo lường mức độ tiếp xúc với thị trường còn tồn đọng, chứ không cho biết hướng đi của thị trường.
Câu hỏi quan trọng không chỉ đơn giản là liệu đòn bẩy có đang tăng hay không.
Mà là liệu đòn bẩy đó đang hỗ trợ một xu hướng bền vững hay tạo ra điều kiện cho một cú đảo chiều dữ dội.