CPI vừa được công bố cao hơn dự kiến — và đây không phải tin tốt.
CPI toàn phần đạt 3,7% so với dự báo 3,6%. CPI lõi ở mức 2,6% so với dự báo 2,5%.
Điều khiến tình hình tệ hơn: kỳ vọng vốn đã tăng cao sau số liệu tháng 8. Vì vậy, các mức vượt dự báo này cho thấy lạm phát còn nóng hơn cả mức nền *vốn đã cao hơn* mà thị trường đã tính vào giá.
Riêng giá xăng đã đóng góp hơn 50% mức tăng của CPI toàn phần. Năng lượng vẫn là yếu tố biến động chính — nhưng CPI lõi vượt dự báo mới là điều quan trọng đối với định giá của Fed. Nếu CPI lõi vẫn dai dẳng trên 2,5%, giao dịch theo kịch bản “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn” vẫn tiếp diễn và tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực.
Hãy theo dõi phản ứng của gamma và biến động ngụ ý khi thị trường tiến đến giờ đóng cửa. Nếu các nhà tạo lập thị trường đang bán khống gamma ở đây, mọi biến động đều sẽ bị khuếch đại. Dữ liệu kiểu này thường khiến các vị thế mua yếu bị thanh lý trước khi đợt định giá lại thực sự bắt đầu.
CPI toàn phần đạt 3,7% so với dự báo 3,6%. CPI lõi ở mức 2,6% so với dự báo 2,5%.
Điều khiến tình hình tệ hơn: kỳ vọng vốn đã tăng cao sau số liệu tháng 8. Vì vậy, các mức vượt dự báo này cho thấy lạm phát còn nóng hơn cả mức nền *vốn đã cao hơn* mà thị trường đã tính vào giá.
Riêng giá xăng đã đóng góp hơn 50% mức tăng của CPI toàn phần. Năng lượng vẫn là yếu tố biến động chính — nhưng CPI lõi vượt dự báo mới là điều quan trọng đối với định giá của Fed. Nếu CPI lõi vẫn dai dẳng trên 2,5%, giao dịch theo kịch bản “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn” vẫn tiếp diễn và tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực.
Hãy theo dõi phản ứng của gamma và biến động ngụ ý khi thị trường tiến đến giờ đóng cửa. Nếu các nhà tạo lập thị trường đang bán khống gamma ở đây, mọi biến động đều sẽ bị khuếch đại. Dữ liệu kiểu này thường khiến các vị thế mua yếu bị thanh lý trước khi đợt định giá lại thực sự bắt đầu.