Đúng — CPI tháng 9 hôm nay là yếu tố kích hoạt cả hai.
Số liệu được công bố *hôm nay, ngày 15 tháng 10, lúc 8:30 sáng EDT / 5:30 chiều Pakistan*. Đây là báo cáo quan trọng cuối cùng trước cuộc họp Fed ngày 28 tháng 10.
Dự kiến:
- *CPI toàn phần:* tăng 0,5% đến 0,6% so với tháng trước, *3,6% so với cùng kỳ năm trước*, so với 3,4% trong tháng 8
- *CPI lõi:* tăng 0,2% so với tháng trước, *2,4%-2,5% so với cùng kỳ năm trước*
- Chênh lệch hoàn toàn do dầu mỏ. Brent khoảng 105,51 USD, WTI khoảng 105,63 USD, cả hai đều trên 100 USD lần đầu tiên kể từ tháng 5.
Tác động đến trái phiếu Kho bạc Mỹ:
Thị trường trái phiếu đã phần nào dự đoán được điều này. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 5,19% và kỳ hạn 30 năm xuống 5,55%, sau khi tuần trước chạm mức cao nhất 24 năm, lần lượt là 5,365% và 5,733%. e922
*2 kịch bản:*
1. *CPI lõi tăng 0,2%, đúng như dự kiến:* Thị trường giữ nguyên nhận định “Fed bỏ qua tháng 10, tăng lãi suất vào tháng 12”. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện chỉ phản ánh xác suất 19% Fed tăng lãi suất trong tháng 10. Lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì dưới 5,30%, đà phục hồi nhẹ tiếp diễn.
2. *CPI lõi tăng từ 0,3% trở lên, cao:* Thời điểm tăng lãi suất sẽ được đẩy lên sớm hơn. Các nhà phân tích lưu ý rằng CPI lõi cao sẽ đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 10 từ khoảng 1/4 lên gần mức tung đồng xu, đồng thời đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm lên gần 5,5%. e92240c9
Ghi chú của KBC hôm nay: “Trái phiếu được tạm nghỉ sau đợt giảm kéo dài nhiều tuần” — nhưng quãng nghỉ này sẽ chấm dứt nếu CPI lõi cao hơn dự kiến. 0be1
Tác động đến dầu mỏ:
Dầu mỏ đang đẩy CPI lên, nhưng CPI cũng sẽ tác động đến giá dầu.
- Nếu CPI toàn phần cao (từ 0,6% trở lên), khả năng Fed tăng lãi suất thêm sẽ tăng. Lãi suất cao hơn trong bối cảnh cú sốc dầu mỏ sẽ làm suy giảm nhu cầu. Điều này gây bất lợi cho giá dầu năm 2027, dù hiện tại lại đẩy lạm phát lên.$BTC
- Nếu CPI lõi thấp (0,2%), Fed có thể chờ đợi, đồng đô la suy yếu và phần bù rủi ro nguồn cung của dầu Brent (trên 100 USD do rủi ro đối với tàu chở dầu ở Trung Đông) sẽ duy trì.
Các nhà kinh tế nhận định rõ: “Các nhà kinh tế dự đoán CPI lõi tháng 9 tăng 0,2%, ngay cả khi CPI toàn phần tăng tốc lên 3,6%-3,7% trong bối cảnh giá dầu trên 90 USD” — lập luận về việc nới lỏng phụ thuộc vào CPI lõi. 2d26
*Điểm mấu chốt cần theo dõi lúc 8:30 sáng:* Đừng nhìn vào CPI toàn phần. Hãy theo dõi *CPI lõi so với tháng trước*.
- 0,2% = Trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi, dầu giữ mức 100-106 USD
- Từ 0,3% trở lên = Trái phiếu Kho bạc Mỹ lại bị bán tháo, dầu có thể giảm do lo ngại nhu cầu
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows
Số liệu được công bố *hôm nay, ngày 15 tháng 10, lúc 8:30 sáng EDT / 5:30 chiều Pakistan*. Đây là báo cáo quan trọng cuối cùng trước cuộc họp Fed ngày 28 tháng 10.
Dự kiến:
- *CPI toàn phần:* tăng 0,5% đến 0,6% so với tháng trước, *3,6% so với cùng kỳ năm trước*, so với 3,4% trong tháng 8
- *CPI lõi:* tăng 0,2% so với tháng trước, *2,4%-2,5% so với cùng kỳ năm trước*
- Chênh lệch hoàn toàn do dầu mỏ. Brent khoảng 105,51 USD, WTI khoảng 105,63 USD, cả hai đều trên 100 USD lần đầu tiên kể từ tháng 5.
Tác động đến trái phiếu Kho bạc Mỹ:
Thị trường trái phiếu đã phần nào dự đoán được điều này. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 5,19% và kỳ hạn 30 năm xuống 5,55%, sau khi tuần trước chạm mức cao nhất 24 năm, lần lượt là 5,365% và 5,733%. e922
*2 kịch bản:*
1. *CPI lõi tăng 0,2%, đúng như dự kiến:* Thị trường giữ nguyên nhận định “Fed bỏ qua tháng 10, tăng lãi suất vào tháng 12”. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện chỉ phản ánh xác suất 19% Fed tăng lãi suất trong tháng 10. Lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì dưới 5,30%, đà phục hồi nhẹ tiếp diễn.
2. *CPI lõi tăng từ 0,3% trở lên, cao:* Thời điểm tăng lãi suất sẽ được đẩy lên sớm hơn. Các nhà phân tích lưu ý rằng CPI lõi cao sẽ đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 10 từ khoảng 1/4 lên gần mức tung đồng xu, đồng thời đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm lên gần 5,5%. e92240c9
Ghi chú của KBC hôm nay: “Trái phiếu được tạm nghỉ sau đợt giảm kéo dài nhiều tuần” — nhưng quãng nghỉ này sẽ chấm dứt nếu CPI lõi cao hơn dự kiến. 0be1
Tác động đến dầu mỏ:
Dầu mỏ đang đẩy CPI lên, nhưng CPI cũng sẽ tác động đến giá dầu.
- Nếu CPI toàn phần cao (từ 0,6% trở lên), khả năng Fed tăng lãi suất thêm sẽ tăng. Lãi suất cao hơn trong bối cảnh cú sốc dầu mỏ sẽ làm suy giảm nhu cầu. Điều này gây bất lợi cho giá dầu năm 2027, dù hiện tại lại đẩy lạm phát lên.$BTC
- Nếu CPI lõi thấp (0,2%), Fed có thể chờ đợi, đồng đô la suy yếu và phần bù rủi ro nguồn cung của dầu Brent (trên 100 USD do rủi ro đối với tàu chở dầu ở Trung Đông) sẽ duy trì.
Các nhà kinh tế nhận định rõ: “Các nhà kinh tế dự đoán CPI lõi tháng 9 tăng 0,2%, ngay cả khi CPI toàn phần tăng tốc lên 3,6%-3,7% trong bối cảnh giá dầu trên 90 USD” — lập luận về việc nới lỏng phụ thuộc vào CPI lõi. 2d26
*Điểm mấu chốt cần theo dõi lúc 8:30 sáng:* Đừng nhìn vào CPI toàn phần. Hãy theo dõi *CPI lõi so với tháng trước*.
- 0,2% = Trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi, dầu giữ mức 100-106 USD
- Từ 0,3% trở lên = Trái phiếu Kho bạc Mỹ lại bị bán tháo, dầu có thể giảm do lo ngại nhu cầu
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows