Tại hội nghị OCP, Intel bắt đầu gửi mẫu bộ tăng tốc dòng D, nhấn mạnh khả năng xử lý các tác vụ suy luận ngốn bộ nhớ trên máy chủ tiêu chuẩn: sức mạnh tính toán và băng thông của một card nhắm đến các mô hình quy mô hàng trăm tỷ tham số, còn kết nối tám card hướng tới câu chuyện mô hình nghìn tỷ tham số. Dell, HPE, Supermicro và các hãng khác dự định kết hợp chúng với CPU Xeon để xây dựng giải pháp không đồng nhất.
Việc giải pháp này xuất hiện cùng AMD Helion và tiêu chuẩn kết nối quang của Nvidia cho thấy điện toán mở đang tạo ra một kẽ hở trong câu chuyện “GPU huấn luyện độc quyền”—ít nhất là với các khối lượng công việc suy luận và tác tử, khách hàng muốn có những giải pháp linh hoạt, có thể kết hợp.
Quan điểm của tôi: Intel cần giành thị phần suy luận và gia tăng giá trị bán kèm máy chủ, chứ không phải thay thế các nhà dẫn đầu về huấn luyện chỉ sau một đêm. Về giao dịch, phù hợp hơn khi xem đây là một khoản đầu tư vệ tinh theo chủ đề mở rộng hạ tầng AI, đồng thời theo dõi chặt chẽ tiến độ triển khai.
Sau khi sức nóng của buổi ra mắt hạ nhiệt, vẫn phải xem đơn hàng và biên lợi nhuận gộp, đừng chỉ nghe nói về sức mạnh tính toán đỉnh cao.
Nhìn về phía trước, chủ đề giao dịch chính trong tuần này khá rõ: lãi suất có hạ nhiệt không, tín dụng ngân hàng có vấn đề gì không, chi tiêu vốn cho AI có bị chứng minh là không như kỳ vọng không. Chỉ cần một trong ba yếu tố trục trặc, các tài sản định giá cao sẽ bị chiết khấu trước; cả ba cùng ổn định thì đà phục hồi mới có thể bền vững.
Về chiến lược, tôi muốn chia vị thế thành ba lớp: giữ vị thế cốt lõi ở những doanh nghiệp có dòng tiền và bảng cân đối kế toán rõ ràng; dùng vị thế vệ tinh để đón độ nhạy của các chủ đề; dành riêng tiền mặt để tận dụng biến động. Đừng dùng toàn bộ vốn để thể hiện quan điểm trong một tuần có hai sự kiện lớn. Hãy đặt sẵn điều kiện kích hoạt: hướng dẫn kinh doanh xấu thì giảm gì, dữ liệu tốt thì tăng gì, còn nếu không có gì thay đổi thì giữ gì. Thực thi có giá trị hơn dự đoán.
Xin nhắc thêm một điều: các tiêu đề giật gân rất dễ tạo nhiễu trong giai đoạn công bố báo cáo tài chính và CPI. Trước tiên hãy phân biệt các khoản mục bất thường với lợi nhuận thường xuyên, rồi mới quyết định có nên điều chỉnh danh mục hay không. Có thể hạn chế giao dịch thì cứ hạn chế, giữ đạn cho những bất ngờ thực sự so với kỳ vọng.
Trong thị trường bị chi phối bởi cảm xúc, thà kiếm ít hơn một chút còn hơn dùng đòn bẩy biến khoản sụt giảm thành sự cố. Hãy xem tuần này là tuần quản trị rủi ro, không phải tuần cuồng nhiệt chạy theo chủ đề.
Theo dõi sát thanh khoản USD và xu hướng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ hữu ích hơn là chỉ chăm chăm hô hào mua bán một đồng tiền.
Nội dung trên chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.