Giao dịch cổ phiếu được token hóa ngày càng chuyển sang các khung giờ khi các sàn giao dịch truyền thống của Mỹ đóng cửa, củng cố lời hứa cốt lõi của việc đưa cổ phiếu lên blockchain: khả năng tiếp cận thị trường liên tục. Dữ liệu được Blockworks dẫn lại cho thấy trên một số mạng lưới lớn, phần lớn khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa diễn ra ngoài khung giờ giao dịch tiêu chuẩn từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều theo giờ miền Đông.

Theo dữ liệu của Blockworks được The Kobeissi Letter trích dẫn, hơn 70% khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa trên BNB Chain diễn ra ngoài giờ giao dịch thông thường của thị trường Mỹ. Xu hướng tương tự cũng xuất hiện trên các mạng lưới khác—63% trên Solana và gần 60% trên Base—cho thấy những người tham gia thị trường đang dùng cổ phiếu được token hóa để giao dịch vào những thời điểm thanh khoản và thời gian giao dịch trên các nền tảng truyền thống có thể bị hạn chế.

Điểm chính

• Theo dữ liệu của Blockworks được The Kobeissi Letter dẫn lại, hơn một nửa khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa trên BNB Chain, Solana và Base diễn ra ngoài giờ giao dịch của các sàn Mỹ.

• Nền tảng giao dịch dựa trên Solana Jupiter ghi nhận khối lượng giao dịch tài sản được token hóa tăng 50% so với tháng trước.

• Dữ liệu của RWA.xyz cho thấy giá trị cổ phiếu được token hóa đã tăng khoảng 15% trong 30 ngày qua, lên gần 3,3 tỷ USD.

• Tiến trình pháp lý đang được thúc đẩy: “diện miễn trừ đổi mới” của SEC được thiết kế nhằm cho phép các nền tảng đủ điều kiện giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Mỹ được token hóa trên các blockchain công khai, kèm theo yêu cầu công bố thông tin.

Mô hình giao dịch cho thấy nhu cầu thực sự đối với hoạt động “suốt ngày đêm”

Điểm đáng chú ý nhất trong các số liệu không chỉ là cổ phiếu được token hóa được giao dịch sôi động trên chuỗi—mà còn là thời điểm diễn ra hoạt động đó. Nếu cổ phiếu được token hóa chủ yếu phản ánh diễn biến trên các sàn giao dịch Mỹ được quản lý, phần lớn khối lượng giao dịch sẽ tập trung trong phiên từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều theo giờ miền Đông. Thay vào đó, số liệu của Blockworks được The Kobeissi Letter dẫn lại cho thấy hoạt động giao dịch ngoài khung giờ này chiếm ưu thế.

Trên BNB Chain, tỷ trọng khối lượng giao dịch ngoài giờ thị trường Mỹ vượt 70%. Solana đứng tiếp theo với 63%, còn Base bám sát ở mức gần 60%. Mức chênh lệch giữa nhiều hệ sinh thái rất đáng chú ý: điều đó cho thấy hoạt động này không chỉ giới hạn trong cộng đồng người dùng hay hạ tầng của một blockchain duy nhất.

Mô hình thời gian này phù hợp với một nhu cầu sử dụng của nhà đầu tư—giao dịch tài sản đại diện cho cổ phiếu được token hóa khi thị trường Mỹ đóng cửa. Hệ quả đối với việc chấp nhận cổ phiếu trên chuỗi rất rõ ràng: nhà đầu tư dường như xem tài sản được token hóa không chỉ là một hình thức khác của chứng khoán hiện có, mà còn là phương thức giúp linh hoạt kéo dài thời gian giao dịch.

Điều này cũng phù hợp với sự gia tăng hoạt động được ghi nhận trong hạ tầng giao dịch cốt lõi của Solana. Jupiter, một nền tảng giao dịch lớn dựa trên Solana, báo cáo khối lượng giao dịch tài sản được token hóa tăng 50% so với tháng trước. Dù số liệu của Jupiter bao gồm nhiều loại tài sản được token hóa, chúng vẫn củng cố xu hướng rộng hơn về nhu cầu ngày càng tăng đối với các công cụ tài chính được token hóa trên chuỗi.

Giá trị cổ phiếu được token hóa trên chuỗi tiếp tục tăng

Sự thay đổi về giờ giao dịch diễn ra song song với mức tăng tổng giá trị các sản phẩm cổ phiếu được token hóa. Dữ liệu của RWA.xyz được báo cáo trích dẫn cho thấy giá trị cổ phiếu được token hóa đã tăng khoảng 15% trong 30 ngày qua, đạt gần 3,3 tỷ USD.

Điều quan trọng không kém tổng giá trị là những ai đứng sau thị trường. Hoạt động vẫn tập trung ở một số tổ chức phát hành có token được phát hành và giao dịch trên nhiều blockchain khác nhau, trong đó có Ondo Global Markets, xStocks và bStocks. Khả năng tiếp cận xuyên chuỗi này có thể giúp lý giải vì sao khối lượng giao dịch ngoài giờ Mỹ xuất hiện trên nhiều mạng lưới: người tham gia không bị giới hạn ở một nền tảng hay môi trường thanh toán duy nhất.

Điều này quan trọng với những người theo dõi thị trường vì cho thấy hệ sinh thái đang trưởng thành, vượt ra ngoài giai đoạn thử nghiệm ban đầu. Khi giá trị tăng và khối lượng giao dịch thay đổi đáng kể theo thời điểm trong ngày, đó là dấu hiệu của một xu hướng giao dịch bền vững chứ không phải một đợt đầu cơ nhất thời.

Cơ quan quản lý tiến tới cho phép giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa trên các blockchain công khai

Diễn biến giao dịch có thêm bối cảnh từ các thay đổi về quy định. Các cơ quan quản lý Mỹ đã bắt đầu vạch ra những hướng đi để giao dịch cổ phiếu được token hóa trong cấu trúc thị trường truyền thống. Tháng trước, như đã đưa tin, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã đưa ra khuôn khổ “diện miễn trừ đổi mới”, cho phép các nền tảng đủ điều kiện giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Mỹ được token hóa trên các blockchain công khai.

Theo Ủy viên SEC Mark Uyeda, các nền tảng tham gia phải công bố dữ liệu giao dịch bằng USD, bao gồm giá, khối lượng, dấu thời gian và khối lượng giao dịch hằng ngày. Họ cũng phải công khai địa chỉ và số dư của các bể thanh khoản.

Cách tiếp cận của SEC cũng khác với những hạn chế về khả năng tiếp cận trong nhiều sản phẩm cổ phiếu được token hóa hiện có. Bài viết lưu ý rằng các sản phẩm như xStocks và Ondo Global Markets thường không dành cho nhà đầu tư Mỹ. Theo diện miễn trừ này, các nền tảng đủ điều kiện có thể cung cấp cổ phiếu Mỹ được token hóa trong nước—với điều kiện bảo toàn quyền cổ đông và đáp ứng các yêu cầu về giao dịch và công bố thông tin.

Sự khác biệt đó—khả năng tiếp cận token quốc tế so với khả năng tiếp cận trong nước—có thể là một động lực then chốt cần theo dõi. Nếu cổ phiếu được token hóa trở nên dễ tiếp cận hơn trong thị trường Mỹ, đồng thời vẫn duy trì các tiêu chuẩn công bố thông tin phù hợp với quy định, nhiều người tham gia hơn có thể sẽ sử dụng giao dịch token hóa nhờ lợi thế kéo dài giờ giao dịch.

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì tiếp theo

Câu hỏi rõ ràng nhất trong ngắn hạn là liệu sự minh bạch về quy định có thúc đẩy nhu cầu sâu hơn đúng như những gì dữ liệu giao dịch gợi ý hay không. Nếu nhiều người tham gia tại Mỹ được tiếp cận hợp pháp với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ được token hóa, tỷ trọng khối lượng giao dịch ngoài giờ hoạt động của các sàn Mỹ có thể tăng thêm—hoặc ít nhất vẫn duy trì ở mức cao.

Nhà đầu tư cũng nên theo dõi cách các nền tảng triển khai những yêu cầu công bố thông tin của SEC đối với các blockchain công khai, cũng như liệu thanh khoản xuyên chuỗi có tiếp tục mở rộng quanh các tổ chức phát hành lớn hay không. Những con số hiện tại cho thấy cổ phiếu được token hóa trên chuỗi đã mang lại điều mà nhà giao dịch coi trọng: nhiều thời gian giao dịch hơn. Thử thách tiếp theo là liệu lợi thế đó có thể mở rộng khi khuôn khổ pháp lý ngày càng tạo điều kiện thuận lợi hay không.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề Giao dịch cổ phiếu được token hóa trên Solana và BNB Chain đạt đỉnh ngoài giờ giao dịch tại Mỹ trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, Bitcoin và các cập nhật blockchain.