Hammack phát biểu theo quan điểm diều hâu, vì sao $BTC giảm xuống dưới $83,000 trước CPI
Chủ tịch Fed Cleveland Hammack mới đây cho biết có thể cần lãi suất cao hơn để tránh “tâm lý lạm phát” ăn sâu. Theo CNBC, ông công khai ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn nhằm kiềm chế lạm phát. Phát biểu này được đưa ra vào đêm trước khi công bố dữ liệu CPI, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang ở mức cao nhất trong hai thập kỷ. Đây là lời giải thích trực tiếp cho áp lực dòng vốn gần đây khiến $BTC chật vật quanh mốc $83,000, thậm chí giảm xuống dưới ngưỡng này.
Xét từ góc độ thanh khoản, kỳ vọng lãi suất là mỏ neo định giá tài sản tiền mã hóa. Theo dữ liệu của Decrypt, dù xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm phần nào, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao nhất trong hai thập kỷ, liên tục gây sức ép lên phần bù rủi ro của các tài sản rủi ro. Theo CoinDesk, đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu tăng cùng khiến tâm lý thị trường thận trọng; trong bối cảnh này, cả $BTC lẫn vàng đều giữ giá nhưng thiên về suy yếu. Với $BTC , lãi suất thực cao đồng nghĩa chi phí cơ hội tương đối của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng lên, khiến các tổ chức có thể giảm ý định phân bổ vốn.
Áp lực này sẽ truyền sang dòng vốn ETF. Là một kênh chính dành cho các tổ chức, $IBIT phụ thuộc nhiều hơn vào lãi suất thực và khẩu vị rủi ro khi lãi suất tăng. Nếu kỳ vọng lãi suất cao kéo dài, nhu cầu mua thêm BTC ETF của các tổ chức có thể suy yếu, áp lực rút vốn có thể tiếp diễn và khiến biến động giá càng tăng.
Yếu tố phản biện là Hammack giữ chức chủ tịch Fed khu vực, chứ không phải thành viên nòng cốt có quyền biểu quyết của FOMC, nên phát biểu của ông có trọng lượng hạn chế. Hơn nữa, nếu dữ liệu CPI thấp hơn dự kiến, câu chuyện diều hâu có thể nhanh chóng đảo chiều, tạo cơ hội phục hồi cho $BTC . Vì vậy, áp lực hiện tại chủ yếu phản ánh việc định giá kỳ vọng, chứ chưa xác nhận một xu hướng.
Tiếp theo, cần theo dõi liệu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và chỉ số USD có biến động theo một hướng rõ rệt sau khi dữ liệu CPI được công bố hay không, đồng thời xem dòng vốn $IBIT có ổn định trở lại hay không. Về giao dịch, điều đáng quan sát hơn là liệu $BTC có thể giữ được mốc $83,000 với xác nhận từ khối lượng giao dịch hay không, thay vì chỉ chạy theo biến động giá.
$BTC $IBIT #Bitcoin #Macro #CryptoMarket
Nội dung trên là tổng hợp thông tin và phân tích cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Chủ tịch Fed Cleveland Hammack mới đây cho biết có thể cần lãi suất cao hơn để tránh “tâm lý lạm phát” ăn sâu. Theo CNBC, ông công khai ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn nhằm kiềm chế lạm phát. Phát biểu này được đưa ra vào đêm trước khi công bố dữ liệu CPI, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang ở mức cao nhất trong hai thập kỷ. Đây là lời giải thích trực tiếp cho áp lực dòng vốn gần đây khiến $BTC chật vật quanh mốc $83,000, thậm chí giảm xuống dưới ngưỡng này.
Xét từ góc độ thanh khoản, kỳ vọng lãi suất là mỏ neo định giá tài sản tiền mã hóa. Theo dữ liệu của Decrypt, dù xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm phần nào, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao nhất trong hai thập kỷ, liên tục gây sức ép lên phần bù rủi ro của các tài sản rủi ro. Theo CoinDesk, đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu tăng cùng khiến tâm lý thị trường thận trọng; trong bối cảnh này, cả $BTC lẫn vàng đều giữ giá nhưng thiên về suy yếu. Với $BTC , lãi suất thực cao đồng nghĩa chi phí cơ hội tương đối của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng lên, khiến các tổ chức có thể giảm ý định phân bổ vốn.
Áp lực này sẽ truyền sang dòng vốn ETF. Là một kênh chính dành cho các tổ chức, $IBIT phụ thuộc nhiều hơn vào lãi suất thực và khẩu vị rủi ro khi lãi suất tăng. Nếu kỳ vọng lãi suất cao kéo dài, nhu cầu mua thêm BTC ETF của các tổ chức có thể suy yếu, áp lực rút vốn có thể tiếp diễn và khiến biến động giá càng tăng.
Yếu tố phản biện là Hammack giữ chức chủ tịch Fed khu vực, chứ không phải thành viên nòng cốt có quyền biểu quyết của FOMC, nên phát biểu của ông có trọng lượng hạn chế. Hơn nữa, nếu dữ liệu CPI thấp hơn dự kiến, câu chuyện diều hâu có thể nhanh chóng đảo chiều, tạo cơ hội phục hồi cho $BTC . Vì vậy, áp lực hiện tại chủ yếu phản ánh việc định giá kỳ vọng, chứ chưa xác nhận một xu hướng.
Tiếp theo, cần theo dõi liệu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và chỉ số USD có biến động theo một hướng rõ rệt sau khi dữ liệu CPI được công bố hay không, đồng thời xem dòng vốn $IBIT có ổn định trở lại hay không. Về giao dịch, điều đáng quan sát hơn là liệu $BTC có thể giữ được mốc $83,000 với xác nhận từ khối lượng giao dịch hay không, thay vì chỉ chạy theo biến động giá.
$BTC $IBIT #Bitcoin #Macro #CryptoMarket
Nội dung trên là tổng hợp thông tin và phân tích cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư.