📊 The Economist viết về việc các hộ gia đình ở những nước phát triển ngày càng kiếm được nhiều tiền từ cổ phiếu hơn là bất động sản.

Và đây, xin nhấn mạnh, là sự đảo chiều của một xu hướng kéo dài hai mươi năm🫡.

Theo ước tính của McKinsey Global Institute, trong số 40 nghìn tỷ USD mà tổng tài sản hộ gia đình toàn cầu tăng thêm trong năm 2025, cổ phiếu đóng góp 57%, còn nhà ở chỉ chiếm 15%. Trong 25 năm trước đó, tỷ trọng bất động sản trung bình là 52%, còn cổ phiếu là 26%. Tại Mỹ, theo tính toán của Goldman Sachs, vào tháng 7, lần đầu tiên kể từ Thế chiến thứ hai, cổ phiếu vượt bất động sản trong cơ cấu tài sản.

Có một vài nguyên nhân.
▪️Nhà ở vẫn rất đắt đỏ, khiến người trẻ không thể mua được, nên họ chuyển sang đầu tư trên thị trường chứng khoán. JPMorgan cho biết tỷ lệ người 25 tuổi có tài khoản đầu tư đã tăng gấp sáu lần từ năm 2015 đến năm 2024.
▪️Lãi suất cao kìm hãm giá nhà, và Moody’s Analytics dự báo giá nhà tại Mỹ chỉ tăng 2,1% trong năm, so với mức 5% của thập kỷ trước.
▪️Trong khi đó, các chính phủ đang thu hẹp ưu đãi cho người mua nhà và tăng cường bảo vệ người thuê nhà.

Tuy nhiên, cổ phiếu hiện được định giá cao kỷ lục, vì vậy tài sản chỉ đang chuyển sang một loại tài sản biến động mạnh hơn.