Raoul Pal dự đoán thị trường tiền mã hóa sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD trong vòng 18 đến 24 tháng tới và có khả năng chạm mốc 100 nghìn tỷ USD vào năm 2035. CEO của Real Vision tin rằng thanh khoản toàn cầu gia tăng, đầu tư vào AI, stablecoin và tài sản được mã hóa sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng dài hạn của tiền mã hóa.
Phát biểu tại Suie Base Camp ở Singapore vào ngày 7 tháng 10, Pal cho biết giá tiền mã hóa vẫn thấp hơn xu hướng dài hạn, nhưng cảnh báo rằng các điều kiện tài chính chưa báo hiệu sự phục hồi bền vững.
Triển vọng này được đưa ra sau khi hơn 1 tỷ USD vị thế tiền mã hóa sử dụng đòn bẩy bị thanh lý trong 24 giờ từ ngày 8 đến ngày 9 tháng 10, trong đó phần lớn khoản lỗ ảnh hưởng đến các nhà giao dịch đặt cược giá sẽ tăng.
Bitcoin đang bị định giá thấp
Pal cho biết Bitcoin đang giao dịch dưới xu hướng dài hạn và vẫn bị định giá thấp so với cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, ông không kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh ngay lập tức vì điều kiện thanh khoản toàn cầu vẫn yếu.
Ông xác định lãi suất dài hạn, giá dầu và đồng đô la Mỹ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Đồng đô la suy yếu và thanh khoản cải thiện sẽ là tín hiệu tích cực hơn cho giá tiền mã hóa.
Pal nói: “Tiền mã hóa đang rẻ hơn nhiều so với mức giá đáng lẽ phải có,” đồng thời cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc xu hướng dài hạn thay vì chỉ tập trung vào biến động giá ngắn hạn.
Pal cũng khuyên những nhà đầu tư không thể chịu được các đợt sụt giảm mạnh của thị trường nên giảm mức độ tiếp xúc và giữ sẵn tiền để tận dụng các cơ hội mua tiềm năng.
Đầu tư vào AI có thể kéo dài chu kỳ tiền mã hóa
Pal bác bỏ quan điểm cho rằng đầu tư vào AI tăng sẽ tất yếu dẫn đến một cuộc khủng hoảng nợ nghiêm trọng. Ông lập luận rằng các công ty công nghệ lớn có mức nợ tương đối thấp so với định giá thị trường và khả năng tạo ra tiền mặt của họ.
Ông thừa nhận một số công ty cơ sở hạ tầng AI có thể gặp khó khăn tài chính nếu doanh thu không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, ông tin rằng sự thất bại của một công ty như OpenAI sẽ không tự động chấm dứt chu kỳ đầu tư AI rộng lớn hơn, bởi các công ty khác có thể mua lại cơ sở hạ tầng tính toán của công ty đó.
Pal so sánh làn sóng đầu tư AI hiện nay với đợt mở rộng viễn thông vào cuối những năm 1990. Dù một số công ty viễn thông sụp đổ sau khi đầu tư mạnh vào hạ tầng internet, các mạng lưới của họ về sau đã hỗ trợ internet được phổ biến rộng rãi hơn.
Ông cũng kỳ vọng AI sẽ nâng cao năng suất bằng cách giảm chi phí tính toán và tạo ra trí tuệ. Theo ông, năng suất tăng mạnh hơn có thể giúp các nền kinh tế phát triển mà không cần nợ tăng với tốc độ tương đương.
Pal cho biết nhà đầu tư không nên cho rằng chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin sẽ quyết định thời điểm đạt đỉnh thị trường tiếp theo, vì các xu hướng kinh tế và công nghệ rộng hơn có thể kéo dài chu kỳ này.
Stablecoin và cổ phiếu được token hóa có thể thúc đẩy tăng trưởng tiền mã hóa
Pal xác định stablecoin và tài sản thực được token hóa là những nguồn nhu cầu quan trọng trong tương lai đối với các mạng lưới blockchain.
Stablecoin có thể hỗ trợ thanh toán và giao dịch, trong khi token hóa cho phép các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và quỹ đầu tư được thể hiện trên blockchain.
Ông kỳ vọng các tổ chức tài chính sẽ đưa thêm nhiều tài sản lên chuỗi, qua đó mở rộng việc sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain vượt ra ngoài hoạt động giao dịch tiền mã hóa. Pal cũng nhận thấy nhu cầu tiềm năng từ các tác nhân AI sử dụng dịch vụ tài chính số.
Bàn về quy mô của cơ hội này, Pal cho biết: “Trong vòng ba đến bốn năm tới, chúng ta sẽ đạt một nghìn tỷ đô la stablecoin.”
Ước tính của ông phản ánh kỳ vọng stablecoin sẽ tiếp tục được chấp nhận rộng rãi, chứ không phải là kết quả thị trường được đảm bảo.
Các mục tiêu vốn hóa thị trường tiền mã hóa 10 nghìn tỷ và 100 nghìn tỷ đô la của Raoul Pal
Pal kỳ vọng tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa sẽ đạt khoảng 10 nghìn tỷ đô la trong vòng 18 đến 24 tháng và có thể lên tới 100 nghìn tỷ đô la vào năm 2035.
Đây là những dự báo trên toàn thị trường, không phải mức giá mục tiêu cụ thể cho Bitcoin hay Ethereum. Trong những phát biểu được trích dẫn, Pal không đưa ra mức giá riêng cho từng đồng tiền.
Để đạt được những mức định giá này, tiền mã hóa cần tiếp tục được chấp nhận rộng rãi, thanh khoản được cải thiện và các mạng lưới blockchain được sử dụng nhiều hơn cho giao dịch tài chính. Kết quả cũng sẽ phụ thuộc vào cách giá trị thị trường được phân bổ giữa Bitcoin, Ethereum và các tài sản số khác.
Pal cho biết hệ thống tài chính đang bắt đầu chuyển sang cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain, trong đó stablecoin và chứng khoán được token hóa là những bước phát triển mà ông kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng.
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá tiền mã hóa trong thời gian tới?
Pal cho biết thị trường vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng cho thấy đà phục hồi bền vững. Nhà đầu tư nên theo dõi thanh khoản toàn cầu, biến động của đồng đô la Mỹ, giá dầu và lãi suất để đánh giá liệu điều kiện tài chính có đang cải thiện hay không.
Nguồn cung stablecoin cũng là một chỉ báo cần theo dõi, vì nó cho biết lượng tài sản neo theo đô la hiện có trong các thị trường tiền mã hóa.
Dù lạc quan về dài hạn, Pal cho rằng các điều kiện tài chính tiếp tục thắt chặt có thể kéo dài biến động thị trường. Dự báo của ông phụ thuộc vào việc thanh khoản được cải thiện và mức độ chấp nhận tiếp tục tăng; không yếu tố nào trong số này đảm bảo giá tiền mã hóa sẽ tăng theo một mốc thời gian cụ thể.