Christopher J. Waller, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang và là thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong năm 2026 nhờ chiếc ghế thường trực của ông trong Hội đồng Thống đốc, cho biết đà tăng vọt của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đang làm nguội nhu cầu và đảm đương “một phần nhỏ công việc” của chính sách thắt chặt hơn.
Phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Mới của Bloomberg ở New Delhi hôm thứ Ba, ông nhấn mạnh rằng đây không phải là chủ đích của Fed. Ông cũng không phủ nhận tác động này; khi được hỏi liệu lợi suất cao hơn có ảnh hưởng đến các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở và ô tô hay không, ông trả lời: “Đúng vậy, tất nhiên là có.” Nói cách khác, lợi suất cao hơn đang thắt chặt các điều kiện mà Fed không cần phải động tay. Ông nói thêm rằng lợi suất thực phản ánh tác động của tăng trưởng thực tế.
Chuyển sang AI, Waller cảnh báo rằng việc mở rộng hạ tầng đang bắt đầu đẩy lạm phát tăng do nhu cầu lớn hơn, và áp lực này có thể kéo dài từ hai đến ba năm. Ông cho biết Fed sẽ phải quyết định cách ứng phó với nhu cầu đó.
Tuy nhiên, ông cũng nói AI có thể góp phần làm tăng GDP bình quân đầu người. Về tính độc lập của Fed, ông thẳng thắn nhận định: Trump là mối đe dọa, nhưng đến nay vẫn chưa thành công. Waller cho biết ông tin Quốc hội và tòa án sẽ bảo vệ ngân hàng trung ương.
Những trích dẫn đáng chú ý:
Điều kiện tài chính
Khi lợi suất tăng, liệu điều đó có ảnh hưởng đến các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở, ô tô và những lĩnh vực khác không? Có chứ, tất nhiên là có
Lợi suất thực phản ánh tác động của tăng trưởng thực
Lạm phát
AI đang bắt đầu tác động đến lạm phát do nhu cầu tăng cao trong giai đoạn mở rộng hạ tầng; tình trạng này có thể kéo dài 2-3 năm
Chính sách tiền tệ
Chúng ta sẽ phải quyết định cách ứng phó với nhu cầu gia tăng liên quan đến việc mở rộng hạ tầng AI
AI & Năng suất
AI có thể góp phần làm tăng GDP bình quân đầu người
Tính độc lập của Fed
Tôi tin Quốc hội và tòa án sẽ bảo vệ tính độc lập của Fed
Trump là mối đe dọa đối với tính độc lập của Fed, nhưng đến nay ông ấy vẫn chưa thành công
Kho bạc
Đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn đang góp phần kiềm chế nhu cầu trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở và ô tô, qua đó thực hiện một phần công việc của chính sách tiền tệ thắt chặt
Lợi suất cao hơn không phải là chủ đích của Fed, nhưng đang “góp phần thực hiện một phần công việc”