Cảnh báo cổ phiếu bộ nhớ đã đạt đỉnh
Báo cáo mới nhất của Morgan Stanley nêu đích danh Samsung và SK Hynix: P/E dự phóng chỉ ở mức 3–4 lần. Kể từ khi đợt tăng giá của cổ phiếu bộ nhớ châu Á bắt đầu vào tháng 9/2025, giá đã tăng khoảng 9 lần, còn dự báo đồng thuận về EPS bình quân được điều chỉnh tăng 432%. P/E thấp chính là cái bẫy điển hình khi lợi nhuận của cổ phiếu chu kỳ ở gần đỉnh; trong quá khứ, cổ phiếu bộ nhớ thường đạt đỉnh trước đỉnh lợi nhuận từ 4 đến 8 tháng.
Để duy trì mức giá cổ phiếu hiện tại, giá hợp đồng DRAM còn phải tăng thêm 70% so với quý trước — điều này rất khó xảy ra. Nguồn cung dự kiến sẽ dần được giải phóng trong nửa cuối năm 2027. Tỷ trọng bộ nhớ trong một tủ rack Nvidia NVL72 là 29%; khi mở rộng lên kết nối 8 tủ rack, tỷ trọng này giảm còn 19%, trong khi thiết bị mạng tăng từ 10% lên 20%.
Quan điểm của tôi về vị thế rất rõ ràng: hiện giờ không đuổi theo nhịp tăng của nhóm này. Lưu trữ phi tập trung sẽ điều chỉnh cùng với tâm lý về AI, nên mua thêm ở vùng giá cao không đáng.
Anh em nào đang nắm giữ lưu trữ phi tập trung thì giá vốn bao nhiêu? Nếu thủng đáy trước, mọi người sẽ mua thêm hay bán thẳng tay?
$FIL $AR $BTC
Báo cáo mới nhất của Morgan Stanley nêu đích danh Samsung và SK Hynix: P/E dự phóng chỉ ở mức 3–4 lần. Kể từ khi đợt tăng giá của cổ phiếu bộ nhớ châu Á bắt đầu vào tháng 9/2025, giá đã tăng khoảng 9 lần, còn dự báo đồng thuận về EPS bình quân được điều chỉnh tăng 432%. P/E thấp chính là cái bẫy điển hình khi lợi nhuận của cổ phiếu chu kỳ ở gần đỉnh; trong quá khứ, cổ phiếu bộ nhớ thường đạt đỉnh trước đỉnh lợi nhuận từ 4 đến 8 tháng.
Để duy trì mức giá cổ phiếu hiện tại, giá hợp đồng DRAM còn phải tăng thêm 70% so với quý trước — điều này rất khó xảy ra. Nguồn cung dự kiến sẽ dần được giải phóng trong nửa cuối năm 2027. Tỷ trọng bộ nhớ trong một tủ rack Nvidia NVL72 là 29%; khi mở rộng lên kết nối 8 tủ rack, tỷ trọng này giảm còn 19%, trong khi thiết bị mạng tăng từ 10% lên 20%.
Quan điểm của tôi về vị thế rất rõ ràng: hiện giờ không đuổi theo nhịp tăng của nhóm này. Lưu trữ phi tập trung sẽ điều chỉnh cùng với tâm lý về AI, nên mua thêm ở vùng giá cao không đáng.
Anh em nào đang nắm giữ lưu trữ phi tập trung thì giá vốn bao nhiêu? Nếu thủng đáy trước, mọi người sẽ mua thêm hay bán thẳng tay?
$FIL $AR $BTC