Theo Nate Geraci, chủ tịch NovaDius Wealth Management, các quỹ ETF trái phiếu đã thu hút khoản tiền kỷ lục 525 tỷ USD trong năm nay. Tuy nhiên, nhiều nhóm trái phiếu đang ghi nhận thua lỗ, gây áp lực lên phần trái phiếu chiếm 40% trong danh mục đầu tư 60/40.

Danh mục đầu tư 60/40 phân bổ 60% vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu. Geraci cho biết giá cổ phiếu lập kỷ lục đã giúp phần cổ phiếu tăng giá, nhưng lãi suất ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ lại gây sức ép lên phần trái phiếu.

Vì sao nhà đầu tư mua trái phiếu đang thua lỗ?

NovaDius là một cố vấn đầu tư đã đăng ký. Geraci nói với chương trình ETF Edge của CNBC rằng hơn 75 tỷ USD đã chảy vào các quỹ ETF thu nhập cố định trong tháng vừa qua.

Geraci cho biết dòng tiền dịch chuyển dọc theo đường cong lợi suất, biểu đồ thể hiện lợi suất theo kỳ hạn. Một số nhà đầu tư gửi tiền vào các kỳ hạn ngắn để hưởng lợi suất trên 4%, trong khi những người khác tìm kiếm mức sinh lời cao hơn từ trái phiếu dài hạn.

Tuy nhiên, Geraci cho biết nhiều ETF trái phiếu vẫn đang giảm giá trong năm nay, đặc biệt là các quỹ có thời hạn đáo hạn dài. Thời hạn đáo hạn đo lường mức độ biến động giá trái phiếu trước những thay đổi về lãi suất.

Trong khi đó, State Street Investment Management ghi nhận dòng vốn đổ vào các ETF trái phiếu niêm yết tại Mỹ đạt 469 tỷ đô la tính đến hết tháng 9, cũng là mức kỷ lục. Geraci không cho biết ông sử dụng chỉ số theo dõi nào hoặc mốc thời gian chốt số liệu nào.

Chỉ số S&P 500 lập mức cao kỷ lục vào ngày 6 tháng 10. Cùng tuần đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2002.

Hợp đồng tương lai được quản lý có phải là giải pháp tiếp theo cho danh mục đầu tư 60/40?

Geraci cho biết một số nhà đầu tư hiện muốn các chiến lược ít biến động đồng nhịp hơn với cổ phiếu và trái phiếu.

Ông cho biết ETF hợp đồng tương lai được quản lý có thể phù hợp vì chúng giao dịch các hợp đồng tương lai. Chúng có thể bán khống trái phiếu hoặc mua vào đồng đô la và dầu mỏ.

Ông gọi chúng là công cụ đa dạng hóa khi các phần khác trong danh mục đầu tư hoạt động không hiệu quả. Tuy nhiên, ông không đưa ra số liệu hiệu suất nào.

Andrew Beer, nhà sáng lập Dynamic Beta Investments, công ty chuyên về hợp đồng tương lai được quản lý, dự kiến sẽ tham gia cùng Geraci trong phần tiếp theo.

Theo State Street, các ETF thay thế đã thu hút 31 tỷ đô la tính đến hết tháng 9, một phần nhờ khả năng bảo vệ kém hiệu quả hơn của trái phiếu khi cổ phiếu bán tháo.

Cả ETF trái phiếu lẫn ETF thay thế đều thu hút hàng tỷ đô la, cho thấy ETF hiện vừa phục vụ chiến lược tìm kiếm lợi suất, vừa đóng vai trò phòng hộ.