Giao dịch trên sàn phi tập trung đáng ngại nhất là bị bot kẹp lệnh để chiếm lợi nhuận. Giờ đây, các blockchain công khai cuối cùng cũng bắt đầu giải quyết vấn đề nhức nhối này bằng kiến trúc gốc trên chuỗi.
【Cơ chế chống kẹp lệnh ra mắt】
Theo BlockTempo, blockchain Layer-1 Aptos đã chính thức triển khai tính năng Mempool mã hóa (Encrypted Mempool) trên mainnet vào thứ Hai, theo đề xuất AIP-144.
Trong môi trường blockchain công khai truyền thống, các giao dịch đang chờ xử lý đều được hiển thị công khai, khiến bot arbitrage dễ dàng đọc chi tiết giao dịch và đặt lệnh trước.
Quy mô của hoạt động MEV này rất đáng kinh ngạc. Theo thống kê của EigenPhi, Ethereum đã thiệt hại khoảng 60 triệu USD do các cuộc tấn công sandwich trong năm qua; dữ liệu của Bitquery cho thấy bot trên Solana kiếm được 29,7 triệu USD nhờ kẹp lệnh trong 11 tháng.
【Dữ liệu được mã hóa, sắp xếp lệnh trong trạng thái mù】
Cơ chế Aptos áp dụng lần này cho phép người dùng mã hóa giao dịch ngay tại thiết bị gửi. Các nút xác thực sắp xếp lệnh trong trạng thái hoàn toàn không nhìn thấy nội dung giao dịch. Chỉ sau khi thứ tự trong khối được chốt, các nút xác thực mới cùng giải mã bằng chữ ký ngưỡng rồi thực thi giao dịch.
Về chi phí, tài liệu dành cho nhà phát triển Aptos cho biết phí gas tối thiểu của giao dịch mã hóa gấp 2 lần mức giá cơ sở. Trong môi trường thử nghiệm với 50 nút, độ trễ của khối tăng khoảng 20 mili giây.
【Tác động liên đới đến hệ sinh thái APT】
Thay đổi kiến trúc này tác động trực tiếp đến token gốc APT. Theo dữ liệu giao dịch giao ngay của Binance, APT hiện ở mức khoảng 0,83 USD, giảm 9,14% trong 24 giờ, với khối lượng giao dịch khoảng 18 triệu USD.
Hiện thị trường đang yếu và điều chỉnh theo xu hướng chung, nhưng mô hình phí giao dịch đã có thay đổi mang tính cấu trúc. Nếu trong tương lai, các lệnh lớn và nhà giao dịch tổ chức thường xuyên bật chế độ mã hóa để chống bị kẹp lệnh, doanh thu gas của các validator sẽ tăng, đồng thời lượng APT bị tiêu thụ cũng sẽ nhiều hơn.
【Các chỉ số cần theo dõi để kiểm chứng】
Theo tôi, thành bại của bản nâng cấp này phụ thuộc vào mức độ sử dụng thực tế, chứ không đơn thuần là câu chuyện quảng bá nâng cấp công nghệ.
Có hai chỉ số có thể theo dõi để kiểm chứng sau này:
Thứ nhất, quan sát mức trượt giá và tỷ trọng giao dịch MEV trên các DEX của Aptos để xem liệu giao dịch lớn có thực sự giảm được tổn thất nhờ cơ chế này hay không.
Thứ hai, theo dõi tỷ lệ giao dịch mã hóa trong tổng số giao dịch. Nếu trong ba tháng tới, tỷ trọng giao dịch mã hóa vượt 5%, điều đó cho thấy các giao thức trong hệ sinh thái và nhà tạo lập thị trường lớn sẵn sàng trả phí giao dịch gấp đôi để chống bị kẹp lệnh; khi đó, hệ thống phòng vệ mới có thể xem là thực sự đi vào hoạt động.
Đây chỉ là phân tích cá nhân. Vui lòng tự tìm hiểu kỹ trước khi đầu tư (DYOR).
$APT #MEV
【Cơ chế chống kẹp lệnh ra mắt】
Theo BlockTempo, blockchain Layer-1 Aptos đã chính thức triển khai tính năng Mempool mã hóa (Encrypted Mempool) trên mainnet vào thứ Hai, theo đề xuất AIP-144.
Trong môi trường blockchain công khai truyền thống, các giao dịch đang chờ xử lý đều được hiển thị công khai, khiến bot arbitrage dễ dàng đọc chi tiết giao dịch và đặt lệnh trước.
Quy mô của hoạt động MEV này rất đáng kinh ngạc. Theo thống kê của EigenPhi, Ethereum đã thiệt hại khoảng 60 triệu USD do các cuộc tấn công sandwich trong năm qua; dữ liệu của Bitquery cho thấy bot trên Solana kiếm được 29,7 triệu USD nhờ kẹp lệnh trong 11 tháng.
【Dữ liệu được mã hóa, sắp xếp lệnh trong trạng thái mù】
Cơ chế Aptos áp dụng lần này cho phép người dùng mã hóa giao dịch ngay tại thiết bị gửi. Các nút xác thực sắp xếp lệnh trong trạng thái hoàn toàn không nhìn thấy nội dung giao dịch. Chỉ sau khi thứ tự trong khối được chốt, các nút xác thực mới cùng giải mã bằng chữ ký ngưỡng rồi thực thi giao dịch.
Về chi phí, tài liệu dành cho nhà phát triển Aptos cho biết phí gas tối thiểu của giao dịch mã hóa gấp 2 lần mức giá cơ sở. Trong môi trường thử nghiệm với 50 nút, độ trễ của khối tăng khoảng 20 mili giây.
【Tác động liên đới đến hệ sinh thái APT】
Thay đổi kiến trúc này tác động trực tiếp đến token gốc APT. Theo dữ liệu giao dịch giao ngay của Binance, APT hiện ở mức khoảng 0,83 USD, giảm 9,14% trong 24 giờ, với khối lượng giao dịch khoảng 18 triệu USD.
Hiện thị trường đang yếu và điều chỉnh theo xu hướng chung, nhưng mô hình phí giao dịch đã có thay đổi mang tính cấu trúc. Nếu trong tương lai, các lệnh lớn và nhà giao dịch tổ chức thường xuyên bật chế độ mã hóa để chống bị kẹp lệnh, doanh thu gas của các validator sẽ tăng, đồng thời lượng APT bị tiêu thụ cũng sẽ nhiều hơn.
【Các chỉ số cần theo dõi để kiểm chứng】
Theo tôi, thành bại của bản nâng cấp này phụ thuộc vào mức độ sử dụng thực tế, chứ không đơn thuần là câu chuyện quảng bá nâng cấp công nghệ.
Có hai chỉ số có thể theo dõi để kiểm chứng sau này:
Thứ nhất, quan sát mức trượt giá và tỷ trọng giao dịch MEV trên các DEX của Aptos để xem liệu giao dịch lớn có thực sự giảm được tổn thất nhờ cơ chế này hay không.
Thứ hai, theo dõi tỷ lệ giao dịch mã hóa trong tổng số giao dịch. Nếu trong ba tháng tới, tỷ trọng giao dịch mã hóa vượt 5%, điều đó cho thấy các giao thức trong hệ sinh thái và nhà tạo lập thị trường lớn sẵn sàng trả phí giao dịch gấp đôi để chống bị kẹp lệnh; khi đó, hệ thống phòng vệ mới có thể xem là thực sự đi vào hoạt động.
Đây chỉ là phân tích cá nhân. Vui lòng tự tìm hiểu kỹ trước khi đầu tư (DYOR).
$APT #MEV