Scott Chronert của Citi cho biết S&P 500 cần cả cổ phiếu AI lẫn các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất tăng giá để đạt mốc 8.100. Theo ông, hiện chỉ một trong hai nhóm đang ở vị thế thuận lợi.

Scott Chronert, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ của Citi Research, cho biết các công ty liên quan đến AI chiếm hơn một nửa chỉ số. Mùa công bố kết quả kinh doanh quý III đang bắt đầu.

Cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất có thể thu hẹp khoảng cách?

Tháng 6, Citi nâng mục tiêu cuối năm lên 8.100 từ mức 7.700, viện dẫn sức mạnh lợi nhuận nhờ AI. Về phía AI, Chronert dự đoán động lực tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III.

Ngược lại, Chronert cho biết các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất đã giảm khoảng 10% kể từ hội nghị chuyên đề Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng 8.

Các lĩnh vực đó gồm tiện ích, bất động sản, cổ phiếu hàng tiêu dùng không thiết yếu và, ở một mức độ nào đó, ngân hàng.

Ông cho biết thị trường phục hồi phụ thuộc vào việc nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về một số đợt tăng lãi suất của Fed. Fed đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 16 tháng 9. Tuy nhiên, Fed có thể tăng lãi suất lần nữa tại cuộc họp ngày 28 tháng 10.

Chronert cũng nêu cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ là một trở ngại mà chỉ số này phải vượt qua trước cuối năm.

Trong khi đó, Matt Stucky, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Northwestern Mutual, kỳ vọng một mùa báo cáo tích cực. Ông cho biết dự báo đồng thuận cho thấy lợi nhuận tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước ở mức cuối 20%, so với mức đầu 30% trong quý II.

Ông cho biết các hệ số định giá — mức giá phải trả cho mỗi đô la lợi nhuận — có thể thúc đẩy giá cổ phiếu từ thời điểm này. Chính sách của Fed, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm, lạm phát và giá dầu đều tác động đến yếu tố đó.

Điều gì xảy ra nếu chi tiêu cho AI gây thất vọng?

Aya Yoshioka của Wealth Enhancement Group cho biết triển vọng phụ thuộc vào những gì các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn nói về chi tiêu vốn cho AI. Đây là những nhà cung cấp lớn đang mở rộng cơ sở hạ tầng AI.

Yoshioka muốn thấy đà tăng trưởng mạnh của mảng điện toán đám mây và lợi nhuận đầu tư trong quý trước tiếp tục duy trì. Nếu không, thị trường có thể điều chỉnh khi nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng cho năm 2027.

“chúng ta cần xu hướng giao dịch mở rộng trở lại để đạt mục tiêu 8.100 của tôi”

Scott Chronert, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại Citi

Mức độ tập trung là chủ đề xuyên suốt cuộc tọa đàm; các diễn giả lưu ý rằng xu hướng giao dịch liên quan đến AI hiện tác động đến khoảng 50% số công ty trong S&P 500. Mục tiêu 8.100 của Chronert phụ thuộc vào việc nửa còn lại cùng tham gia.