Ngày 12 tháng 10, Blockspace tiết lộ rằng IREN đã ký hợp đồng dịch vụ đám mây nhiều năm với Anthropic. Tuy nhiên, cả hai tổ chức đều từ chối xác nhận thông tin này. Vấn đề đáng quan tâm hơn là liệu các thợ đào Bitcoin có thể kiếm lời từ các hợp đồng AI hay không.

Một thỏa thuận không ai xác nhận

Dẫn nguồn từ bài viết của The Information, Blockspace cho biết đã có một thỏa thuận, nhưng không cung cấp thêm thông tin về giá trị, công suất hay thời gian bàn giao. Trong thông báo ngày 27 tháng 8, IREN cho biết một khách hàng mới được mô tả là phòng thí nghiệm AI hàng đầu đã ký hợp đồng với họ, nhưng không nêu tên cụ thể. Chưa có xác nhận rằng khách hàng đó là Anthropic.

Khoảng cách giữa 4 tỷ USD và số tiền IREN xuất hóa đơn

IREN báo cáo doanh thu theo tốc độ thường niên hóa đã ký hợp đồng (ARR) đạt 4 tỷ USD cho công suất năm 2026, nhưng tính đến ngày 26 tháng 8, chỉ có 1 tỷ USD đang hoạt động. ARR không phải là doanh số đã ghi nhận. Trong hồ sơ công bố với SEC, IREN cảnh báo:

…doanh thu được ghi nhận có thể thấp hơn đáng kể.

Doanh thu từ dịch vụ đám mây AI đạt 128,8 triệu USD trong năm tài chính 2026, tăng từ 16,4 triệu USD trong năm tài chính 2025. Hoạt động khai thác tiếp tục đóng góp doanh thu 578,2 triệu USD.

IREN báo cáo khoản lỗ ròng 702,6 triệu USD, trong đó có 638,8 triệu USD tổn thất suy giảm giá trị phi tiền mặt, chủ yếu do ngừng hoạt động các giàn khai thác.

Tồn đọng hợp đồng trị giá 100 tỷ USD, nhưng chỉ 550 megawatt thực sự đang được xuất hóa đơn

Theo ước tính của CoinShares, các công ty khai thác có lượng hợp đồng AI và HPC tồn đọng trị giá hơn 100 tỷ USD, hỗ trợ doanh thu hằng năm 1,1 tỷ USD. Trong tổng công suất hơn 4 GW đã ký hợp đồng, hiện chỉ có 550 MW đang được xuất hóa đơn.

Giá đóng cửa của Bitcoin trong quý II năm 2026 là 58.400 USD, thấp hơn mức chi phí tiền mặt mà các công ty khai thác cho biết họ phải chịu để khai thác đồng tiền này: 75.500 USD mỗi coin.

Core Scientific đã chi hơn 41,9 triệu USD để hủy các đơn đặt mua thiết bị, trong khi Keel đóng cửa hoạt động khai thác vào ngày 29 tháng 6 năm 2026. IREN và Cipher dự kiến cũng sẽ rút lui, qua đó loại bỏ hơn 35 EH/s khỏi nhóm công ty khai thác niêm yết.

Bước ngoặt sang điện toán đám mây AI của IREN: Những con số đáng chú ý

Những điểm hợp đồng vẫn có thể đổ vỡ

IREN đã hoàn tất bàn giao Horizon 1, cơ sở làm mát bằng chất lỏng công suất 50 MW, cho Microsoft. Horizon 2 đang trong quá trình chạy thử và đưa vào vận hành, trong khi Horizon 3 và 4 dự kiến hoàn thành vào quý IV năm 2026, tùy thuộc vào nguồn lực sẵn có. Tuy nhiên, việc đưa các cơ sở vào vận hành phụ thuộc vào việc có đủ thiết bị, điện năng và sự phê duyệt cần thiết từ khách hàng.

Chi phí cũng là một thách thức khác. IREN đã huy động được 3,6 tỷ USD với lãi suất 6% để tài trợ cho các dự án GPU của Microsoft và 2,4 tỷ USD với lãi suất 9% cho kế hoạch mở rộng Mackenzie. Khoảng 45% đến 55% chi phí GPU của các hợp đồng mới được thanh toán bằng khoản ứng trước của khách hàng, nhưng việc cải tạo cơ sở khai thác để phục vụ AI rất tốn kém.

Theo CoinShares, chi phí cho AI dao động từ 8 triệu đến 15 triệu USD mỗi MW, trong khi chi phí khai thác Bitcoin dưới 1 triệu USD.

Akamai cho thấy một thỏa thuận đã được xác nhận trông như thế nào

Akamai công bố vào ngày 24 tháng 9 năm 2026 một hợp đồng với Anthropic trị giá 11,6 tỷ USD, dự kiến kéo dài bảy năm và có thể tăng lên đến 20 tỷ USD. Ngoài ra, Anthropic được cấp chứng quyền mua tối đa 5% cổ phần của Akamai. Mục đích của thỏa thuận này là cung cấp năng lực xử lý bằng CPU, chứ không phải năng lực GPU mà các công ty khai thác đang phát triển.

Nút thắt thực sự là đất có sẵn nguồn điện

Theo Cryptopolitan đưa tin, các kết nối lưới điện hiện có đang trở thành tài sản AI được săn đón. VanEck gọi nguồn điện là nút thắt cổ chai. CoinShares thống kê có 225 hạn chế đối với trung tâm dữ liệu tại Mỹ và lượng hồ sơ chờ kết nối lưới điện lên tới 2.600 GW. Các cơ sở AI cho thuê được định giá gần 27 triệu USD/MW, trong khi một số địa điểm khai thác chưa cho thuê có giá dưới 3 triệu USD/MW.

IEA dự báo mức tiêu thụ điện toàn cầu của các trung tâm dữ liệu sẽ đạt 950 TWh vào năm 2030. Tuy nhiên, chỉ riêng nguồn điện khan hiếm sẽ không tạo ra lợi nhuận. Công suất đã được đưa vào vận hành, dòng tiền và chi phí tài trợ quan trọng hơn những tiêu đề về hợp đồng.

Nếu bạn đang đọc bài này, bạn đã đi trước một bước. Hãy tiếp tục dẫn đầu cùng bản tin của chúng tôi.