Cổ phiếu Meta (META) tăng 3,4% vào thứ Hai sau khi công ty ra mắt Muse Wonder, mô hình AI biên giới hàng đầu đầu tiên của mình. Mức tăng này chỉ bằng khoảng một phần ba cú vọt 11% trong một ngày mà sự hào hứng với Muse tạo ra hồi tháng 9.
Meta cho biết các bài kiểm chuẩn của hãng cho thấy Wonder và phiên bản lớn hơn, Muse Wonder Full, ngang tầm với những hệ thống hàng đầu của OpenAI và Anthropic. Phản ứng yếu hơn cho thấy nhà đầu tư đã tính đến phần lớn sự xoay chuyển tình thế trong đợt tăng giá hồi tháng 9.
Vì sao cổ phiếu Meta phản ứng yếu hơn so với khi ra mắt Muse?
Cổ phiếu Meta tăng ngay cả khi cổ phiếu công nghệ thuộc S&P 500 giảm 0,9%, theo Bloomberg. Tuy vậy, mức tăng này thấp hơn cú nhảy 11% trong một ngày hồi tháng 9 nhờ Muse, tác nhân AI cá nhân của Meta. Cổ phiếu đã tăng gần 27% trong suốt tháng 9.
Theo TechCrunch, các so sánh chuẩn của Meta dựa trên thử nghiệm nội bộ. Muse Wonder Full, mô hình mạnh hơn, chỉ dành cho người đăng ký Muse Code, công cụ lập trình AI của Meta.
Các nhà phát triển chỉ có thể mua Wonder phiên bản nhỏ hơn, với giá 4 USD cho mỗi triệu token đầu vào — đơn vị văn bản mà các mô hình đọc. Mức giá này gần với Opus 5.5 của Anthropic, cho thấy đây là cách khai thác thuê bao hơn là nỗ lực lôi kéo hàng loạt nhà phát triển.
Thuê bao có thể biện minh cho khoản đầu tư vào Wonder không?
Wonder sẽ sớm vận hành trợ lý AI Muse, ban đầu dành cho người đăng ký trả phí. Nhà phân tích Jason Helfstein của Oppenheimer ước tính rằng 115 triệu người đăng ký với mức phí 20 USD mỗi tháng sẽ mang lại khoảng 28 tỷ USD doanh thu mỗi năm.
Nhà phân tích Ken Gawrelski của Wells Fargo đã nâng giá mục tiêu của Meta lên 1.000 USD. Ông vẫn kỳ vọng những bình luận của Meta sẽ khiến triển vọng doanh thu ngắn hạn ở mức khiêm tốn và gọi năm tài chính 2027 là đáy lợi nhuận.
Rủi ro về phân phối cũng đang hiện hữu. Tháng trước, Amazon đã chặn Muse khỏi trang web của mình, cáo buộc công cụ này duyệt web mà không tự nhận diện. Cổ phiếu Meta đang giao dịch quanh mức 742 USD, thấp hơn gần 5% so với đỉnh tháng 9 là 779,82 USD.
Các chuẩn đánh giá cấp độ tiên phong có thể đang trở thành điều kiện tối thiểu đối với các công ty công nghệ lớn. Đợt định giá lại tiếp theo có thể sẽ phụ thuộc vào số người dùng trả phí, chứ không phải điểm số mô hình.