Biến động lớn tiếp theo của Bitcoin có thể phụ thuộc vào thị trường trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt lên mức cao nhất trong 24 năm, khiến trái phiếu chính phủ hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư và tiếp tục gây áp lực lên tiền mã hóa.
Theo phân tích thị trường tháng 10 của Bitunix, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã vượt 5,35%. Bitcoin giảm xuống dưới 82.000 USD, trong khi làn sóng bán tháo lan rộng khắp thị trường tiền mã hóa.
Sàn giao dịch cảnh báo rằng áp lực kéo dài từ lợi suất trái phiếu cao có thể khiến thị trường tiền mã hóa khó phục hồi bền vững.
Vì sao lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đe dọa Bitcoin
Trái phiếu kho bạc Mỹ mang lại cho nhà đầu tư các khoản thanh toán lãi định kỳ được chính phủ bảo đảm. Khi lợi suất tăng, nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn mà không phải chịu những rủi ro tương tự như khi đầu tư vào tiền mã hóa.
LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU KHO BẠC DÀI HẠN CỦA MỸ CHẠM MỨC CAO NHẤT TRONG 24 NĂMLợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên 5,35%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt khoảng 5,7% – những mức chưa từng thấy kể từ năm 2002Báo cáo mới nhất về lĩnh vực dịch vụ của ISM tiếp tục gây áp lực lên thị trường trái phiếu, khi chỉ số giá tăng lên 74, và… pic.twitter.com/VHkzllH8dE
— BeInCrypto (@beincrypto) ngày 5 tháng 10 năm 2026
Bitcoin không trả lãi suất cố định. Vì vậy, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng có thể khuyến khích nhà đầu tư chuyển vốn sang trái phiếu chính phủ hoặc nắm giữ tiền mặt.
Bitunix cho rằng sự thay đổi trong sở thích của nhà đầu tư đang tạo thêm áp lực lên Bitcoin và các tài sản đầu cơ khác.
Rủi ro không chỉ giới hạn ở tiền mã hóa. Lợi suất cao hơn cũng làm tăng chi phí vay và có thể khiến cổ phiếu công nghệ kém hấp dẫn hơn. Bitunix ghi nhận cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa giảm trong tuần, bao gồm Strategy và Circle.
Tuy nhiên, diễn biến của lợi suất trái phiếu vẫn rất quan trọng. Nếu giảm liên tục, lợi suất có thể cải thiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và giúp Bitcoin phục hồi.
Đà suy yếu của thị trường tiền mã hóa không chỉ giới hạn ở Bitcoin
Thị trường tiền mã hóa nói chung còn chịu tổn thất nặng nề hơn trong giai đoạn từ ngày 3 đến ngày 9 tháng 10.
Bitcoin giảm 3,80%, trong khi Ethereum mất 8,39% và XRP giảm 7,09%.
Quan trọng hơn, chỉ khoảng 20% trong số 300 đồng tiền mã hóa hàng đầu do Bitunix theo dõi ghi nhận mức tăng. Tỷ suất lợi nhuận trung vị trong tuần của chúng là -5,18%.
Các token tài chính phi tập trung cũng gặp khó khăn. UNI của Uniswap giảm 18,37%, còn CAKE của PancakeSwap mất 15,92%.
Tuy vậy, hoạt động giao dịch đầu cơ vẫn tiếp diễn.
SAND của The Sandbox tăng vọt 57,71%, dù Bitunix nhận thấy ít dấu hiệu cho thấy các yếu tố nền tảng của dự án được cải thiện. Sàn giao dịch cho rằng đà tăng chủ yếu đến từ tâm lý giao dịch và dòng vốn, mặc dù không thể xác định chính xác các động lực.
Trong khi đó, hàng hóa lại diễn biến theo chiều hướng khác. Giá vàng quay lại mốc 4.200 USD, còn dầu Brent tăng vượt 100 USD/thùng.
Thử thách lớn tiếp theo sẽ đến vào ngày 14 tháng 10, khi Mỹ công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9.
Bitunix dẫn dự báo lạm phát hằng năm ở mức 3,6%, tăng so với mức 3,4% trước đó.
Lạm phát cao hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất ở mức cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc có thể tiếp tục tăng, tạo thêm áp lực bán Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Ngược lại, lạm phát dịu bớt có thể giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu và hỗ trợ thị trường tiền mã hóa phục hồi.
Đối với các nhà giao dịch, tín hiệu quan trọng sẽ là phản ứng của lợi suất trái phiếu kho bạc trước dữ liệu CPI.
Cảnh báo chính của Bitunix là Bitcoin có thể tiếp tục dễ tổn thương trước nguy cơ giảm sâu hơn khi trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn bất thường.