Điểm chính
Biến động hàm ý của Bitcoin ở kỳ hạn gần nhất đã giảm xuống còn 33,5%, và các quyền chọn được mô tả là rẻ nhất trong năm năm qua.
Biến động hàm ý thấp hơn biến động thực tế hơn bốn điểm, cho thấy giá quyền chọn đang phản ánh mức biến động nhỏ hơn những gì Bitcoin trải qua gần đây.
Độ lệch biến động của quyền chọn Bitcoin đã giảm gần ba điểm trong tuần qua, trong khi các nhà giao dịch mua theo lô quyền chọn bán Bitcoin đáo hạn vào tháng 10 với giá thực hiện 78.000 USD và 80.000 USD, trị giá lên tới 204 triệu USD.
Phân tích nhận định vị thế giao dịch là mua Bitcoin kèm biện pháp bảo vệ trước rủi ro giảm giá, chứ không phải hoàn toàn bi quan.
Quyền chọn Ethereum cho thấy một mô hình khác, với hoạt động bán quyền chọn mua chiếm ưu thế trong dòng giao dịch và biến động ngụ ý cao hơn biến động thực tế.
Quyền chọn Bitcoin định giá mức biến động thấp hơn bất chấp những biến động gần đây của thị trường
Theo phân tích của 0x Volatility Edge, quyền chọn Bitcoin đang được giao dịch ở mức biến động ngụ ý thấp nhất trong 5 năm, dù biến động giá thực tế vẫn ở mức cao.
Biến động ngụ ý của quyền chọn Bitcoin kỳ hạn tháng gần nhất ở mức khoảng 33,5%, thấp hơn biến động thực tế hơn bốn điểm.
Khoảng cách này cho thấy quyền chọn đang định giá mức biến động thấp hơn mức Bitcoin đã trải qua gần đây. Tuy nhiên, biến động ngụ ý thấp hơn không nhất thiết dự báo giá sắp bứt phá.
Nhu cầu mua quyền chọn bán Bitcoin cho thấy hoạt động phòng hộ vẫn tiếp diễn
Dù phí quyền chọn tương đối thấp, nhu cầu bảo vệ trước đà giảm vẫn rất rõ rệt.
Độ lệch biến động của quyền chọn Bitcoin đã giảm gần ba điểm trong tuần qua, trong khi các nhà giao dịch mua quyền chọn bán tháng 10 với giá thực hiện 78.000 USD và 80.000 USD, bao gồm các giao dịch khối trị giá lên tới 204 triệu USD.
Phân tích diễn giải các giao dịch này là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với Bitcoin, đồng thời phòng hộ trước nguy cơ giá giảm.
Tuy nhiên, độ lệch biến động của quyền chọn phản ánh mức định giá tương đối giữa bảo vệ trước đà giảm và đà tăng, chứ không phải là dự báo đáng tin cậy về hướng đi tiếp theo của Bitcoin.
Quyền chọn Ethereum cho thấy vị thế thị trường khác biệt
Thị trường phái sinh Ethereum cho thấy một bức tranh tương phản.
Theo phân tích, biến động ngụ ý của quyền chọn ETH vẫn cao hơn biến động thực tế, trong khi hoạt động bán quyền chọn mua chiếm ưu thế trong dòng giao dịch gần đây.
Báo cáo cũng đề cập đến dự đoán rằng một doanh nghiệp lớn mua Ethereum sẽ tạm ngừng mua trong vài tuần tới, dù phần trích dẫn được cung cấp không nêu tên công ty hoặc xác minh độc lập mốc thời gian đó.
Những khác biệt này cho thấy các nhà giao dịch Bitcoin và Ethereum đang định giá và quản lý mức độ tiếp xúc với biến động theo những cách khác nhau.
Độ lệch biến động của quyền chọn Bitcoin có thể dự đoán biến động giá BTC tiếp theo không?
Sự kết hợp giữa biến động ngụ ý thấp và nhu cầu mua quyền chọn bán vẫn tiếp diễn cho thấy các nhà giao dịch Bitcoin có thể đang dự đoán mức độ bất định đáng kể, đồng thời vẫn duy trì vị thế cơ sở.
Độ lệch giảm có thể phản ánh nhu cầu bảo vệ trước đà giảm tăng lên, nhưng không cho biết Bitcoin sẽ tăng hay giảm.
Phân tích cũng giới thiệu hai chiến lược quyền chọn tiềm năng, một chiến lược có chi phí được nêu là 168 USD và một chiến lược khác mang lại khoản tín dụng ban đầu. Tuy nhiên, phần trích dẫn không cung cấp các mức giá thực hiện kết hợp, ngày đáo hạn hoặc mức lỗ tối đa, nên chưa thể đánh giá đặc điểm rủi ro và lợi nhuận của chúng.
Tín hiệu chính của thị trường là sự chênh lệch giữa quyền chọn Bitcoin có giá tương đối thấp và nhu cầu phòng hộ trước đà giảm vẫn tiếp diễn, chứ không phải một dự báo chắc chắn về hướng đi của giá.