Nói thật nhé: phần lớn nhà giao dịch cá nhân bán khống vì điều đó *có vẻ* thông minh hơn. Luận điểm giảm giá nghe có vẻ uyên bác, còn luận điểm tăng giá thì nghe ngây thơ. Nhưng toán học chẳng quan tâm bạn cảm thấy thế nào.
Nghe này — $SPY và $SPX có xu hướng tăng mang tính cấu trúc. Bán khống là bạn đang ngược dòng. Với các chiến lược chênh lệch quyền chọn mua, thời gian hao mòn có lợi cho bạn; còn quyền chọn bán mất giá trị thời gian nhanh hơn khi thị trường đi ngang. Độ lệch giá là có thật: phí quyền chọn bán bị đẩy lên cao vì các tổ chức phòng hộ rủi ro sụp đổ, nên bạn đang trả tiền cho nỗi sợ.
Tôi điều hành một dịch vụ tạo thu nhập từ quyền chọn, và lợi thế rất rõ ràng: bán quyền chọn bán khi giá giảm, triển khai chiến lược chênh lệch quyền chọn mua khi thị trường mạnh lên. Bán khống có hiệu quả trong những tình huống cụ thể — chẳng hạn như các đợt siết vị thế bán do gamma, đà tăng quá mức khiến thị trường quá mua, hay các sự kiện kinh tế vĩ mô. Nhưng nếu coi đó là chiến lược mặc định ư? Bạn đang nhặt từng đồng xu trước cỗ xe lu thanh khoản của Fed.
Mọi người bán khống vì thua lỗ khiến họ cảm thấy mình đã đúng. Còn thắng khi mua vào dài hạn thì lại có cảm giác như chỉ gặp may. Đó là cái bẫy tâm lý. Thị trường thưởng cho bạn khi hành động theo xác suất, chứ không phải khi bạn tỏ ra thông minh trong bữa tối.
Nếu định bán khống $SPY hoặc $QQQ, hãy làm một cách có tính toán, đặt mức cắt lỗ chặt và xác định rõ điều gì sẽ khiến luận điểm của bạn mất hiệu lực. Nếu không, bạn chỉ đang trả tiền thuê cho thời gian và xu hướng tăng. Quyền chọn mua tồn tại là có lý do — hãy tận dụng chúng.
Nghe này — $SPY và $SPX có xu hướng tăng mang tính cấu trúc. Bán khống là bạn đang ngược dòng. Với các chiến lược chênh lệch quyền chọn mua, thời gian hao mòn có lợi cho bạn; còn quyền chọn bán mất giá trị thời gian nhanh hơn khi thị trường đi ngang. Độ lệch giá là có thật: phí quyền chọn bán bị đẩy lên cao vì các tổ chức phòng hộ rủi ro sụp đổ, nên bạn đang trả tiền cho nỗi sợ.
Tôi điều hành một dịch vụ tạo thu nhập từ quyền chọn, và lợi thế rất rõ ràng: bán quyền chọn bán khi giá giảm, triển khai chiến lược chênh lệch quyền chọn mua khi thị trường mạnh lên. Bán khống có hiệu quả trong những tình huống cụ thể — chẳng hạn như các đợt siết vị thế bán do gamma, đà tăng quá mức khiến thị trường quá mua, hay các sự kiện kinh tế vĩ mô. Nhưng nếu coi đó là chiến lược mặc định ư? Bạn đang nhặt từng đồng xu trước cỗ xe lu thanh khoản của Fed.
Mọi người bán khống vì thua lỗ khiến họ cảm thấy mình đã đúng. Còn thắng khi mua vào dài hạn thì lại có cảm giác như chỉ gặp may. Đó là cái bẫy tâm lý. Thị trường thưởng cho bạn khi hành động theo xác suất, chứ không phải khi bạn tỏ ra thông minh trong bữa tối.
Nếu định bán khống $SPY hoặc $QQQ, hãy làm một cách có tính toán, đặt mức cắt lỗ chặt và xác định rõ điều gì sẽ khiến luận điểm của bạn mất hiệu lực. Nếu không, bạn chỉ đang trả tiền thuê cho thời gian và xu hướng tăng. Quyền chọn mua tồn tại là có lý do — hãy tận dụng chúng.