Triển vọng thị trường chứng khoán Mỹ tuần này
Đầu tiên là chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ (công bố lúc 20:30 ngày 14/10, giờ Bắc Kinh).
Gần đây, số liệu việc làm phi nông nghiệp hạ nhiệt, cùng với việc các quan chức Fed liên tục phát đi tín hiệu thiên về nới lỏng, khiến kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng 10 của thị trường giảm từ 70% xuống còn chưa đến 20%. Hiện thị trường dự báo CPI tổng thể tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước, còn CPI lõi tăng 2,5%. Nếu số liệu thấp hơn dự kiến, gần như chắc chắn Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10; thời điểm có thể tăng lãi suất tiếp theo cũng sẽ bị lùi đến tháng 12. Hãy nhớ rằng, miễn là đợt tăng lãi suất này không phát triển thành một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài, thị trường trong ngắn hạn chỉ chịu tác động nhiễu loạn, còn xu hướng dài hạn không thay đổi.
Thứ hai là báo cáo tài chính của TSMC, được công bố trước giờ giao dịch ngày thứ Năm (14:00 ngày 15/10, giờ Bắc Kinh).
Vì sao báo cáo này quan trọng? Hiện thị trường đang lo ngại về tính bền vững của nhu cầu AI. Gần đây, OpenAI công bố ARR khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 70 tỷ USD trước đó của thị trường, khiến cổ phiếu ngành AI có lúc lao dốc. Nguyên nhân cốt lõi là nếu các công ty phát triển mô hình không thể kiếm tiền một cách bền vững, thì các khoản đầu tư vào năng lực tính toán và chất bán dẫn ở thượng nguồn cuối cùng cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Vì vậy, với báo cáo tài chính lần này của TSMC, không thể chỉ nhìn vào doanh thu và lợi nhuận mà còn cần chú ý đến chi tiêu vốn. Nhà máy sản xuất wafer, máy quang khắc và thiết bị ăn mòn đều là những khoản đầu tư tài sản nặng mang tính dài hạn, một khi đã đầu tư thì khó có thể rút lại trong ngắn hạn. Việc TSMC có sẵn lòng tiếp tục mở rộng chi tiêu vốn hay không về bản chất thể hiện đánh giá của công ty về các đơn hàng AI trong tương lai.
Trong quý trước, TSMC đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm từ mức 52–56 tỷ USD lên ngưỡng cao nhất của khoảng này. Lần này, thị trường cần tìm lời giải cho hai câu hỏi: chi tiêu vốn có tiếp tục tăng hay không, và công ty có đưa ra dự báo đầu tư cho năm tới hay không. Chỉ cần kết quả hơi thấp hơn kỳ vọng là cần chú ý đến rủi ro.
CPI quyết định kỳ vọng thanh khoản trong ngắn hạn, còn TSMC quyết định câu chuyện AI có thể tiếp diễn hay không
Đầu tiên là chỉ số CPI tháng 9 của Mỹ (công bố lúc 20:30 ngày 14/10, giờ Bắc Kinh).
Gần đây, số liệu việc làm phi nông nghiệp hạ nhiệt, cùng với việc các quan chức Fed liên tục phát đi tín hiệu thiên về nới lỏng, khiến kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng 10 của thị trường giảm từ 70% xuống còn chưa đến 20%. Hiện thị trường dự báo CPI tổng thể tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước, còn CPI lõi tăng 2,5%. Nếu số liệu thấp hơn dự kiến, gần như chắc chắn Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10; thời điểm có thể tăng lãi suất tiếp theo cũng sẽ bị lùi đến tháng 12. Hãy nhớ rằng, miễn là đợt tăng lãi suất này không phát triển thành một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài, thị trường trong ngắn hạn chỉ chịu tác động nhiễu loạn, còn xu hướng dài hạn không thay đổi.
Thứ hai là báo cáo tài chính của TSMC, được công bố trước giờ giao dịch ngày thứ Năm (14:00 ngày 15/10, giờ Bắc Kinh).
Vì sao báo cáo này quan trọng? Hiện thị trường đang lo ngại về tính bền vững của nhu cầu AI. Gần đây, OpenAI công bố ARR khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 70 tỷ USD trước đó của thị trường, khiến cổ phiếu ngành AI có lúc lao dốc. Nguyên nhân cốt lõi là nếu các công ty phát triển mô hình không thể kiếm tiền một cách bền vững, thì các khoản đầu tư vào năng lực tính toán và chất bán dẫn ở thượng nguồn cuối cùng cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Vì vậy, với báo cáo tài chính lần này của TSMC, không thể chỉ nhìn vào doanh thu và lợi nhuận mà còn cần chú ý đến chi tiêu vốn. Nhà máy sản xuất wafer, máy quang khắc và thiết bị ăn mòn đều là những khoản đầu tư tài sản nặng mang tính dài hạn, một khi đã đầu tư thì khó có thể rút lại trong ngắn hạn. Việc TSMC có sẵn lòng tiếp tục mở rộng chi tiêu vốn hay không về bản chất thể hiện đánh giá của công ty về các đơn hàng AI trong tương lai.
Trong quý trước, TSMC đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm từ mức 52–56 tỷ USD lên ngưỡng cao nhất của khoảng này. Lần này, thị trường cần tìm lời giải cho hai câu hỏi: chi tiêu vốn có tiếp tục tăng hay không, và công ty có đưa ra dự báo đầu tư cho năm tới hay không. Chỉ cần kết quả hơi thấp hơn kỳ vọng là cần chú ý đến rủi ro.
CPI quyết định kỳ vọng thanh khoản trong ngắn hạn, còn TSMC quyết định câu chuyện AI có thể tiếp diễn hay không