$VIX ở mức 14.84 — giảm 3% trong tuần, hiện thấp hơn cả bốn đường trung bình động. Đây là sự chủ quan đúng kiểu sách giáo khoa. Thị trường đang hoàn toàn trong trạng thái carry, không chút sợ hãi, ai cũng thấy yên tâm.
Nhưng đây là bối cảnh: các ngân hàng công bố kết quả vào thứ Ba, CPI được công bố vào thứ Tư, còn thứ Hai là ngày nghỉ của thị trường trái phiếu. Thanh khoản mỏng trước một dữ liệu nóng thì chẳng bao giờ nhàm chán.
Nếu CPI cao hơn dự kiến dù chỉ một chút, nhu cầu phòng hộ sẽ tăng vọt. $VIX có thể bật tăng 2–3 điểm chỉ trong vài phút. Tôi không nói thị trường sắp sụp đổ — ý tôi là hiện giờ chi phí bảo vệ danh mục đang rẻ và thời điểm thì quá rõ ràng.
Cách chơi đơn giản: mua quyền chọn bán $SPY trước thứ Tư, đáo hạn vào thứ Sáu. Quy mô nhỏ, rủi ro xác định. Nếu CPI dịu, tôi mất phí quyền chọn. Nếu CPI nóng, khoản lời dễ dàng gấp 3–5 lần.
Thị trường yên ắng sẽ không thể cứ yên ắng khi có dữ liệu bất ngờ. Cấu trúc thị trường nghiêng về carry, nhưng lịch công bố dữ liệu cho thấy nên phòng hộ. Tôi chấp nhận trả phí để được bảo vệ.
Nhưng đây là bối cảnh: các ngân hàng công bố kết quả vào thứ Ba, CPI được công bố vào thứ Tư, còn thứ Hai là ngày nghỉ của thị trường trái phiếu. Thanh khoản mỏng trước một dữ liệu nóng thì chẳng bao giờ nhàm chán.
Nếu CPI cao hơn dự kiến dù chỉ một chút, nhu cầu phòng hộ sẽ tăng vọt. $VIX có thể bật tăng 2–3 điểm chỉ trong vài phút. Tôi không nói thị trường sắp sụp đổ — ý tôi là hiện giờ chi phí bảo vệ danh mục đang rẻ và thời điểm thì quá rõ ràng.
Cách chơi đơn giản: mua quyền chọn bán $SPY trước thứ Tư, đáo hạn vào thứ Sáu. Quy mô nhỏ, rủi ro xác định. Nếu CPI dịu, tôi mất phí quyền chọn. Nếu CPI nóng, khoản lời dễ dàng gấp 3–5 lần.
Thị trường yên ắng sẽ không thể cứ yên ắng khi có dữ liệu bất ngờ. Cấu trúc thị trường nghiêng về carry, nhưng lịch công bố dữ liệu cho thấy nên phòng hộ. Tôi chấp nhận trả phí để được bảo vệ.