Khi tỷ giá won-yen giảm xuống quanh mức 840 won/100 yen, dòng tiền từ Hàn Quốc đang đổ vào các sản phẩm đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Mỹ thông qua đồng yen. Các nhà đầu tư đặt cược vào cả khả năng trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài phục hồi lẫn sự tăng giá trở lại của đồng yen so với won.

Theo Ngân hàng Woori, tỷ giá won-yen đã giảm xuống quanh mức 846 won/100 yen trong phiên giao dịch ngày 6 tháng 10. Đây là mức thấp nhất kể từ khi tỷ giá ở mức 837,58 won vào ngày 2 tháng 1 năm 2008, đồng thời là mức yếu nhất trong khoảng 18 năm 9 tháng. Trong phiên ngày 8 tháng 10, tỷ giá cũng dao động quanh mức 847 won, thấp hơn hơn 60 won so với đầu tháng 8, thời điểm tỷ giá vượt ngưỡng 900 won.

Theo Tổng công ty Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, trong tháng qua, nhà đầu tư trong nước đã mua ròng chứng chỉ quỹ iShares 20+ Year US Treasury Bond JPY Hedged ETF niêm yết tại Nhật Bản, với giá trị 4.042.938 USD. Quỹ này đứng thứ ba trong số các chứng khoán Nhật Bản xét theo giá trị mua ròng. Tính đến ngày 2 tháng 10, giá trị nắm giữ đạt 272,77 triệu USD, lớn thứ hai trong số các chứng khoán niêm yết tại Nhật Bản.

Quỹ ETF này nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ có thời gian đáo hạn còn lại trên 20 năm và phòng hộ biến động của tỷ giá đô la/yên. Nhà đầu tư Hàn Quốc đổi won sang yên để mua sản phẩm này sẽ chịu ảnh hưởng từ cả biến động giá trái phiếu Kho bạc Mỹ lẫn diễn biến tỷ giá won/yên. Việc phòng hộ tỷ giá đô la/yên không loại bỏ được những thay đổi về giá trị của đồng yên so với đồng won.

Chi phí mua yên thấp hơn phản ánh diễn biến trái chiều của hai đồng tiền. Tỷ giá won/yên được tính dựa trên tỷ giá của mỗi đồng tiền so với đô la. Gần đây, đồng won tăng giá trong khi đồng yên vẫn yếu. Tại Hàn Quốc, xuất khẩu chất bán dẫn tăng mạnh nhờ đầu tư vào AI mở rộng, cùng với hoạt động bán đô la của các nhà xuất khẩu, đã hỗ trợ đồng won. Tỷ giá won/đô la giảm xuống 1.338,5 won vào ngày 8 tháng 10.

Đà phục hồi của đồng yên vẫn hạn chế, ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng trước. Tỷ giá yên/đô la tiến sát mức 164 yên vào cuối tháng 7, rồi giảm xuống vùng 156 yên sau khi các cơ quan quản lý ngoại hối của Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp. Sau đó, tỷ giá tăng trở lại khi những lo ngại về tình hình tài khóa của Nhật Bản nổi lên, chạm mức 158,21 yên vào ngày 8 tháng 10.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng cao cũng là một yếu tố thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm tăng 0,462 điểm phần trăm, từ 5,250% vào ngày 4 tháng 9 lên 5,712% vào ngày 5 tháng 10. Do giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất, kỳ vọng lợi suất có thể giảm trong thời gian tới và đẩy giá trái phiếu kỳ hạn dài tăng đang góp phần thúc đẩy nhu cầu.