Biến động thường niên của Bitcoin giảm xuống 46%, nhưng số lần biến động cực đoan trong năm nay đã vượt cả thị trường giá xuống năm 2018
Ngày 10 tháng 10, Bitcoin đã ghi nhận 10 phiên giao dịch có biến động «3 độ lệch chuẩn» tính từ đầu năm 2026, vượt mức 8 phiên trong cả năm thị trường giá xuống 2018. Dù biến động thường niên của Bitcoin đã giảm từ 84% vào năm 2018 xuống còn khoảng 46%, các biến động cực đoan vẫn xuất hiện thường xuyên so với mức dao động giá gần đây.
«3 độ lệch chuẩn» được dùng để đo mức độ giá lệch khỏi phạm vi biến động thông thường trong thời gian gần đây. Dữ liệu cho thấy mức tăng giảm trung bình trong các biến động cực đoan kiểu này của Bitcoin năm nay vào khoảng 7%, thấp hơn mức khoảng 10% của năm 2018. Kể từ năm 2024, biến động của Bitcoin vào khoảng 47%, tương đương Nvidia. Tuy nhiên, trong cùng kỳ, Bitcoin ghi nhận 26 phiên giao dịch có biến động «3 độ lệch chuẩn», cao hơn nhiều so với 8 phiên của Nvidia, 16 phiên của chỉ số S&P 500 và 12 phiên của vàng.
Những người trong thị trường chỉ ra rằng các cú sốc vĩ mô, cùng với đòn bẩy và tình trạng tập trung vị thế trên thị trường phái sinh, là những yếu tố quan trọng khiến biến động cực đoan tiếp diễn. Khi nhà đầu tư bán quyền chọn với quy mô lớn và đặt cược rằng thị trường sẽ duy trì trạng thái bình lặng, tin tức bất ngờ có thể buộc các vị thế liên quan phải đóng đồng loạt, qua đó khuếch đại thêm biến động giá.
CEO Deribit Luuk Strijers cho biết các mô hình giá trị rủi ro truyền thống (VaR) khó có thể đo lường đầy đủ rủi ro đuôi trong những giai đoạn thị trường biến động cực đoan; nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến các chỉ số rủi ro như mức lỗ kỳ vọng (Expected Shortfall). Trong khi đó, sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, thanh khoản sâu hơn và hoạt động quản lý rủi ro được cải thiện cũng đang nâng cao khả năng chống chịu trước các cú sốc của thị trường, nhưng điều đó không có nghĩa là biến động cực đoan sẽ biến mất.
Ngày 10 tháng 10, Bitcoin đã ghi nhận 10 phiên giao dịch có biến động «3 độ lệch chuẩn» tính từ đầu năm 2026, vượt mức 8 phiên trong cả năm thị trường giá xuống 2018. Dù biến động thường niên của Bitcoin đã giảm từ 84% vào năm 2018 xuống còn khoảng 46%, các biến động cực đoan vẫn xuất hiện thường xuyên so với mức dao động giá gần đây.
«3 độ lệch chuẩn» được dùng để đo mức độ giá lệch khỏi phạm vi biến động thông thường trong thời gian gần đây. Dữ liệu cho thấy mức tăng giảm trung bình trong các biến động cực đoan kiểu này của Bitcoin năm nay vào khoảng 7%, thấp hơn mức khoảng 10% của năm 2018. Kể từ năm 2024, biến động của Bitcoin vào khoảng 47%, tương đương Nvidia. Tuy nhiên, trong cùng kỳ, Bitcoin ghi nhận 26 phiên giao dịch có biến động «3 độ lệch chuẩn», cao hơn nhiều so với 8 phiên của Nvidia, 16 phiên của chỉ số S&P 500 và 12 phiên của vàng.
Những người trong thị trường chỉ ra rằng các cú sốc vĩ mô, cùng với đòn bẩy và tình trạng tập trung vị thế trên thị trường phái sinh, là những yếu tố quan trọng khiến biến động cực đoan tiếp diễn. Khi nhà đầu tư bán quyền chọn với quy mô lớn và đặt cược rằng thị trường sẽ duy trì trạng thái bình lặng, tin tức bất ngờ có thể buộc các vị thế liên quan phải đóng đồng loạt, qua đó khuếch đại thêm biến động giá.
CEO Deribit Luuk Strijers cho biết các mô hình giá trị rủi ro truyền thống (VaR) khó có thể đo lường đầy đủ rủi ro đuôi trong những giai đoạn thị trường biến động cực đoan; nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến các chỉ số rủi ro như mức lỗ kỳ vọng (Expected Shortfall). Trong khi đó, sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, thanh khoản sâu hơn và hoạt động quản lý rủi ro được cải thiện cũng đang nâng cao khả năng chống chịu trước các cú sốc của thị trường, nhưng điều đó không có nghĩa là biến động cực đoan sẽ biến mất.