Một phân tích gần đây của Galaxy Research cho thấy các nhà giao dịch bán lẻ trên nền tảng quốc tế của Polymarket chịu tổn thất đáng kể. Công ty phát hiện rằng 69,2% trong khoảng 2,9 triệu tài khoản “bán lẻ” có nhịp giao dịch như con người kết thúc ở mức dưới hòa vốn. Theo báo cáo, tổng mức thua lỗ của các tài khoản này lên tới 338,9 triệu USD.

Như báo cáo viết:

“Trong số các tài khoản bán lẻ, 69,2% kết thúc ở mức dưới hòa vốn (thua lỗ). Tính chung, nhóm này lỗ 338,9 triệu USD. Tài khoản bán lẻ trung vị lỗ khoảng 3,00 USD, và một nửa số tài khoản nằm trong khoảng từ -36,64 USD đến +0,40 USD. Đây là những khoản tiền không đủ để làm thay đổi cuộc sống của bất kỳ ai. Đúng như dự đoán, tiền nằm ở hai đầu phân phối. Phân vị thứ nhất là -4.804 USD và phân vị thứ 99 là +3.381 USD.”

Nghiên cứu dựa trên dữ liệu thanh toán trên chuỗi do Stork tuyển chọn. Nghiên cứu nhận thấy hành vi giao dịch có sự khác biệt rõ rệt sau những kết quả khác nhau. Đáng chú ý, ước tính 15,2% tài khoản không giao dịch trở lại trong vòng 30 ngày sau khi thua lỗ. Trong khi đó, chỉ 6,1% tài khoản ngừng giao dịch trong cùng khoảng thời gian 30 ngày sau khi thắng. Khoảng cách này cho thấy thua lỗ có thể khiến nhiều tài khoản ngừng hoạt động hơn so với mức độ mà chiến thắng khuyến khích họ tiếp tục.

Nghiên cứu cho thấy chiến thắng thường khiến người dùng tiếp tục ở lại nền tảng: 6,1% tài khoản không mở vị thế nào khác trong vòng 30 ngày sau khi thắng. Trong khi đó, sau một lần thua lỗ, 15,2% tài khoản không mở vị thế nào khác. Theo báo cáo, các tài khoản thua lỗ có khả năng rời bỏ nền tảng cao gấp 2,5 lần.

Nghiên cứu cũng phát hiện mức độ tập trung đáng kể trong mô hình tham gia. Khoảng 44,1% nhà giao dịch tập trung hơn 60% hoạt động của họ vào một chủ đề duy nhất. Việc chuyên môn hóa theo chủ đề mang lại kết quả lợi nhuận trái chiều.

Các chuyên gia về thể thao chiếm 47% tổng số chuyên gia, nhưng nhóm này ghi nhận tỷ lệ có lãi thấp nhất, ở mức 25,1%.

Ngược lại, các chuyên gia về công nghệ và khoa học đạt tỷ lệ có lãi cao nhất, ở mức 41,2%. Mẫu của nhóm công nghệ và khoa học nhỏ hơn, và phân tích lưu ý rằng đây là yếu tố hạn chế khả năng đưa ra kết luận rộng hơn về nhóm này.

Cũng có sự khác biệt đáng kể về quy mô vị thế giữa các nhà giao dịch có lãi và thua lỗ. Quy mô vị thế trung vị của nhóm có lãi là 13,96 USD, trong khi nhóm thua lỗ có quy mô vị thế trung vị thấp hơn, ở mức 10 USD.

Đồng thời, thời gian nắm giữ không cho thấy mối liên hệ rõ ràng với khả năng sinh lời. Dữ liệu không chỉ ra mối liên hệ nhất quán giữa thời gian nắm giữ vị thế và việc nhà giao dịch có kết thúc với lợi nhuận hay không.

Nhìn chung, các phát hiện của Galaxy cho thấy phần lớn trong khoảng 2,9 triệu tài khoản giao dịch bán lẻ do con người vận hành trên nền tảng đều thua lỗ, với tổng mức lỗ là 338,9 triệu USD và những mô hình riêng biệt về việc rời bỏ nền tảng sau thua lỗ, mức độ tập trung vào chủ đề, kết quả chuyên môn hóa và quy mô vị thế.